Снижение риска

Естественной реакцией на наличие риска в финансовой деятельности является стремление компенсировать его с помощью так называемых рисковых премий, которые представляют собой различного рода надбавки (к цене, уровню процентной ставки и т.д.), выступающие в виде «платы за риск». Второй путь ослабления влияния риска заключается в управлении риском. Последнее осуществляется на основе различных приемов.

Финансовые риски разрешаются с помощью различных средств и способов.

Средства разрешения рисков:

избежание риска, удержание риска, передача риска, снижение степени риска.

Избежание риска определяется отказом от мероприятия, связанного с риском. Однако избежание риска для инвестора зачастую означает отказ от прибыли.

Удержание риска подразумевает оставление риска за инвестором, т.е. на его ответственности.

Передача риска – инвестор передает ответственность за риск кому-то другому, например, страховой компании.

Снижение степени риска – уменьшение вероятности и объема потерь.

Способы снижения степени риска:

1. диверсификация,

2. лимитирование,

3. объединение риска (страхование) и самострахование,

4. распределение риска,

5. приобретение дополнительной информации.

Диверсификация предполагает включение в финансовую схему различных по своим свойствам активов. Чем их больше, тем, в силу закона больших чисел, значительнее (из-за взаимопогашения рисков-отклонений) их совместное влияние на ограничение риска.

Лимитирование – установление предприятием или инвестором предельно допустимой суммы средств на выполнение определенных операций, в случае невозврата которой это существенно отразится на финансовом состоянии предприятия. Применяется предприятиями при продаже товаров в кредит, предоставлении займов, определении сумм вложения капитала.

Объединение риска (страхование) – снижение риска путем превращения случайных убытков в относительно небольшие постоянные издержки.

Самострахование – децентрализованная форма создания натуральных и денежных страховых (резервных) фондов непосредственно на предприятии.

Распределение риска – риск вероятного ущерба делится между участниками таким образом, что возможные потери каждого относительно невелики (финансово-промышленные группы). Это способ борьбы с рисками, основанный на их распределении между большим количеством лиц. Здесь уже имеет место не диверсификация вкладов по активам, а диверсификация актива по вкладам (диверсификация наоборот), например, совместное инвестирование одного проекта разными лицами (инвестпуллы).

Приобретение дополнительной информации. Важным фактором снижения степени риска является достоверность и полнота информации, на основе которой принимаются инвестиционные решения.

Выгода от покупки информации должна превышать издержки на ее приобретение.

В финансовом анализе часто употребляют термин хеджирование, имея при этом в виду любую схему, позволяющую ограничить риск.

Хеджирование в портфельном инвестировании – включение в портфель (производных) финансовых инструментов, доходность которых противоположна доходности основных активов портфеля.

Хеджирование используется для уменьшения потерь при неблагоприятном развитии ситуации. При этом снижение риска портфеля достигается за счет уменьшения его доходности.

Дата добавления: 2014-12-07