Тема 7. Производные ценные бумаги

Содержание операций с товарными векселями

Содержание операций с банковскими векселями

Классификация векселей

1. По эмитентам:

– казначейские;

– частные векселя.

Казначейские векселя – краткосрочные долговые обязательства, выпущенные Министерством финансов от лица Правительства при посредничестве Центрального банка. Частные векселя выпускаются предприятиями, банками, физическими лицами. Эти векселя могут не иметь специального обеспечения, и залогом их надежности является рейтинг векселедателя, устойчивость его финансового состояния, авторитет.

2. По обслуживаемым сделкам:

– финансовые;

– товарные.

Финансовый вексель выражает отношения займа денег векселедателем у векселедержателя. В основе товарного векселя лежит сделка по купле-продаже товара. Товарный вексель – инструмент коммерческого кредита. Финансовый вексель имеет депозитную, а товарный - кредитную природу.

3. Товарные векселя в зависимости от субъекта, производящего выплату вексельной суммы классифицируются на:

– простые (соло);

– переводные (тратта).

По простому векселю платит векселедатель, а по переводному – третье лицо, на которое векселедатель переводит (трассирует) платеж.

Переводной вексель - документ, содержащий безусловный приказ векселедателя плательщику уплатить определенную сумму в определенный срок и в определенном месте векселедержателю или по его приказу другому лицу. В переводном векселе изначально участвуют не два, как в простом, а три лица. Векселедатель обязует оплатить вексель третье лицо, а сам становиться гарантом платежа. Таким образом платеж переводится (трассируется), векселедатель становится трассантом, плательщик – трассатом.

Векселедатель выставляет переводной вексель в двух экземплярах. Первый – прима - передается трассату, второй – секунда - продавцу товара. Каждому экземпляру присваивается свой номер и на каждом проставляется подпись векселедателя. Второй экземпляр переводного векселя с помощью индоссамента может передаваться от одного векселедержателя к другому.

Чтобы трассат уплатил по векселю, векселедержатель должен своевременно предъявить документ к акцепту. Акцепт на переводном векселе – это письменное обязательство, которым трассат принимает документ к платежу. Акцепт выставляется на лицевой стороне векселя и выражается словами «акцептован» или «принят» или «заплачу» с обязательной подписью плательщика. Акцепт может быть произведен со дня выдачи векселя и до дня наступления срока платежа.

Акцептант не обязан принимать всю сумму к оплате, в таком случае вексель должен быть опротестован вне принятой суммы. Если трассат не акцептовал вексель и не заплатил по нему, то вексельную сумму платит векселедатель, а против трассата возникает протест в неплатеже.

4. В зависимости от наличия вексельного поручительства (аваля):

- авалированные;

- неавалированные.

И в простом и переводном векселях для повышения надежности предусматривается вексельное поручительство за векселедателя или плательщика – аваль. Аваль желателен, но не обязателен. Он выставляется третьим лицом - авалистом. Отметка об авале делается на лицевой стороне векселя или на добавочном листе – аллонже и скрепляется подписью авалиста. Если векселедатель или плательщик не может погасить вексельную сумму, то это должен сделать авалист.

5. По способу выплаты дохода:

- процентные;

- дисконтные.

6. По месту платежа:

- домицилированные;

- недомицилированные.

Если в векселе указано особое место платежа, отличное от места нахождения векселедателя или плательщика, то такой вексель – домицилированный. В качестве домицилянта выступает банк векселедателя или плательщика.

Векселя могут выпускаться только в документарной форме.

3. Виды финансовых векселей: банковский, дружеский, бронзовый

Дружеский вексель выписывается тогда, когда один предприниматель оказывает помощь другому предпринимателю, испытывающему финансовые затруднения. Первый предприниматель выписывает вексель второму (первому векселедержателю), а он передает этот вексель третьему лицу в оплату своих обязательств. По наступлении срока платежа второй векселедержатель предъявляет вексель к погашению векселедателю, а первый векселедержатель рассчитывается с векселедателем по договоренности, когда будут преодолены финансовые трудности.

Бронзовый вексель или фиктивный вексель выдается в целях мошенничества. Он выставляется и акцептуется несуществующими компаниями.

В России обращение дружеских и бронзовых векселей запрещено.

Банковские векселя могут выпускаться единичными экземплярами или сериями, бывают срочными и по предъявлению. По срочности различают векселя от 1,2-х дней до года и более. По качеству можно выделить векселя банков с высокой, средней, удовлетворительной надежностью.

