Общая оценка деловой активности предприятия

Анализ финансово-эксплуатационных потребностей

Финансово-эксплуатационные потребности (ФЭП) представляют собой разность между средствами иммобилизованными в запасах сырья, готовой продукции, незавершённом производстве, дебиторской задолженности и кредиторской задолженностью.

В идеале одна часть должна полностью покрывать другую. Если первая составляющая получается больше второй (кредиторской задолженности), то эта величина будет финансироваться за счёт собственных оборотных средств предприятия (СОС).

Для проведения анализа финансово-эксплуатационных потребностей составим аналитический баланс.

Актив	2003 год	2004 год	Пассив	2003 год	2004 год
А			Б
1. Внеоборотные активы			3. Капитал и резервы
2. Оборотные активы:			4. Долгосрочные обязательства
· Запасы сырья			5. Краткосрочные обязательства
· НДС			· Кредиты и займы
· Незавершённое производство	-	-	· Кредиторская задолженность
· Запасы готовой продукции и товаров для перепродажи
· Дебиторская задолженность
· Денежные средства
· Краткосрочные финансовые вложения	-	-
· Прочие оборотные активы	-
БАЛАНС			БАЛАНС

На основе данных таблицы произведём расчёт следующих показателей.

Финансово-эксплуатационные потребности в 2003 и 2004 годах составят соответственно:

Таким образом, ФЭП ЗАО «Каменногорская фабрика офсетных бумаг» за анализируемый период увеличились на 62090 тыс. рублей или 109,58%.

Далее сопоставив величину собственных оборотных средств, рассчитанную в предыдущем разделе, с финансово-эксплуатационными потребностями, получим потенциальный излишек (или дефицит) денежных средств (+/- ∆ДС).

Из расчёта следует, что на начало и конец года у предприятия имеется дефицит денежных средств.

Реальный излишек (или дефицит) денежных средств рассчитывается на основе потенциального излишка (или дефицита) денежных средств с учётом возможности мобилизации имеющихся краткосрочных финансовых вложений и возможности привлечения краткосрочных кредитов и займов составил:

То есть реальный излишек денежных средств к концу года увеличился на 2146 тыс. рублей (377,82%) и составил 2714 тыс. рублей.

Таким образом, как на начало, так и на конец года ЗАО «КФОБ» не испытывало недостатка в собственных источниках для финансирования текущих потребителей.

Для анализа деловой активности предприятия используют две группы показателей:

Эффективность функционирования любого предприятия зависит от его

способности приносить необходимую прибыль. Оценить эту способность позволяет анализ финансовых результатов предприятия. Система показателей финансовых результатов включает в себя как абсолютные, так и относительные показатели.

Показатели первой группы позволяют проанализировать динамику различных показателей прибыли (прибыли до налогообложения, чистой, нераспределённой) за ряд лет.

Показатели второй группы представляют собой различные соотношения прибыли и вложенного капитала или произведённых затрат. Показатели рентабельности могут характеризовать эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений его деятельности (производственной, финансовой, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, характеризует окончательные результаты хозяйствования, поскольку их величина отражает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами.

Показатели деловой активности (оборачиваемости) предприятия

Наименование показателя	Способ расчёта	Пояснение
1.	2.	3.
А. Общие показатели
Коэффициент общей оборачиваемости активов (или ресурсоотдача), оборотов (Ка)	Выручка от реализации продукции/ средняя величина активов	Характеризует эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов, независимо от их привлечения, т.е. показывает сколько раз в год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли
Период оборотов активов, в днях	Продолжительность календарного периода (Ткал)/Ка	Отражает период времени, в течение которого совершается полный цикл производства и обращения, приносящий эффект в виде прибыли
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, оборотов (Коа)	Выручка от реализации продукции (ВР)/ средняя величина оборотных активов	Показывает скорость оборота всех оборотных средств предприятия (как материальных, так и денежных)
Период оборота оборотных активов, в днях	Ткал/Коа	Характеризует период времени, в течение которого оборотные активы совершают полный кругооборот
Относительное привлечение (высвобождение) средств в обороте, тыс. руб.	Р1*(Та1-Та0), где Р1- однодневный объём реализации; Та1 и Та0 – отчётный и базисный период оборота текущих активов	Отражает дополнительное высвобождение (привлечение) средств в оборот, связанное с ускорением или замедлением оборачиваемости активов
Б. Частные показатели
Фондоотдача, тыс. руб./тыс. руб.	ВР/ средняя величина ОФ	Отражает эффективность использования основных фондов (ОС) предприятия
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, оборотов	ВР/ средняя величина собственного капитала	Характеризует скорость оборота собственного капитала предприятия. Этот показатель отражает различные стороны деятельности предприятия. С коммерческой точки зрения – либо излишек, либо их недостаток; с финансовой – скорость оборота вложенного капитала; с экономической – активность денежных средств, которыми рискует инвестор
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств, оборотов (Кмос)	Себестоимость реализованной продукции/ средняя величина материально-производственных запасов	Отражает скорость оборота запасов и затрат за анализируемый период. Чем выше Кмос, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение предприятия
Срок хранения запасов, дней (Тз)	Ткал/ Кмос	Свидетельствует о накапливании (сокращении) запасов
Коэффициент оборачиваемости денежных средств, оборотов	ВР/ средние остатки денежных средств за период	Показывает скорость оборотов денежных средств предприятия
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, оборотов (Кодз)	ВР/ средняя величина дебиторской задолженности	Характеризует, сколько раз в среднем дебиторская задолженность (или средства в расчётах) превращались в денежные средства в течение отчётного периода. Свидетельствует о расширении или снижении коммерческого кредита, предоставляемого предприятием
Период погашения дебиторской задолженности, оборотов (Тодз)	Ткал/ Кодз	Показывает средний срок погашения средств в расчётах
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, оборотов (Кокз)	Себестоимость реализованной продукции/ средняя кредиторская задолженность	Показывает, сколько предприятию требуется оборотов для оплаты выставленных ему счетов. Отражает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию
Срок оборачиваемости кредиторской задолженности, дней (Токз)	Ткал/ Кокз	Показывает средний срок возврата долгов предприятием по текущим обязательствам
Длительность операционного цикла, дней (Тоц)	Тз= Тодз только по поставщикам	Характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы обездвижены в запасаз и дебиторской задолженности
Длительность финансового цикла, дней (Тфц)	Тоц – Токз только по поставщикам	Характеризует цикл обращения денежной наличности или время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота

