Взаємозв’язок міжнародних фінансів і світового економіч­ного середовища

Вступ

Міжнародні фінанси

Конспект лекцій для студентів спеціальності «Міжнародна економіка»

денної та заочної форм навчання

РЕДАКЦІЙНО-ВИДАВНИЧИЙ ВІДДІЛ

ЛУЦЬКОГО НАЦІОНАЛЬНОГО ТЕХНІЧНОГО УНІВЕРСИТЕТУ

ЛУЦЬК 2011

УДК 339.7 (075.8)

ББК 65.9я73

Б 29

Міжнародні фінанси. Конспект лекцій для студентів спеціальності «Міжнародна економіка» денної та заочної форм навчання / Баула О.В. – Луцьк: ЛНТУ, 2011. – 180с.

Конспект лекцій вміщує основні питання лекційного курсу «Міжнародні фінанси»; ключові терміни і поняття; подана рекомендована література.

Укладач: Баула О.В., к.е.н., доц.

Рецензент: Никитюк Т.Л., к.е.н., доц.

Відповідальний

за випуск: Савош Л.В., к.е.н., доц.

Затверджено науково-методичною радою ЛНТУ,

протокол № 7 від 22.03. 2011 р.

Рекомендовано до друку радою факультету бізнесу,

протокол № 8 від 16.02. 2011 р.

Затверджено на засіданні кафедри економічної теорії та міжнародної економіки,

протокол № 9 від 12.01. 2011 р.

Зміст

Вступ………………………………………………………………………………
Змістовий модуль 1. Загальні засади формування системи міжнародних фінансів …………………………………………………………………………...
Тема 1. Система міжнародних фінансів………………………………………..
Тема 2. Еволюція світової валютної системи………………………………….
Тема 3. Світовий фінансовий ринок та його структура………………………..
Тема 4. Валютні ринки та валютні операції……………………………………
Тема 5. Міжнародний кредитний ринок………………………………………..
Тема 6. Особливості функціонування євроринку………………………………
Змістовий модуль 2. Основи міжнародних фінансових відносин …………
Тема 7. Ринок міжнародних інвестицій ………………………………………...
Тема 8. Фінанси транснаціональних корпорацій (ТНК)…………………….....
Тема 9. Міжнародні розрахунки та платіжний баланс…………………….....
Тема 10. Регулювання міжнародних валютно-фінансових відносин…………
Тема 11. Заборгованість у системі міжнародних фінансів……………………
Тема 12. Україна на світовому фінансовому ринку…………………………..

Глобалізація фінансового середовища є однією з суттєвих рис сучасної світової економічної системи. Динамічне зростання ж світових фінансових ринків, потенціалу транснаціональних банків та небанківських корпорацій спонукає по-новому оцінити взаємозалежність окремих країн, їхню конкурентоспроможність та здатність адаптуватися до викликів глобальної економіки. Тому цілком закономірним є посилення інтересу до вивчення дисциплін, що розкривають різні аспекти міжнародної фінансової діяльності. Курс "Міжнародні фінанси" — відносно нова навчальна дисципліна. Проте останнім часом він став невід'ємною складовою вивчення студентами проблем світової економіки, міжнародного бізнесу та міжнародних економічних відносин. У навчальних закладів, що готують спеціалістів з «Міжнародної економіки», міжнародні фінанси є одним із головних нормативних курсів.

Сучасне розуміння сутності світових фінансів набагато ширше, ніж розгляд лише міжнародних валютно-фінансових відносин або тільки світових фінансових ринків. Це визначає необхідність інтегрованого підходу до висвітлення проблеми, основу якого становить аналіз взаємодії багатьох елементів світової фінансової архітектури, які прямо чи опосередковано пов'язані з рухом глобальних фінансових потоків. Важливою передумовою засвоєння студентами складних проблем сучасних світових фінансів є попереднє вивчення таких дисциплін, як фінансовий менеджмент, банківська справа, управління портфельними інвестиціями, фінансові ринки.

У пропонованому конспекті лекцій акцентується увага не тільки на загальних тенденціях трансформації світового фінансового середовища, а й на конкретних механізмах перерозподілу фінансових ресурсів у системі світового господарства, основних видах операцій на міжнародних фінансових ринках, інструментах фінансування міжнародної діяльності корпорацій, а також інституційній структурі сучасної світової фінансової системи. Логіка викладу передбачає поступове розкриття основних категорій міжнародних фінансів, перехід від загальних питань до конкретних механізмів фінансової техніки та фінансових рішень. Метою курсу «Міжнародні фінанси» є формування знань у галузі міжнародних фінансів, механізмів та інструментарію прийняття рішень у валютній, кредитній та інвестиційній сферах на мікро- та макроекономічному рівнях.

Основні завдання дисципліни спрямовані на: вивчення сутності та елементів системи міжнародних фінансів; характеристику світового фінансового ринку та його сегментів; використання основних фінансових інструментів; дослідження особливостей фінансів транснаціональних корпорацій; визначення ролі України у світовій фінансовій сфері; окреслення проблеми заборгованості в системі міжнародних фінансів. Предмет курсу — міжнародні фінансові потоки, їхній взаємозв’язок та регулювання.

Кожну тему конспекту лекцій супроводжено переліком основних термінів і понять із теми, контрольними запитаннями, які допоможуть студентові самостійно перевірити якість і глибину засвоєння викладеного матеріалу, списком рекомендованої літератури для поглибленого вивчення як окремих аспектів, так і всієї теми.

Змістовий модуль 1. Загальні засади формування системи міжнародних фінансів

ТЕМА 1. СИСТЕМА МІЖНАРОДНИХ ФІНАНСІВ

План

1. Предмет та функції міжнародних фінансів.

