Платежный баланс России

Национальная валютная система – форма организации валютных отношений страны, закрепленная национальным законодательством, составная часть денежной системы страны.

В условиях административно-командной системы валютный рынок в СССР отсутствовал. Развитие валютного рынка и валютных операций в СССР началось в конце 80-х годов. В переходный период (с января 1990 г.) наблюдалась множественность валютных курсов рубля. Так, в ноябре 1991 г. действовали четыре курса рубля: официальный, применявшийся с 1 января 1961 г., специальный – с 1 ноября 1989 г., коммерческий – с 1 ноября 1990 г. и биржевой, определяемый на валютной бирже Госбанка СССР, – с апреля 1991 г.

В России процесс формирования национальной валютной системы начался с вступления в июне 1992 г. в Международный валютный фонд. В октябре 1992 г. был принят российский Закон «О валютном регулировании и валютном контроле». 2 декабря 1990 г. были приняты Федеральные законы «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» и «О банках и банковской деятельности».

Основные элементы современной национальной валютной системы России.

1. Основа валютной системы – российский рубль (в виде банковских билетов (банкнот) ЦБ РФ и монеты). Российский рубль был введен в обращение в 1993 г., заменив советский рубль, находившийся в обращении с 1922 г. В СССР в 1922-1992 гг. законодательно было установлено весовое количество золота в рубле. С переходом к российскому рублю золотое содержание рубля не было зафиксировано.

2. Степень конвертируемости российского рубля. С 1 июля 2006 г. российский рубль является свободно конвертируемой валютой.

3. Российский рубль не имеет официально установленного паритета.

4. Режим валютного курса рубля (политика валютного курса) был одним из наиболее подверженных изменению элементов НВС валютной системы России. В 1992 г. было введено понятие единого обменного курса рубля. ЦБ начал устанавливать официальный курс по итогам торгов на Московской межбанковской валютной бирже. В 1995 г. ЦБ и Правительство ввели валютный коридор, пределы которого регулярно менялись. В 1996 г. был введен механизм установления официального обменного курса рубля на основе ежедневных котировок Банка России. В ноябре 1997 г. Правительство и ЦБ объявили об очередном изменении политики валютного курса рубля, определив на 1998-2000 гг. центральный обменный курс российского рубля на уровне 6,2 руб. за 1 долл. США с возможными пределами отклонений ±15%. Однако разразившийся в России (август 1998 г.) валютно-финансовый и банковский кризис привел к отказу ЦБ поддерживать верхнюю границу валютного коридора. Методика установления официального курса российского рубля также менялась. В настоящее время в стране действует режим управляемого плавающего курса рубля, а в качестве официального курса ЦБ РФ используется курс, устанавливаемый на единой торговой сессии ММВБ по итогам торгов между продавцами и покупателями иностранной валюты.

5. Во внешнеэкономических отношениях российских резидентов с зарубежными партнерами используются общепринятые в мировой практике международные кредитные средства обращения и платежа и формы расчетов. Вексель с конца 90-х годов широко применяется не только в международных расчетах РФ, но и во внутрихозяйственном обороте. Закон РФ «О переводном и простом векселе» (март 1997 г.) основан на Женевской конвенции 1930 г., является основным нормативным документом. Чек как средство расчетов в настоящее время практически не используется внутри страны; во внешнеэкономических связях чеками расплачиваются лишь зарубежные партнеры российских резидентов. Правовое регулирование расчетов чеками осуществляется ГК РФ (§ 5 гл. 46). В этой же главе ГК РФ (§ 3, 4) содержатся нормы, регулирующие расчеты по аккредитиву и инкассо между российскими организациями. Эти важные документарные формы расчетов во внешней торговле российских участников внешнеэкономической деятельности подчиняются унифицированным правилам и обычаям, разработанным Международной торговой палатой.

6. Регулирование валютного рынка и рынка золота как элемент российской валютной системы является неизбежным и необходимым в условиях сохранения элементов валютного регулирования и валютного контроля. Главный валютный закон страны (Федеральный закон "О валютном регулировании и валютном контроле" от 10.12.2003 N 173-ФЗ) сосредоточил осуществление всех операций с иностранными валютами в уполномоченных банках, которые проводят валютно-обменные операции на биржевом, главным образом, и внебиржевом рынке.

