Financial policy. Fiscal sphere

I. READING

FISCAL MANAGEMENT

B)

A)

ì Unit 2

1. Stress the first syllable:

target, decade, complex, measure, mechanism, federalism, allocate, incidence, fiscal, notion, swollen

2. Stress the second syllable:

ensure, pursue, adopt, sustained, exacerbate, attainment, productive, arrangement, to administer

3. Stress the third syllable:

institutional, geographical, unsustainable

4. Read the text:

Financial policy is a very complex notion covering measures aimed at working out basic concepts, major guidelines, goals and objectives, as well as at creating an adequate financial mechanism and at directing financial activities of a country. Financial policy is based on strategic guidelines which set long-term and medium-term prospects for using financial resources and ensure attainment of major economic targets and solution of goals in the social sphere. At the same time a country pursuing its financial policy sets current goals and objectives connected with mobilization and effective utilization of resources and development of productive forces.

Over the past two decades financial problems have exacerbated the world over. Public debts have reached unsustainable levels in a growing number of industrial countries. This development and its results – higher interest rates, lower investment, and slower growth in living standards – have stimulated efforts by policymakers to find solutions to swollen budget deficits.

Central to these solutions is fiscal policy. Fiscal policy is the policy adopted by a government for raising revenue to meet expenditure.

For countries that now face unsustainable fiscal deficits, financial stabilization represents a top priority.

The answer to financial stabilization lies in the effectiveness of fiscal management – the principles, institutional arrangements, information flows, and techniques that govern the budget process and define fiscal relation between levels of government.

Most western nations operate some degree of fiscal federalism, which is the system of taxation and public expenditure in which revenue-raising powers and control over expenditure are vested in various levels of government¹ within a nation, ranging from the national government to the smallest unit of local government.

A system of multilevel finance may be justified in term of allocative efficiency on the grounds that while some public goods, such as national defence, confer benefits on the nation as a whole, the benefits of other goods, such as refuse collection, are more limited in geographical incidence. It is argued that² by making decisions concerning the provision and financing of the latter type of goods at the level of local rather than national governments, the best or optimal level of provision is more likely to be achieved.³

Since the onset of the reforms Ukraine has been in the process of creative a new system of taxation and rules to administer taxes and to distribute those taxes and expenditure responsibilities among levels of government.

NOTES:

¹Are vested in various levels of government – є переданими різним рівням влади

²It is argued that… – Стверджують, що…

³…is likely to be achieved – …скоріш за все, буде досягнуто

¤ Vocabulary list:

fiscal management – управління державним бюджетом

fiscal sphere – бюджетно-податкова сфера

notion – поняття

major guidelines – основні напрямки

long-term – довгостроковий

medium-term – середньостроковий

attainment – досягнення

current – поточний

productive forces – виробничі сили

exacerbate – погіршувати(сь)

public debt – державний борг

unsustainable – постійний, той, що важко ліквідується

swollen – роздутий

fiscal policy – бюджетно-податкова політика

fiscal deficit – дефіцит бюджету

fiscal relations – бюджетні відносини

fiscal federalism – бюджетний федералізм

revenue-raising powers – повноваження по збору податків

multilevel – багаторівневий

justify – виправдовувати

public goods – суспільний товар

refuse collection – збирання сміття

incidence – сфера охоплення

create – створювати

to administer taxes – адмініструвати податки

? II. VOCABULARY EXERCISES

Ex.1. Find equivalents:

	complex notion major guidelines economic targets utilization public debt fiscal deficit fiscal policy fiscal relations fiscal federalism to ensure attainment to be justified incidence		a) забезпечувати досягнення; b) використання c) бюджетний федералізм d) економічні показники e) державний борг f) основні напрями g) дефіцит бюджету h) сфера дії i) складне поняття j) бюджетні відносини k) бути виправданим l) бюджетно-податкова політика

Ex.2. Enter correct correspondences in English or in Ukrainian:

multilevel finance
	мобілізація
	стабілізація
current goals
	бюджетний процес
unsustainable
	фінансові ресурси
revenue-raising powers
	середньостроковий
	управління державним бюджетом
to administer taxes

Ex.3. Find English equivalents for the following Ukrainian phrases:

заходи, направлені на детальну розробку; створити відповідний фінансовий механізм; управляти фінансовою діяльністю; забезпечити досягнення основних економічних показників; ефективне використання ресурсів; проблеми загострились; політика, прийнята урядом; роздутий бюджетний дефіцит; рівень, який важко ліквідувати; фінансова стабілізація; управління державним бюджетом; інформаційні потоки; повноваження по збору податків; контроль за витратами.

