Функціональна структура. Ринок короткострокового капіталу

Ринок короткострокового капіталу

· Традиційний грошовий ринок.

· Паралельний грошовий ринок:

— міжбанківський ринок;

— стерлінгові депозитні сертифікати;

— доларові депозитні сертифікати;

— цінні папери місцевої влади;

— цінні папери фінансових компаній;

— міжфірмові цінні папери;

— короткострокові комерційні євровекселі;

— стерлінгові короткострокові векселі.

· Валютний ринок:

— операції спот;

— операції на строк;

— ф’ючерси;

— опціони;

— арбітражні операції.

ü Функціональна структура Нью-Йоркського світового фінансового центру

Ринок довгострокового позичкового капіталу:

· Акції.

· Облігації:

— іпотечний ринок (вторинний ринок закладних);

— ринок державних облігацій (цінних казначейських паперів);

— ринок промислових облігацій;

— позики цільовим підприємствам;

— ринок закордонних облігацій (доларові облігації, випущені іноземцями в Нью-Йорку).

Ринок короткострокового капіталу:

· казначейські векселі;

· цінні папери федеральних агенцій США;

· вкладні сертифікати, що передаються;

· федеральні резервні фонди й угоди про купівлю цінних паперів з наступним викупом за обумовленою ціною;

· банківські акцепти (акцептовані банком векселі);

· комерційні короткострокові векселі;

· позики дилерам та брокерам.

Валютний ринок:

· валютна інтервенція на національний валютний ринок;

· валютні свопи з іншими центральними банками;

· операції з міжнародними організаціям.

ü Токіо як фінансовий центр

Токіо став міжнародним фінансовим центром тільки після 1970 р., коли іноземні позичальники почали випускати тут
облігації в єнах, а пізніше в іноземній валюті. Зміцненню позицій Токіо як одного з найважливіших центрів у процесі глобалізації фінансових ринків сприяла лібералізація ринків єни й капіталу.

Ринок довгострокового позичкового капіталу:

· акції;

· процентні державні облігації (довгострокові, середньострокові);

· дисконтні державні ноти й векселі;

· облігації муніципалітетів;

· енергетичні цінні папери, гарантовані державою;

· помислові облігації;

· іноземні облігації в єнах;

· конвертовані облігації;

· облігації з підписними сертифікатами.

Ринок короткострокового капіталу:

¨ ринок онкольних позик (позики коштів між банками);

¨ казначейські векселі;

¨ обліковий ринок векселів;

¨ депозитні сертифікати;

¨ короткострокові комерційні векселі;

¨ ринок Генсаки.

ü Офшорні банківські центри

Фінансові центри «офшор» — це світові фінансові центри, де кредитні установи здійснюють операції, переважно з нерезидентами, в іноземній для даної країни валюті.

Офшорні банківські центри тісно пов’язані з євровалютним ринком. Однак їх можна розглядати як окрему категорію міжнародних фінансових центрів, що виконують посередницькі функції для позичальників та депонентів. Основною причиною привабливості офшорних банківських центрів є мінімальне офіційне регулювання, практична відсутність податків та контролю за управлінням портфелями цінних паперів банків.

Офшорні банківські центри почали з’являтися з 1960 р.

Основні властивості:

· відплив та приплив коштів майже не регулюється;

· операції мають суто міжнародну основу та не зачіпають внутрішню економічну й фінансову політики;

· наявність високоефективних місцевих і міжнародних засобів зв’язку та транспортної інфраструктури;

· наявність надійних взаємовідносин з фінансовими органами влади промислово розвинених країн;

· існування за умов внутрішньої політичної стабільності й забезпечення таємниці операцій;

· наявність ефективно та стабільно функціонуючих центральних банків;

· основна (або альтернативна) мова — англійська;

· легка доступність та розміщення в часових поясах, що знаходяться між поясами, де розташовані найважливіші ринки;

· висококваліфікована робоча сила.

Види офшорних банківських центрів:

¨ «паперові» центри (зберігають документацію, а банківські операції проводять у незначних розмірах або не проводять зовсім);

¨ «функціональні» центри (займаються депозитними операціями й наданням позик).

Основні типи офшорних ринків:

1-й тип — Нью-Йоркський;

2-й тип — Лондонська модель;

3-й тип — «податкове сховище».

Таблиця 1

Дата добавления: 2014-11-28