2. Суб’єкти міжнародних фінансів.

Ключові поняття: дієздатність, правоздатність, правосуб’єктність держави, фінансова інновація, фінансовий інжиніринг, фінансові інструменти, фінансові технології, фінансова революція.

1. Предмет та функції міжнародних фінансів

Предметом вивчення дисципліни «Міжнародні фінанси» є світові фінансові ресурси (потоки грошових коштів, активів) та система вартісних відносин, що виникає в процесі їхнього руху, злиття та диверсифікації. Міжнародні фінанси є складовою міжнародних економічних відносин, у розрізі тих з них, які пов’я­зані з міжнародним рухом фінансових активів.

Фінансові ресурси світу в широкому розумінні як сукупність фінансових активів усіх країн, міжнародних організацій, транснаціональних корпорацій, банків і міжнародних фінансових центрів та у вузькому — як сукупність фінансових активів, що використовуються між резидентами та нерезидентами. Ці твердження покладено в основу рис. 1.1, який об’єднує 5 складових світових фінансів: світове фінансове середовище, міжнародні фінансові ринки, міжнародний банківський капітал, фінанси міжнародних корпорацій та міжнародні портфельні інвестиції.

Рис. 1.1. Світове фінансове середовище

Звичайно, фінансовий капітал ніколи не перебуває в статиці. Він рухається між суб’єктами міжнародних фінансів, шукаючи високих прибутків та продуктивності, тобто розподіл та перерозподіл фінансових активів визначаються об’єктивними закономірностями. Рух грошових потоків дає можливість аналізувати фінансову діяльність як на мікро-, так і на макрорівнях. Отже, можна визначити дві основні функції міжнародних фінансів: розподільчу та контрольну.

Світове фінансове середовищестрімко змінювалося протягом останніх десятиліть. Його неможливо характеризувати без розгляду змін у світовому економічному середовищі та в структурі світової економіки.

Післявоєнні зміни економічного середовища визначили новий етап формування світового середовища, який продовжується й нині (рис. 1.2).

Рис. 1. 2. Зміни світового економічного середовища (основні події)

Серед змін світового фінансового середовища слід відзначити такі: зростання ринку євровалюти, розвиток загального європейського ринку, посилення ролі ТНК, міжнародні фінансові кризи, низка нафтових криз, міжнародна криза заборгованості, розпад комуністичної системи в Радянському Союзі й країнах Східної Європи та їхній перехід до ринкової економіки.

Характер та напрями розвитку світового виробництва та
торгівлі суттєво не змінюються з року в рік. Однак, з урахуванням довгострокової перспективи, зміни цих напрямків змогли вплинути на величину та структуру світових фінансових потоків.

Основні тенденції структурних змін світової економіки:

· зміни у відношеннях між сировинними та промислово розвиненими країнами;

· перехід промислово розвинених країн від трудомісткого до наукомісткого виробництва;

· підвищення значення міжнародного руху капіталу

· зростання ступеня диверсифікації діяльності багатонаціональних корпорацій, зокрема міжнародного інвестування у спільні підприємства та угоди про партнерство.

Посилення руху міжнародного капіталу пояснюється результатом коливань темпів економічного росту окремих держав, їхньою торговою політикою, скороченням обсягів втручання держави у функціонування фінансових ринків та проведення фінансових операцій, змінами інвестиційних можливостей.

Протягом останніх років міжнародні потоки капіталу постійно збільшувалися. Це зростання сприяло глобалізації фінансових ринків провідних міжнародних центрів. Виникла світова фінансова мережа, що поєднала провідні фінансові центри різних країн (Нью-Йорк, Лондон, Токіо, Цюріх та ін.). Лондон — провідний центр євровалюти. Токіо — ринок цінних облігацій (за рахунок великих обсягів заощаджень та надлишків капіталу в Японії). Цюріх — провідний ринок іноземних облігацій (за рахунок анонімності зарубіжних депозитів). Інші міжнародні фінансові центри (Франкфурт, Амстердам, Париж, Гонконг, Багамські острови, Кайманові острови) виконували різні функції, пов’язані зі світовими потоками капіталу. Зміцнення зв’язків між цими центрами здійснило фінансову революцію.

Ключові аспекти фінансової революції: глобальна наявність міжнародних фінансових інститутів; міжнародна фінансова інтеграція; швидкий розвиток фінансових інновацій.

Ці зміни ставлять перед урядами, підприємствами, фінансовими інститутами та міжнародними організаціями нові завдання. США продовжує відчувати великий дефіцит бюджету й торгового балансу. Активне сальдо торгового балансу Японії має бути спрямоване у продуктивні капіталовкладення в інших країнах. Країни, що розвиваються, мають знайти можливості для обслуговування зовнішнього боргу, а також платити за постійне збільшення вартості імпортних товарів та капіталу. Країни з перехідною економікою у Східній Європі повинні зайняти відповідне місце у світовій ринковій системі. Нові індустріальні країни (Східна Азія — Південна Корея, Гонконг, Сінгапур, Тайвань; Латинська Америка — Бразилія, Аргентина, Мексика) мають піднятися на передкризові економічні позиції. Фінансові інститути потребують високоосвічених працівників для прийняття своєчасних рішень в умовах нестабільної ситуації на фінансових ринках.

Усе це дає змогу визначити такі складові процесу фінансової глобалізації світу: інтеграція, концентрація й конвергенція (зближення) міжнародних ринків капіталу, зростання конкуренції на міжнародних ринках капіталу, інформатизація фінансових ринків.

Дата добавления: 2014-12-07