В настоящее время крупнейшей биржей в России по объему торгов и по количеству клиентов является ОАО «ММВБ-РТС», которая образовалась в декабре 2011 года в результате объединения двух крупнейших российских бирж – ММВБ и РТС (рис.37). Суммарный объем торгов двух бирж по итогам 2011 года достиг рекордных 10,1 трлн. долларов США или 297,9 трлн. рублей.

ММВБ, основанная в 1992 году, является главной в России площадкой валютных торгов и центром ликвидности и ценообразования на российские активы. По совокупному обороту торгов ММВБ входит в "двадцатку" крупнейших бирж мира. Созданная в 1995 году Фондовая биржа РТС активно развивала рынок производных финансовых инструментов, став в этом сегменте абсолютным лидером в Восточной Европе и войдя в ТОП-10 крупнейших мировых срочных рынков.

Слияние ММВБ и РТС позволит внедрить самые современные технологии и качественно улучшить организацию взаимодействия между структурами объединенной компании и участниками рынка. Интеграция будет способствовать сокращению издержек участников на управление позициями, сделает прозрачной систему управления рисками и заложит основу для развития центра ликвидности.

Рисунок 37 – Структура ОАО ММВБ-РТС (по сост. на 12 апреля 2012г.)

7. Управление и регулирование валютных отношений в России осуществляют Правительство России и Центральный банк.

- выдает лицензии на право осуществления операций с иностранными валютами и другими валютными ценностями;

- самостоятельно или вместе с другими органами валютного контроля готовит необходимые нормативные документы;

- осуществляет контроль за движением капитала из страны и в страну;

- ежедневно определяет официальный курс рубля и т.д.

Агентами валютного контроля по Закону «О валютном регулировании и валютном контроле» являются прежде всего уполномоченные коммерческие банки, непосредственно осуществляющие все виды операций с иностранной валютой и другими валютными ценностями и контролирующие благодаря своему статусу своевременную репатриацию в страну иностранной валюты и российских рублей.

В России исходные данные для платежного баланса собирает, прежде всего, Федеральная служба государственной статистики, а составляет и публикует Центральный банк в своем периодическом издании «Вестник Банка России».

Платежный баланс характеризует развитие внешней торговли, уровень производства, занятости и потребления. Его данные позволяют проследить, в каких формах происходит привлечение иностранных инвестиций, погашение внешней задолженности страны, изменение международных резервов, состояние фискальной и монетарной политики, регулирования внутреннего рынка и валютного курса. Платежный баланс служит одним из источников данных для системы национальных счетов и непосредственно используется для расчета ВВП.

Общий платежный баланс страны образуют платежный баланс по текущим операциям, баланс движения капиталов и кредитов, а также движение золотых и валютных резервов. Общий платежный баланс страны всегда сбалансирован, т. е. его активные и пассивные операции составляют одинаковую величину.

Операции	Кредит, плюс (+)	Дебет, минус (-)
I. Счет текущих операций A.Торговый баланс Б. Доходы (оплата труда и доходы от инвестиций) B.Трансферты (текущие и капитальные)	Экспорт Поступления Получение	Импорт Выплаты Передача
II. Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами А. Счет операций с капиталом: 1. Капитальные трансферты 2. Приобретение / продажа не произведенных нефинансовых активов Б. Финансовый счет 1. Инвестиции 2. Резервные активы

Таким образом, платежный баланс включает платежный баланс по текущим операциям и баланс движения капиталов и кредитов.

Состояние платежного баланса по текущим операциям оказывает непосредственное воздействие на валютный курс страны. При хронически пассивном платежном балансе курс валюты падает, при активном платежном балансе – повышается.

Торговый баланс отражает соотношение стоимости экспорта и импорта товаров страны за соответствующий период. В платежный баланс по текущим операциям включаются также платежи и поступления по транспорту, страхованию, комиссионным операциям, туризму, проценты и дивиденды по капиталовложениям, платежи по лицензиям за использование изобретений. Кроме того, в платежном балансе отражаются военные расходы страны за рубежом.

Баланс движения капиталов и кредитов отражает платежи и поступления по экспорту-импорту государственного и частного долгосрочного и краткосрочного капиталов. Сюда входят прямые и портфельные инвестиции, вклады в банках, коммерческие кредиты, специальные финансовые операции и др.