Расчёт и анализ показателей деловой активности предприятия

Показатели	2003 год, тыс. руб.	2004 год тыс. руб.	Абсолютное отклонение	Темп роста, %
1. Исходные данные
1. Выручка от реализации продукции				116,41
2. Средняя величина активов				133,92
3. Средняя величина оборотных активов				125,82
4. Средняя величина нематериальных активов	-	-	-	-
5. Средняя величина основных фондов				156,39
6. Средняя величина собственного капитала			-13275	63,56
7. Себестоимость реализованной продукции				113,53
8. Средняя величина материально-производственных запасов				141,22
9. Средние остатки денежных средств за период			-111	56,58
10. Средняя величина дебиторской задолженности				110,02
11. Средняя кредиторская задолженность				104,14
2. Расчётные показатели
Коэффициент	2003 год	2004 год	Изменение
1. Коэффициент общей оборачиваемости активов (или ресурсоотдача), оборотов (Ка)	1,70	1,47	-0,22
2. Период оборота активов, в днях
3. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, оборотов (Коа)	2,48	2,29	-0,19
4. Период оборота оборотных активов, в днях
5. Относительное привлечение (высвобождение) средств в обороте, тыс. руб.
6. Фондоотдача, тыс. руб./ тыс. руб.	5,80	4,32	-1,42
7. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, оборотов	17,57	32,17	14,60
8. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств, оборотов (Кмос)	4,74	3,81	-0,93
9. Срок хранения запасов, дней (Тз)
10. Коэффициент оборачиваемости денежных средств, оборотов
11. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, оборотов (Кодз1)	5,05	5,34	0,29
12. Период погашения дебиторской задолженности, дней (Тодз1)			-4
13. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в части расчётов с покупателями, оборотов (Кодз2)	5,92	7,91	1,99
14. Период погашения дебиторской задолженности в части расчётов с покупателями, дней (Тодз2)			-15
15. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, оборотов (Кокз1)	2,75	3,00	0,25
16. Период погашения кредиторской задолженности, дней (Токз1)			-11
17. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в части расчётов с поставщиками, оборотов (Кокз2)	2,84	3,15	0,31
18. Период погашения кредиторской задолженности в части расчётов с поставщиками, дней (Токз2)

За 2003 год полный цикл производства в обращении совершался 1,7 раз, а в 2004 году 1,47 раз. Причём, если в 2003 году продолжительность цикла составляла 212 дней, то в 2004 году – 244 дня (возросла на 31 день). Это является отрицательным моментом в работе предприятия, так как чем меньше оборотов совершат все имеющиеся ресурсы, тем меньше прибыли получит предприятие.

Текущие активы за 2003 год совершили 2,48 оборота, а в 2004 – 2,29 оборота. Каждый оборот в 2003 году длился 145 дней, а в 2004 – 157 дней.

Так как на предприятии произошло замедление оборачиваемости средств, то произошло относительное привлечение средств из оборота (иммобилизация), то есть доля получения прибыли в 2004 году предприятию при длительности оборота 157 дней, потребовалось на 24492 тыс. рублей больше, чем ему бы потребовалось в 2003 году при длительности оборота 145 дней.

В 2003 году на один рубль основных фондов приходилось 5,8 рубля, а в 2004 году – 4,3 рубля.

За 2003 год собственный капитал совершил 17,57 оборотов, а за 2004 год – 32,17 оборотов. В 2003 и в 2004 году оборотные средства имели менее ликвидную структуру, так как число оборотов запасов снизилось с 4,7 до 3,8 раз, а продолжительность оборота увеличилась 19 до 94 дней.

Число оборотов денежных средств в 2003 году составило 2514,4 раз, а в 2004 году – 5173 раз.

В 2003 году в среднем дебиторская задолженность превращалась в денежные средства 5,05 раз, а в 2003 году – 5,34 раза. В 2004 году по сравнению с 2003 годом наблюдалось ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности (средств в расчётах) на 4 дня. Это связано со снижением дебиторской задолженности к концу периода при одновременном увеличении выручки от реализации.

На предприятии в отчётном периоде произошло увеличение оборачиваемости кредиторской задолженности, что характеризуется сокращением сроков её погашения со 131 дня в 2003 году до 120 дней в 2004 году.

Кдз>Ккз, что положительно характеризует финансовое управление предприятием, поскольку приток денежных средств от дебиторов более интенсивен, чем их отток.

При отсутствии задолженности со стороны покупателей и заказчиков продукции и других дебиторов теоретически объём продукции может быть увеличен до 12 месяцев, поэтому нормальное значение коэффициента оборачиваемости оборотных активов для анализируемого предприятия может быть определено: __ __

Таким образом, реальное значение Коб оборотных активов в 2003 и в 2004 году ниже своего нормального значения.

Нормальное значение коэффициента оборачиваемости собственного капитала рассчитывается следующим образом:

Таким образом значение коэффициента оборачиваемости собственного капитала как в 2003, так и в 2004 году немного отставало от своего нормального значения.