Закон денежного обращения

Товарно-денежные отношения требуют определенного количества денег для обращения.

Закон денежного обращения устанавливает количество денег, нужное для выполнения ими функций средства обращения и средства платежа. Он определяет, что масса денег для обращения прямо пропорциональна количеству проданных на рынке товаров и услуг, а также уровню цен и тарифов и обратно пропорциональна скорости обращения денег.

При функционировании золотых денег их количество поддерживалось на необходимом уровне стихийно, поскольку регулятором выступала функция сокровища. Эта функция устанавливала сравнительно правильное соотношение между денежной массой и товарами, необходимыми для обращения. Лишние деньги в обращении исключались, они уходили в сокровище. При росте товарной массы деньги возвращались из сокровищ.

Появление кредитных отношений приводит к сокращению общего количества денег в обращении. Закон приобретает следующий вид:

КД – кол-во денег, необходимых в качестве обращения и средства платежа;

СЦ – сумма цен реализуемых товаров и услуг;

К – сумма цен проданных товаров в кредит, срок оплаты по которым не наступил;

П – сумма платежей по долговым обязательствам;

ВП – сумма взаимнопогашающихся платежей;

О – среднее число оборотов денег как средства обращения и средства платежа.

При отсутствии золотого стандарта стал действовать закон бумажно-денежного обращения, в соответствии с которым количество знаков стоимости приравнивалось к оценочному количеству золотых денег, потребных для обращения. При таком положении стабильность денег пошатнулась, стало возможным их обесценение.

Ныне в условиях демонетизации золота закон денежного обращении претерпел модификацию. Уже нельзя оценить количество денег через золото. Оно ушло из обращения и не выполняет функции не только средства обращения и средства платежа, но и меры стоимости.

Мерой стоимости товаров и услуг стал денежный капитал, т.е. количество неразменных кредитных денег должно определяться стоимостью всех ценностей в стране через денежный капитал. Стихийный регулятор общей величины денег отсутствует, эта роль регулирования денежного обращения переходит к государству.

Неразменные кредитные деньги, приобретая черты бумажных денег, вводятся государственной властью, которая наделяет их принудительным курсом. Их эмиссия без учета стоимости произведенных товаров и оказанных услуг в стране неизбежно вызовет их излишек и в конечном счете приведет к обесценению.

Главное условие стабильности денежной единицы страны – соответствие потребности хозяйства в деньгах фактическому поступлению их в наличный и безналичный оборот.

В связи с этим большое значение приобретает вопрос о необходимости определения требуемого количества денег для обращения.

Важнейшим показателем количества денег, находящихся в обращении, является денежная масса – совокупность покупательных, платежных и накопленных средств, обслуживающая экономические связи и принадлежащая физическим и юридическим лицам, а также государству.

Согласно классической теории А.Маршалла и И.Фишера количество денег определяется зависимостью уровня цен от денежной массы:

MV=PQ,

где М – масса денег в обращении;

Р – уровень цен;

PQ = ВВП

где V – скорость обращения денег;

Q – объём произведенных товаров и услуг.

Уровень цен изменяется пропорционально изменению массы денег в обращении.

С развитием форм товарного обмена и платежно-расчетных отношений состав и структура денежной массы претерпели значительные изменения.

В начале ХХ в. при золотом обращении структура в развитых странах была такова: золотые монеты – 40%, банкноты и другие кредитные деньги – 50%, остатки на счетах и кредитных учреждениях – 10%. Накануне Первой мировой войны – 15, 22 и 63% соответственно.

Уход золотых денег сначала из внутреннего оборота, а затем из внешнего серьезно изменил структуру денежной массы. Действительные деньги полностью исчезли из обращения, господствующее положение заняли неразменные кредитные деньги, выступающие в наличной и безналичной формах.

Для анализа изменений денежной массы на определенную дату и за определенный период в финансовой статистике стали использовать сначала в экономически развитых странах, а затем и в нашей стране денежные агрегаты – М0, М1, М2, М3, М4.

М0 – наличные деньги в обращении (банкноты, металлические монеты, казначейские билеты).

Металлические монеты, составляющие незначительную долю наличности (в развитых странах 2-3%), дают возможность лицам совершать мелкие сделки. Обычно эти монеты чеканятся из дешевых металлов. Реальная стоимость монеты значительно ниже номинальной, чтобы не допустить их переплавку в целях прибыльной продажи в виде слитков.

Казначейские билеты – бумажные деньги, эмиссии которых осуществляются казначейством. Бумажные деньги ныне функционируют в слабо развитых странах. Например, в Республике Джибути в обращении находятся казначейские билеты (достоинством 500, 5000, 1000 франков) и монеты, эмиссии которых осуществляется казначейством; казначейские билеты и монеты функционируют и в Королевстве Тонга.

Преобладающая роль принадлежит банкнотам.

М1 = М0 + средства на текущих счетах банков.

Средства на счетах могут использоваться для платежей в безналичной форме, через трансформацию в наличные деньги и без перевода на другие счета. Для расчетов с помощью средств на этих счетах их владельцы выписывают платежные поручения (преобладающая форма расчетов в российской экономике) либо чеки и аккредитивы. М1 обслуживает операции по реализации ВВП, распределению и перераспределению национального дохода, накоплению и потреблению.

М2 = М1 + срочные и сберегательные депозиты в коммерческих банках + краткосрочные государственные ценные бумаги.