В финансовом счете отражаются произошедшие в отчетном периоде операции с активами и обязательствами резидентов по отношению к нерезидентам. Отрицательное сальдо по этому счету показывает чистое увеличение иностранных активов резидентов и (или) чистое снижение их иностранных обязательств в результате операций. Напротив, положительное сальдо означает чистое снижение иностранных активов резидентов и (или) рост их иностранных обязательств.

Резервные активы включают монетарное золото и ликвидные иностранные активы Банка России и Минфина России в свободно конвертируемой иностранной валюте.

Структура платежного баланса Российской Федерации по состоянию на I квартал 2012 года представлена в таблице 38.

Таблица 38 – Структура платежного баланса Российской Федерации за I квартал 2012 года (млрд. долл. США)[18]

	I квартал 2012 г. (оценка)	Справочно:
I кв. 2011 г.	2011 г.	2010 г.
Счет текущих операций	42,3	30,8	98,8	71,1
Торговый баланс	61,4	48,2	198,2	152,0
Экспорт	134,7	113,2	522,0	400,6
сырая нефть	46,6	39,9	181,8	135,8
нефтепродукты	25,6	20,4	95,7	70,5
природный газ	18,7	16,6	64,3	47,7
прочие	43,8	36,4	180,2	146,6
Импорт	-73,3	-65,1	-323,8	-248,6
Баланс услуг	-7,9	-6,4	-35,9	-28,7
Экспорт	11,7	10,6	54,0	45,0
Импорт	-19,6	-17,0	-90,0	-73,7
Баланс оплаты труда	-2,0	-1,9	-9,5	-8,5
Баланс инвестиционных доходов	-8,2	-8,1	-50,7	-40,1
Доходы к получению	11,8	11,7	38,4	33,7
Доходы к выплате	-20,0	-19,8	-89,2	-73,8
Федеральные органы управления	0,2	0,2	-0,8	-0,9
Доходы к получению	0,7	0,7	1,1	1,0
Доходы к выплате	-0,5	-0,5	-1,9	-1,9
Субъекты Российской Федерации (доходы к выплате)	-0,0	-0,0	-0,2	-0,2
Органы денежно-кредитного регулирования	0,8	1,0	4,2	4,6
Доходы к получению	0,8	1,0	4,2	4,7
Доходы к выплате	-0,0	-0,0	-0,0	-0,0
Банки	-0,6	-0,9	-2,3	-2,8
Доходы к получению	2,5	1,9	9,5	7,3
Доходы к выплате	-3,1	-2,8	-11,7	-10,1
Прочие секторы	-8,5	-8,4	-51,7	-40,9
Доходы к получению	7,9	8,1	23,7	20,8
Доходы к выплате	-16,4	-16,5	-75,4	-61,7
Баланс текущих трансфертов	-0,9	-1,0	-3,2	-3,6
Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами	-31,7	-16,0	-76,2	-26,0
Счет операций с капиталом (капитальные трансферты)	0,0	0,0	-0,1	0,1
Финансовый счет (кроме резервных активов)	-31,7	-16,0	-76,1	-26,1
Обязательства ('+' – рост, '-' – снижение)	7,4	17,9	68,7	44,4
Федеральные органы управления	1,1	0,3	0,4	3,8
Портфельные инвестиции	1,5	0,7	1,6	4,9
выпуск	0,0	1,3	1,3	5,1
погашение	-1,3	-1,3	-3,8	-2,9
корпусов	-0,6	-0,6	-1,9	-1,1
купонов	-0,8	-0,7	-1,9	-1,8
реинвестирование доходов	0,5	0,4	1,8	1,8
вторичный рынок	2,3	0,2	2,2	1,0
Ссуды и займы	-0,3	-0,4	-1,6	-1,1
Просроченная задолженность	0,0	0,0	0,4	-0,0
Прочие обязательства	-0,0	-0,0	0,0	-0,0
Субъекты Российской Федерации	0,0	0,0	-1,1	0,5
Органы денежно-кредитного регулирования	-0,1	-0,1	-0,7	-2,4
Банки	-7,1	2,8	7,9	17,7
Прочие секторы	13,5	14,9	62,2	24,9
Прямые инвестиции	11,7	15,3	47,3	37,8
Портфельные инвестиции	-1,2	1,5	-6,4	-5,1
Ссуды и займы	2,8	-2,5	21,4	-6,3
Прочие обязательства	0,2	0,5	-0,2	-1,6
Активы, кроме резервных ('+' – снижение, '-' – рост)	-39,1	-33,9	-144,7	-70,5
Органы государственного управления	-3,0	-0,5	-2,5	-0,9
Ссуды и займы	-2,3	0,1	-0,2	0,5
Просроченная задолженность	-0,6	-0,6	-0,6	-0,5
Прочие активы	-0,0	-0,0	-1,8	-1,0
Органы денежно-кредитного регулирования	-0,0	-0,0	-0,0	-0,0
Банки	-8,9	-10,0	-32,0	-1,8
Прочие секторы	-27,3	-23,3	-110,2	-67,8
Прямые и портфельные инвестиции	-15,3	-15,6	-71,4	-50,8
Наличная иностранная валюта	-2,3	0,3	4,0	14,2
Торговые кредиты и авансы	0,0	-0,1	-3,7	-0,1
Задолженность по поставкам на основании межправительственных соглашений	-0,7	-0,7	-1,7	-0,9
Сомнительные операции	-7,2	-6,8	-32,3	-30,6
Прочие активы	-1,8	-0,5	-5,1	0,4
Чистые ошибки и пропуски	-6,0	-4,7	-10,0	-8,3
Изменение валютных резервов ('+' -снижение, '-' -рост)	-4,6

