Постановка задачи. Крупная судоходная компания ..SHIP (название условное) решило приобрести суда с целью освоения новых грузопотоков

Крупная судоходная компания …..SHIP (название условное) решило приобрести суда с целью освоения новых грузопотоков.

На основе анализа рынка был сделан вывод, что в течение ближайших пяти лет (а возможно, и на более длительный период) ожидаются достаточно хорошие возможности для работы судов-балкеров дедвейтом ≈ 60 тыс. тонн (PANAMAX) и дедвейтом ≈ 40 тыс. тонн (HANDYMAX) на основе рейсовых чартеров (Voyage charter).

Предполагается, что компания …..SHIP располагает собственными денежными средствами для оплаты половины стоимости приобретаемых судов и планируемых первоначальных расходов на организацию и обеспечение их работы (3% от стоимости судов).

Учитывая, что компания …..SHIP является авторитетной судоходной компанией, на приобретение флота имеется возможность получить кредит в одном из банков, обслуживающих долгосрочные потребности судовладельцев, в размере 50% стоимости покупаемых судов со сроком возврата кредита от 1 до 5-ти лет под 12% годовых.

На рынке тоннажа имеется возможность купить как суда только после постройки, так и бывшие в эксплуатации суда в возрасте 5-ти и 10-ти лет. В качестве допущения принимается, что новые суда могут быть поставлены покупателю без задержки.

Основные характеристики судов приведены в таблице 1, а индексы изменения фрахтовых ставок, рейсовых и операционных расходов – в таблице 2 (в таблице 2 приведены цепные коэффициенты роста показателей).

В проекте применяется норма дисконта, равная ставке кредита.

В курсовой работе принято, что потенциальный объем перевозочной работы компании по рейсовому чартеру составляет: 1000 тыс. тонн в год для зерновых грузов, для угля – 1100 тыс. тонн в год и для руды – 1200 тыс. тонн в год.

Проект рассчитан на 5 лет, после чего компания может либо продолжить работу на соответствующем сегменте рынка, либо изменить профиль своей деятельности, реализовав имеющиеся суда по остаточной цене.

Таблица 1. - Основные характеристики приобретаемых судов

	Варианты покупки судов (варианты инвестиционного проекта)
I	II	III	IV	V	VI
Тип судна	PANAMAX Dw=60 тыс. т	HANDYMAX Dw=40 тыс. т
Возраст	Новое	5 лет	10 лет	Новое	5 лет	10 лет
Рыночная цена судна, млн. USD
Эксплуатационный период, сут.
Средняя эксплуатационная скорость, миль/сут
Средняя загрузка судна, тонн
Норма амортизационных отчислений, %

Таблица 2. - Индексы изменения исходных данных

Наименование показателя	Индексы изменения показателей по годам
Ставка фрахта	1,0	1,12	1,10	1,06	1,09
Рейсовые расходы	1,0	1,04	1,09	1,02	1,04
Операционные расходы	1,0	1,02	1,06	1,03	1,08

Разработанный проект оценивается на двух уровнях:

• руководством компании (Советом директоров) – для утверждения направления деятельности компании в соответствии с разработанным проектом;

• руководством банка – при необходимости получения банковского кредита для реализации проекта.

Эффективность проекта оценивается по следующим компонентам векторного критерия:

- чистый дисконтированный доход;

- дисконтированный срок окупаемости инвестиций;

- норма (индекс) рентабельности инвестиций;

- чистая дисконтированная прибыль на момент завершения проекта;

- внутренняя норма доходности.

Последние два показателя интересуют не банк, а руководство самой компании, так как оно может принять в качестве стратегии компании именно увеличение ее чистой дисконтированной прибыли.

Дата добавления: 2014-12-07