Банковские векселя делятся на рублевые и валютные. Валютный вексель – безусловное обязательство векселедателя уплатить определенную сумму в иностранной валюте. По валютному векселю нет солидарной ответственности. Передача валютного векселя от одного физического лица к другому не допускается.

Банки, выпуская свои векселя, не обязаны ставить об этом в известность ни Банк России, ни кого-либо еще.

Основными операциями с банковскими векселями являются:

– выпуск собственных векселей;

– продажа векселей;

– использование векселей для взаиморасчетов предприятий;

– выдача вексельного кредита;

– выдача кредита под залог векселей (векселедательский кредит)

– учет векселей (предъявительский кредит);

– торговля векселями других эмитентов;

– инкассирование векселей.

Потенциальные инвесторы, желающие приобрести банковский вексель, обращаются в вексельный отдел банка и знакомятся с инструкцией, определяющей правила оформления, выдачи и погашения вексельных обязательств. Специалист вексельного отдела составляет в двух экземплярах договор купли-продажи векселей. С момента полного поступления средств по договору экономист заполняет чистый бланк векселя, который скрепляется подписью уполномоченного лица (руководителя) и печатью банка. Векселю присваивается регистрационный номер, и все данные о нем заносятся в журнал учета векселей. Эта запись подтверждается подписью векселедержателя.

При наступлении срока погашения векселя на расчетный счет клиента – юридического лица перечисляется вексельная сумма после удержания налога на прибыль. Вексель погашается банком, а клиент получает справку об уплате налога. Если векселедержателем является физическое лицо, то для выплаты вексельной суммы выписывается расходно-кассовый ордер, выдается справка об уплате НДФЛ.

Банковский вексель в условиях неплатежеспособности предприятий может использоваться для взаиморасчетов и преодоления кризиса неплатежей.

Банковский вексель успешно применяется в сфере банковского кредита. Покупатель продукции обращается в банк и заключает с ним кредитный договор, по которому получает сумму кредита, предназначенную для покупки векселей банка со сроком погашения «по предъявлению, но не ранее определенной даты». Векселей может быть несколько, разбитых по срокам и суммам. Банк, выдавая кредит, не извлекает из оборота денежные средства, не платит вкладчикам, что делает вексельный кредит более дешевым для заемщика. Поэтому процентная ставки по вексельному кредиту определяется как разность между ставкой по денежному банковскому кредиту и ставкой по депозитам.

Оборот векселя в качестве кредита завершается в банке-эмитенте выплатой последнему держателю векселя обозначенной в нем суммы из средств, уже полученных банком от первого векселедержателя.

Принимая вексель на инкассо, банк выполняет поручение векселедержателя по получению платежа по векселю в срок. Он берет на себя ответственность по предъявлении векселя в срок плательщику и получению денег. Если платеж получен, то вексель возвращается должнику. При неполучении платежа вексель возвращается кредитору с протестом в неплатеже. Банки принимают на себя ответственность за последствия, возникшие из упущения срока протеста.

Вексель передается для инкассирования с перепоручительной надписью на имя банка. Инкассирование оформляется договором, где указывается право банка предъявить вексель к протесту в случае его неоплаты, величина комиссионного вознаграждения, возмещения почтовых расходов (порто), платежей банка за инкассирование иногородних векселей.

Банки могут по поручению векселедателя или трассата производить платежи по векселям в установленном порядке и в срок.

Основными операциями с товарными векселями являются:

– выпуск собственных векселей;

– продажа векселей;

– использование векселей для взаиморасчетов предприятий;

– выдача кредита под залог векселей (векселедательский кредит)

– учет векселей (предъявительский кредит);

– инкассирование и домициляция векселей.

Производные ценные бумаги – это форма выражения имущественного права или обязательства, возникающего в связи с изменением цены, лежащего в основе данных ценных бумаг биржевого актива.

Цели обращения производных ценных бумаг:

- извлечение прибыли из колебания цены соответствующего биржевого актива (спекулятивная);

- хеджирование – страхование рисков.

Особенности производных ценных бумаг:

- их цена базируется на цене лежащего в их основе биржевого актива;

- внешняя форма обращения производных ценных бумаг аналогична обращению основных ценных бумаг;

- ограничен внешний период их существования от нескольких минут до нескольких месяцев;

- их купля-продажа позволяет получить прибыль при минимальных инвестициях, поскольку инвестор оплачивает не всю стоимость актива, а только гарантийный взнос.

Дата добавления: 2014-12-27