Практичне заняття 3. Оцінка ефективності реальних інвестицій

Задача 1. ВАТ «Агроточка» обирає між двома альтернативними варіантами інвестиційних проектів. Необхідно провести оцінку ефективності цих проектів, використовуючи дані, наведені в табл. 1.

Таблиця 1. Дані бізнес-планів, необхідні для розрахунку показників ефективності реальних інвестиційних проектів

Показники	Проект А	Проект Б
1. Обсяг інвестицій, тис. грн.(Со)
2. Період експлуатації інвестиційного проекту, років (n)
3. Прийнята дисконтна ставка (i)
1. Прибуток за роками експлуатації, тис. грн. (CF),
в тому числі: 1 рік
2 рік
3 рік
4 рік	-
2. Річна сума амортизації, тис. грн. (CF)

Завдання:

1. Розрахувати суму грошового потоку (CF) за кожним проектом.

2. Розрахувати теперішню вартість майбутніх грошових потоків (PV) за кожним проектом. Розрахувати суму чистого приведеного потоку (NPV) за кожним проектом.

3. Визначити індекс рентабельності інвестицій (PI) за кожним проектом.

4. Визначити внутрішню норму дохідності (IRR) інвестицій за кожним проектом.

5. Визначити період окупності інвестицій (PР) за кожним проектом.

6. Серед двох проектів обрати більш ефективний.

РОЗВ’ЯЗОК

Таблиця 2. Розрахунок показників ефективності реальних інвестиційних проектів

Показник	Формула для розрахунку	Період, роки (t)	Проект А	Проект Б
метод розрахунку	результат	метод розрахунку	результат
Дисконтний множник			1/(1+0,12)	0,893	1/(1+0,14)	0,877
	1/(1+0,12)^2	0,797	1/(1+0,14)^2	0,769
	1/(1+0,12)^3	0,712	1/(1+0,14)^3	0,675
	-	-	1/(1+0,14)^4	0,592
Сума грошового потоку	CF=ЧП+АВ		6000+1400		3000+2000
	4000+1400		4000+2000
	2000+1400		5000+2000
	-	-	6000+2000
∑=	х		х
Теперішня вартість майбутніх грошових потоків	(PV)t= ∑CF*d		7400*0,893	6608,2	5000*0,877	4385,0
	5400*0,797	4303,8	6000*0,769	4614,0
	3400*0,712	2420,8	7000*0,675	4725,0
	-	-	8000*0,592	4736,0
∑=	х	13332,8	х	18460,0
Сума чистого приведеного потоку	NPV=∑(PV)t– Co	=	13332,8-8000	5332,8	18460,0-10700	7760,0
Індекс рентабель-ності інвестицій	PI=NPV /Co	=	5332,8/8000	0,667 (66,7%)	7760,0/10700	0,725 (72,5%)
Внутрішня норма дохідності інвестицій		=		0,216 (21,6 %)		0,246 (24,6%)
Період окупності інвестицій	PР=Со/[∑(PV)t]/n	=	8000/ (13332,8):3	1,8	10700 /(18460):4	2,3

Отже, за інших рівних умов, більш вигідним для інвестування є проект Б.

Тренувальна задача 1. ВАТ «Атика» обирає між двома альтернативними варіантами інвестиційних проектів. Необхідно провести оцінку ефективності цих проектів, використовуючи дані, наведені в табл. 1.

Таблиця 1.

Дані бізнес-планів, необхідні для розрахунку показників ефективності реальних інвестицій

Показники	Проект А	Проект Б
1. Обсяг інвестицій, тис. грн.(Со)
2. Період експлуатації інвестиційного проекту, років (t)
3. Прийнята дисконтна ставка (i)	Згідно варіанту	Згідно варіанту
3. Прибуток за роками експлуатації, тис. грн. (CF), в тому числі:
1 рік
2 рік
3 рік	-
4 рік	-
4. Річна сума амортизації, тис. грн. (CF)

Завдання:

1. Розрахувати суму грошового потоку (CF) за кожним проектом.

2. Розрахувати теперішню вартість майбутніх грошових потоків (PV) за кожним проектом.

3. Розрахувати суму чистого приведеного потоку (NPV) за кожним проектом.

4. Визначити індекс рентабельності інвестицій (PI) за кожним проектом.

5. Визначити внутрішню норму дохідності (IRR) інвестицій за кожним проектом.

6. Визначити період окупності інвестицій (PР) за кожним проектом.

7. Серед двох проектів обрати більш ефективний.

варіант

Дисконтна ставка, % Проект А

Дисконтна ставка, % Проект Б

Основна література: [1, 3, 5, 12, 13, 14, 16, 17, 18]

Додаткова література: [5, 6, 7, 11, 18, 19]

Таблиця 2. Розрахунок показників ефективності реальних інвестиційних проектів

Показник	Формула для розрахунку	Період, роки (t)	Проект А	Проект Б
метод розрахунку	результат	метод розрахунку	результат
Дисконтний множник
Сума грошового потоку	CF=ЧП+АВ
∑=	х		х
Теперішня вартість майбутніх грошових потоків	(PV)t= ∑CF*d
∑=	х		х
Сума чистого приведеного потоку	NPV=∑(PV)t– Co	=
Індекс рентабель-ності інвестицій	PI=NPV /Co	=
Внутрішня норма дохідності інвестицій		=
Період окупності інвестицій	PР=Со/[∑(PV)t]/n	=

Висновок:

_______________________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________________

Дата добавления: 2014-12-07