Ex.4. Fill in the blanks with prepositions, pronouns or conjunctions if necessary:

1.Financial policy is based … strategic guidelines … set long-term … medium-term prospects … using financial resources … ensure attainment … major economic targets … solution … goals … the social sphere.

2.A country pursuing its financial policy sets current goals … objectives connected … mobilization … effective utilization … resources … development … productive forces.

3.Fiscal policy is the policy adopted … a government … raising revenue … meet expenditure.

4.The answer to financial stabilization lies … the effectiveness … fiscal management – the principles, institutional arrangements, information flows, … techniques that govern the budget process … define fiscal relation between levels … government.

5.Most western nations operate some degree … fiscal federalism, … is the system of taxation … public expenditure … which revenue-raising powers … control over expenditure are vested … various levels … government within a nation.

6.Since the onset of the reforms Ukraine has been … the process … creative a new system … taxation … rules to administer taxes … to distribute those taxes … expenditure responsibilities … levels … government.

Ex.5. Complete the following sentences:

1.Financial policy is … covering measures aimed …, as well as ….

2.Financial policy is based on … which … for using ….

3.A country pursuing its financial policy … connected with ….

4.Fiscal policy is … adopted by … for raising ….

5.A system of multilevel finance may be justified in … that ….

6.Since the onset of the reforms Ukraine ….

Ex.6. Match each term in Column A with its definition in Column B:

	Column A Fiscal year; Revenue; Balance of Payments; Deficit; Budget; Fiscal policy		Column B a) the period used by companies and governments for accounting and tax purposes; b) money received from the sale of goods and services; c) the difference between the amount of money coming into a country from the goods and services it exports, and the amount of money going for the goods and services it imports; d) the amount by which expenditure is greater than income over a particular period; e) a plan of income and expenditure for a particular period of time; f) the use of government spending to influence macroeconomic conditions.

Ex.7. Answer the following questions:

1.What does the notion “financial policy mean”?

2.What is financial policy based on?

3.Do many countries face financial problems these days? What are they?

4.What is fiscal policy?

5.What fiscal trends have been registered in the industrial countries since the early 1970’s?

6.What does the effectiveness of fiscal management imply?

7.What is fiscal federalism?

8.What has been done in Ukraine so far in the field of fiscal relations?

9.What expenditure responsibilities are practiced in Ukraine?

10. What measures should countries facing unsustainable fiscal deficits take?

Ex.8. Translate into English:

1.Фінансова політика спрямована на розробку основних концепцій, на створення відповідного фінансового механізму і управління фінансовою діяльністю країни.

2.Фінансова політика базується на стратегічних напрямках, що встановлюють довго- та середньострокові перспективи використання фінансових ресурсів.

3.Фінансова політика гарантує досягнення головних економічних показників та вирішення проблеми у соціальній сфері.

4.Фінансова політика також визначає поточні цілі та завдання, спрямовані на мобілізацію та ефективне використання ресурсів і розвиток виробничих сил.

5.Фінансова політика – це політика, що приймається урядом для підвищення доходів держави для того, щоб покривати витрати.

6.Фінансовий менеджмент – це технології, які управляють бюджетним процесом і визначають фінансові відносини між рівнями влади.

7.Фінансовий федералізм – це система оподаткування і державних витрат, в якій повноваження щодо збору доходів передані різним рівням влади.

8.В Україні створюється нова система оподаткування та правил адміністрування податків, розподілу податків і відповідальність за витрати між рівнями влади.

Ex.9. Write several paragraphs on the following using given words and word combinations:

a) financial policy:

a complex notion; basic concepts; to create; financial mechanism; to direct; a country; strategic guidelines; long-term and medium-term prospects; to use; financial resources; major economic targets; solutions of goals.

b) fiscal management:

principles; arrangements; information flows; to govern; budget process; to define fiscal relations; levels of government.

c) fiscal federalism:

the system of taxation; public expenditure; revenue-raising powers; control over; levels of government.

d) a system of multilevel finance:

to be justified; allocative efficiency; public goods; national defence; to confer benefits; refuse collection; to be limited

— iii. ORAL Practice

Дата добавления: 2014-11-29