Положительное сальдо счета текущих операций платежного баланса РФ в I квартале 2012 года выросло по сравнению с аналогичным периодом 2011г. на 37,3% – до 42,3 млрд. долларов. По оценке ЦБ РФ, экспорт товаров в I квартале 2012 года вырос по сравнению с аналогичным периодом 2011 года на 19% – до 134,7 млрд.долл., импорт – на 12,6% до 73,3 млрд.долл.

По данным Банка России, за 2011 год положительное сальдо счета текущих операций платежного баланса РФ составило 98,8 млрд.долл., что на 39% больше по сравнению с 2010 годом (71,1 млрд.долл.). Профицит торгового баланса в 2011 году вырос по сравнению с 2010 годом на 30,4% – до 198,2 млрд.долл. со 152 млрд.долл.

Мировая валютная система – это совокупность экономических отношений в мировой хозяйственной сфере, связанных с функционированием валюты.

Основной задачей мировой валютной системы является регулирование сферы международных расчетов для обеспечения устойчивого экономического роста и поддержания равновесия во внешнеторговом обмене.

Основой валютной системы является валюта – денежная единица, используемая для измерения величины стоимости товара или услуги.

Мировая валютная система в своем развитии прошла следующие этапы:

3. Бреттон-Вудская валютная система (1944-1976 гг.)

4. Ямайская валютная система (1976 г. – по настоящее время)

В условиях административно-командной системы валютный рынок в СССР отсутствовал. В России процесс формирования национальной валютной системы начался с вступления в июне 1992 г. в Международный валютный фонд.

Основные элементы современной национальной валютной системы России.

1. Основа валютной системы – российский рубль.

2. Российский рубль является свободно конвертируемой валютой.

3. Российский рубль не имеет официально установленного паритета.

4. Режим валютного курса рубля – режим управляемого плавающего курса рубля.

5. Во внешнеэкономических отношениях российских резидентов с зарубежными партнерами используются общепринятые в мировой практике международные кредитные средства обращения и платежа и формы расчетов

6. Регулирование валютного рынка и рынка золота. В настоящее время крупнейшей биржей в России по объему торгов и по количеству клиентов является ОАО «ММВБ-РТС».

7. Управление и регулирование валютных отношений в России осуществляют Правительство России и Центральный банк.

Платежный баланс представляет собой соотношение платежей, произведенных страной за границей, поступлений, полученных ею из-за границы, за определенный период времени (месяц, квартал, год). Платежный баланс характеризует развитие внешней торговли, уровень производства, занятости и потребления.

Торговый баланс отражает соотношение стоимости экспорта и импорта товаров страны за соответствующий период.

1. Определите понятие «мировая валютная система» и «международная валютная система».

2. Что включает в себя мировая валютная система?

4. Расскажите о формировании международной валютной системы.

