Студопедия

КАТЕГОРИИ:


Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748)

Срок окупаемости




 

Срок окупаемости определяется в двух вариантах – на основе дисконтированных членов потока платежей () и без дисконтирования ().

В предельно простом случае срок окупаемости определяется как отношение суммы инвестиций к средней ожидаемой величине поступаемых доходов

Такой расчет имеет смысл при относительно незначительных колебаниях годовых доходов относительно средней. В финансовом отношении более обоснованным является дисконтный срок окупаемости .

По определению современная стоимость доходов, полученных за дисконтный срок окупаемости , должна быть равна сумме инвестиций, т.е. окупить инвестиции с учетом разновременности получаемых доходов. Срок окупаемости можно рассматривать как характеристику риска – чем он больше, тем выше вероятность изменения условий для получения ожидаемого дохода.

Величина характеризует число лет, которое необходимо для того, чтобы сумма дисконтированных на момент окончания инвестиций чистых доходов была равна размеру инвестиций. Т.е. это расчетное время, необходимое для полной компенсации инвестиций поступающими доходами с дисконтированием потока доходов и наращением потока инвестиций по ставке приведения. Срок окупаемости определяется на момент окончания инвестиций.

Пусть размеры капитальных вложений к концу срока инвестирования составляют величину К, доходы поступают в виде нерегулярного потока платежей . Необходимо найти такой срок, при котором будет выполнено равенство

 

Если капиталовложения заданы одной суммой, а поток доходов постоянен и дискретен (постоянная ограниченная рента). Тогда из условий полной окупаемости за срок при заданной процентной ставке и ежегодных поступлений постнумерандо следует

Отсюда

Дисконтный срок окупаемости существует, если не нарушаются определенные соотношения между доходами и размером инвестиций, а именно: если постоянные доходы поступают ежегодно, то . Это следует из формулы .

Недостатки данного показателя:

o не определяется рентабельность проекта,

o не принимается во внимание величина и направления распределения денежных потоков на протяжении периода окупаемости, рассматривается только период окупаемости в целом.




Поделиться с друзьями:


Дата добавления: 2014-12-07; Просмотров: 359; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы!


Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет



studopedia.su - Студопедия (2013 - 2024) год. Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав! Последнее добавление




Генерация страницы за: 0.023 сек.