Последние не функционируют как средство обращения, однако могут превратиться в наличные деньги или чековые счета. Сберегательные депозиты в коммерческих банках изымаются в любое время и превращаются в наличность. Срочные депозиты доступны вкладчику только по истечении определенного срока и, следовательно, обладают меньшей ликвидностью, чем сберегательные депозиты.

М3 = М2 + сберегательные вклады в специализированных кредитных учреждениях + ценные бумаги, обращающиеся на денежном рынке, в т.ч. коммерческие векселя предприятий.

Эта часть средств, вложенная в ценные бумаги, создается не банковской системой, но находится под ее контролем, поскольку превращение векселя в средство платежа требует, как правило, акцепта банка, т. е. гарантии его оплаты банком в случае неплатежеспособности эмитента.

М4 = М3 + различные формы депозитов в кредитных учреждениях.

Между агрегатами необходимо равновесие, иначе происходит нарушение денежного обращения. Практика показывает, что равновесие наступает при М2 > M1 и укрепляется при М2 + М3 > М1.

Для определения денежной массы страны используют разное количество агрегатов. В России для расчета совокупной денежной массы применяют агрегаты М0, М1, М2, М3. К денежным агрегатам относят: М0 – наличные деньги в обращении; М1, кроме М0 – средства предприятий на расчетных, текущих, специальных счетах в банках, депозиты населения в сберегательных банках до востребования, средства страховых компаний; М2 равняется М1 плюс срочные депозиты населения в сберегательных банках, в том числе компенсация; М3 состоит из М2 и сертификатов, облигаций государственного займа.

Для характеристики денежной массы применяют денежную базу – она включает М0 + денежные средства в кассах коммерческих банков + обязательные резервы банков в ЦБ РФ + средства на корреспондентских счетах коммерческих банков в ЦБ, т.е. денежная база = М2 (табл.1 и рис.1).

Таблица 1 – Денежная база в РФ по состоянию на 01.01.12 г.

Дата	Наличные деньги (М0)	Безналичные средства	Общая сумма (М2)
01.01.2000	266,1	448,4	714,6
01.01.2001	418,9	731,7	1 150,6
01.01.2002	583,8	1 025,6	1 609,4
01.01.2003	763,2	1 367,3	2 130,5
01.01.2004	1 147,0	2 058,2	3 205,2
01.01.2005	1 534,8	2 819,1	4 353,9
01.01.2006	2 009,2	4 022,9	6 032,1
01.01.2007	2 785,2	6 185,6	8 970,7
01.01.2008	3 702,2	9 166,7	12 869,0
01.01.2009	3 794,8	9 181,1	12 975,9
01.01.2010	4 038,1	11 229,5	15 267,6
01.01.2011	5 062,7	14 949,1	20 011,9
01.01.2012	5 938,6	18 604,8	24 543,4

Рисунок 1 – Денежная база (М2), млрд.руб.

Количество денежной массы определяется государством – эмитентом денег. Рост эмиссии обусловлен потребностями товарного оборота и государства. В России главная причина увеличения денежной массы – дефицит федерального бюджета, который в значительной степени погашался выпуском денег в обращение. Товарный оборот в то же время в реальном выражении даже сократился из-за падения темпов производства.

В любой стране денежная масса является объектом постоянного государственного регулирования. Если денежная масса растет быстрее объема национального производства, то это может привести к инфляции. Напротив, государство прибегает к дополнительной денежной эмиссии для стимулирования экономического роста. В этом случае увеличение количества денег в обращении удешевляет кредиты и способствует расширению производственных инвестиций. Если же рост денежной массы не успевает за увеличением объема национального производства, то находящихся в обращении денег при неизменной скорости их обращения может не хватить для нормального обслуживания всех платежей и расчетов и под угрозой может оказаться бесперебойность работы национального хозяйства.

Росту денежной массы способствует денежный мультипликатор – денежная масса в обороте увеличивается в результате расширения кредитных операций банков со своими клиентами за счет получения средств из централизованного резерва ЦБ, образованного из обязательных отчислений банков. Теоретически коэффициент мультипликации равен величине обратной ставки обязательных резервов, установленной ЦБ для банков страны. Он рассчитывается за определенный период времени (за год) и характеризует, насколько увеличится денежная масса в обороте за этот период. С помощью денежного мультипликатора ЦБ осуществляет денежно-кредитное регулирование в стране.

Другой фактор, влияющий на денежную массу, – скорость обращения денег – число оборотов денежной единицы за известный период, так как одни и те же деньги в течение определенного периода постоянно переходят их рук в руки, обслуживая продажу товаров и оказание услуг.

Скорость обращения денег обратно пропорциональна количеству денег в обращении, поэтому ускорение их оборачиваемости означает рост денежной массы. Увеличение денежной массы при том же объеме товаров и услуг на рынке ведет к обесценению, денег, т. е. в конечном итоге является одним из факторов инфляционного процесса.

На скорость обращения денег влияют также общеэкономические факторы (ациклическое развитие производства, темпы его роста, движение цен, структура платежного оборота (соотношение наличных и безналичных денег), развитие кредитных операций и взаимных расчетов, уровень процентных ставок за кредит на денежном рынке также внедрение компьютеров для операций в кредитных учреждениях и использование электронных денег в расчетах). Скорость обращения денег зависит от периодичности выплаты доходов, равномерности расходования населением своих средств, уровня сбережения и накопления.

Дата добавления: 2014-11-29