Инвестиции в основные средства, нематериальные и финансовые активы

Финансовый механизм инвестиционной деятельности предприятия

Инвестиции представляют собой все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской деятельности, в результате которой образуется прибыль (доход) или достигается иной социальный эффект.

В более широкой трактовке инвестиции – это вложение капитала с целью его последующего увеличения. При этом прирост капитала, полученный в результате инвестирования, должен быть достаточным, чтобы компенсировать инвестору отказ от использования имеющихся средств на потребление, вознаградить его за риск и возместить потери от инфляции в будущем периоде.

Инвестиционная деятельность – это вложение инвестиций в осуществление практических действий для получения конечного полезного эффекта.

Инвестиции в основной капитал хозяйствующих субъектов осуществляются в форме капитальных вложений.

Инвестиции в основной капитал (основные средства) включают в себя:

- капитальные затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий,

- приобретение оборудования, инструмента и инвентаря, проектной документации и др.

Капитальные вложения неразрывно связаны с реализацией инвестиционных проектов.

Инвестиционный проект – это обоснование экономической целесообразности, объемов и сроков проведения капитальных вложений, включая необходимую документацию, разрабатываемую в соответствии с принятыми в России стандартами, а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).

В состав капитальных вложений (реальных инвестиций) включаются:

- расходы на СМР,

- приобретение оборудования, требующего и не требующего монтажа,

- прочие капитальные работы и затраты.

Капитальные затраты отражаются в балансе по фактическим затратам для застройщик. Объекты капитального строительства, находящиеся во временной эксплуатации, до ввода их в постоянное действие не включаются в состав основных средств, а отражаются как незавершенные капитальные вложения. К законченному строительству относятся принятые в эксплуатацию объекты, сдача которых оформлена в установленном порядке актами приемки-передачи основных средств.

Объектами капиталовложений в РФ являются находящиеся в частной, федеральной, муниципальной и иных формах собственности различные виды создаваемых или модернизируемых основных средств.

Субъектами инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капиталовложений, являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица. Инвесторы осуществляют капиталовложения с использованием собственных или привлеченных средств. Заказчики – это уполномоченные на то инвесторами физические или юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. В их роли могут выступать и сами инвесторы.

Капитальные вложения в основные средства финансируются за счет следующих источников:

§ собственных финансовых ресурсов предприятий (чистой прибыли и амортизационных отчислений и др.);

§ заемных средств – банковских и бюджетных кредитов, облигационных займов государства и других компаний;

§ привлеченных средств от продажи акций, паевых и других взносов граждан и юридических лиц;

§ государственных бюджетных ассигнований;

§ иностранных инвестиций.

Потенциальные инвестиционные ресурсы предприятий – это амортизационные отчисления и остаток чистой прибыли после использования ее части на потребление. Прямые иностранные инвестиции в основной капитал занимают небольшую долю в объеме капитальных вложений. Финансирование капитальных вложений может осуществляться за счет как одного, так и нескольких источников. При разработке стратегии формирования инвестиционных ресурсов рассматривают обычно 6 основных методов финансирования инвестиционных проектов и программ:

1. самофинансирование.

2. акционирование (эмиссия собственных акций).

3. кредитное финансирование.

4. финансовый лизинг.

5. комбинированное (смешанное) финансирование.

6. проектное (спонсорское) финансирование крупных объектов.

Приоритетным является метод самофинансирования (самоинвестирования). Для определения доли собственных средств в общем объеме инвестиций можно использовать коэффициент самофинансирования

где СС – собственные средства предприятия;

И – общая сумма инвестиций.

Рекомендуемое значение показателя – не ниже 0,51. При меньшей его величине предприятие утрачивает финансовую независимость по отношению к внешним источникам.

Долгосрочные инвестиции в нематериальные активы (НМА) предназначены для расширения научно-технического потенциала предприятий, принадлежат им на праве собственности и приносят доход.

Предприятие получает НМА в результате взносов учредителей в уставный капитал. Приобретения их за плату у юридических и физических лиц, безвозмездных поступлений от других предприятий и граждан.

НМА отражаются в учете и отчетности в виде сумм затрат на их приобретение, изготовление и расходов по их доведению до состояния, в котором они пригодны для полезного использования.

Конечный эффект от использования НМА выражается в общих результатах финансово-хозяйственной деятельности предприятия – снижении затрат на производство и реализацию продукции, увеличении объема продаж и прибыли за отчетный период по сравнению с базисным, улучшении платежеспособности и финансовой устойчивости. В связи с этим основной принцип управления динамикой НМА состоит в том, что темп роста объема продаж и прибыли должны в любом случае опережать темпы роста НМА. Доходность НМА за период может быть значительно повышена за счет ускорения их оборачиваемости и увеличения рентабельности продаж.

Наряду с вложением средств в основные средства и НМА временно свободные денежные ресурсы предприятия могут быть использованы и для приобретения различных финансовых активов – долго- и краткосрочных ценных бумаг, обращающихся на финансовом рынке.

Основные цели для финансовых инвестиций предприятий:

§ получение дополнительного дохода в виде процентов и дивидендов по приобретенным облигациям и акциям;

§ размещение временно свободных денежных средств на депозитных счетах для избежания инфляционных потерь и получения приемлемого дохода с минимальным риском;

§ приобретение акций предприятий – поставщиков и потребителей, что позволяет установить определенный контроль за их деятельностью и добиваться преимуществ в обеспечении собственного производства сырьем, материалами, комплектующими изделиями, а также создавать более управляемую сбытовую сеть;

§ приобретение акций родственных и других высокодоходных предприятий с целью их поглощения или установления контроля, позволяющего максимизировать собственную финансовую доходность;

§ приобретение векселей коммерческих банков и других эмитентов ускорения расчетов, минимизации финансовых издержек при осуществлении расчетов и налогов.

Дата добавления: 2014-11-29