5. Каковы характерные особенности мировой валютной системы на различных этапах ее развития?

10. Поясните термин «национальная валютная система».

11. Назовите основные элементы современной национальной валютной системы России.

12. Расскажите о регулировании валютного рынка в России.

13. Охарактеризуйте крупнейшую биржу в России.

14. Что представляет собой платежный баланс? Охарактеризуйте кратко его составные части.

2. Покупка и продажа по поручению клиента ценных бумаг, драгоценных металлов – это:

3. Кредит выступает в роли стихийного макрорегулятора экономики, обеспечивая удовлетворение потребностей динамично развивающихся объектов приложения капитала в дополнительных финансовых ресурсах. Назовите функцию кредита.

4. Вправе ли органы законодательной власти вмешиваться в деятельность кредитной организации?

б) ссуды, возвращаемые по первому требованию

6. Целевая форма кредитования физических лиц – это:

7. Отвечает ли кредитная организация по обязательствам Банка России?

9. Свидетельств о принятии товаров на ответственное хранение на склад – это:

11. Кредитная организация, имеющая право осуществлять отдельные банковские операции, предусмотренные законом – это:

12. Регистрируется ли Центральный Банк РФ в налоговых органах?

13. Вправе ли Банк России покупать государственные ценные бумаги при их первичном размещении?

14. Покупка Банком России государственных ценных бумаг – это:

а) активные операции банка б) пассивные операции банка

15. Отвечает ли Банк России по обязательствам кредитной организации?

16. Может ли кредитная организация выполнять трастовые операции?

а) единый активно-пассивный счет, посредством которого осуществляются все расчетные и кредитные операции между клиентом и банком

б) счета других дружественных банков, открытых в настоящем банке

а) необходимость своевременного возврата полученных от кредитора финансовых ресурсов после завершения их использования заемщиком

б) необходимость его возврата не в любое приемлемое для заемщика время, а в точно определенный срок, зафиксированный в кредитном договоре

19. Совокупность кредитных операций, обслуживающих рынок ценных бумаг – это:

20. Покупка долговых требований клиента (счета-фактуры) на условиях немедленной оплаты 80% стоимости отфактурованных поставок и уплаты остальной части за вычетом % за кредит и комиссионных платежей в строго обусловленные сроки независимо от поступления выручки от должников – это:

21. Совокупность экономических отношений между участниками рынка по поводу выпуска и обращения ценных бумаг – это:

22. Выдача гарантий платежеспособности векселедателя – это:

23. Может ли Пенсионный фонд выступать в качестве эмитента на рынке ценных бумаг?

24. Может ли быть брокером индивидуальный предприниматель?

27. Совершение сделок с ценными бумагами на основании договора поручения или комиссии – это:

28. Может ли быть дилером индивидуальный предприниматель?

29. Отвечает ли Центральный Банк РФ по обязательствам государства?

а) Агентство по реструктуризации кредитных организаций

б) Агентство региональных коммерческих организаций

в) Агентство региональных кредитных организаций

г) Ассоциация российских кредитных организаций

д) Ассоциация российских коммерческих организаций

е) Агентство по реструктуризации коммерческих организаций

31. Может ли кредитная организация заниматься страховой деятельностью?

32. Операции Банка России по привлечению источников финансовых ресурсов – это:

33. Оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг или учету и переходу прав на ценные бумаги – это:

В результате изучения учебного пособия «Финансы, денежное обращение и ипотека» у студентов должно сформироваться целостное представление о системе денежных отношений, о той роли, которую они играют в экономике в современных условиях, о специфике финансовых отношений, отношений в сфере страхования и инвестирования.

Изучив все разделы представленного учебного пособия, студенты в достаточной степени смогут ориентироваться как в теоретических, так и в практических проблемах денежного обращения; общегосударственных финансов и финансов предприятий; проблемах формирования и исполнения бюджетов всех уровней.

Важным результатом этого изучения является формирование понятийного аппарата по рассмотренным вопросам, умения использовать теоретические знания в своей практической деятельности. Помощь в этом призваны оказать вопросы для самоконтроля и тесты, приведенные в конце каждой главы пособия.

Для более глубокого ознакомления с заинтересовавшими вопросами, необходимо обратить особое внимание на дополнительную литературу.