Право покупки новых выпусков ценных бумаг АО

Право на получение информации о деятельности АО.

Размещение акций на пропорциональной основе существующим акционерам через предложение прав предполагает преимущественное право держателей обыкновенных акций на покупку акций в случае их повторной эмиссии. Статья 40 ФЗ «Об акционерных обществах» от 26.12. 1995 г. №208-ФЗ (в ред. ФЗ от 07.08.2001 г. № 120-ФЗ) гласит: «Акционеры общества имеют преимущественное право приобретения размещаемых посредством открытой подписки дополнительных акций и эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции, в количестве, пропорциональном количеству принадлежащих им акций этой категории (типа)». Это право позволяет защитить контрольные полномочия владельцев уже выпущенных акций.

С 1.01.2002 г. вступили в силу изменения к Федеральному закону от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах», которые установили порядок образования дробных акций.

Дробные акции образуются в случаях, когда приобретение целого числа акций невозможно, а именно:

- при осуществлении преимущественного права на приобретение акций, продаваемых акционером закрытого общества;

- при осуществлении преимущественного права на приобретение дополнительных акций;

- при консолидации акций.

Акционер – владелец дробной акции имеет права в объеме, соответствующем части целой акции определенной категории (типа), которую составляет дробная акция.

Дробные акции обращаются наравне с целыми акциями. В случае, если лицо приобретает две и более дробные акции одной категории (типа), то они образуют одну целую и (или) дробную акцию, равную сумме этих дробных акций.

Риск акционера заключается в отсутствии гарантии получения дивидендов, в потенциальной возможности обесценения сбережений, вложенных в акции, и даже их полной потери. Ответственность акционера связана с невозможностью требовать от АО возврата средств, внесенных при покупке акций.

2. Цена акции: номинальная, балансовая, ликвидационная, рыночная. Расчет доходности и текущей стоимости акции.

Дивиденды это наиболее очевидный показатель доходности приносимый акцией, но если инвестор покупает акцию с намерением держать ее в течении ряда лет, то он едва ли может строить обоснование уплачиваемой цены на текущем уровне дивиденда. В результате решающим показателем деятельности АО с точки зрения воздействия на курс является не дивиденд по акциям, а чистая прибыль в расчете на акцию. В ней можно видеть базу будущего дивиденда.

Об относительной высоте курсов инвесторы судят, прежде всего, по коэффициентам (мультипликатору), выражающему отношение курсовой цены акции к величине чистой прибыли, приходящейся на акцию. Р/Е – мультипликатор, который рассчитывается для каждой акции и для рынка акций в целом. Мультипликатор Р/Е показывает, за сколько лет окупаются вложения инвестора в данную акцию.

Так как большинство акций российских предприятий не имеют рыночных котировок, то в ФЗ «Об акционерных обществах» указывается, что «рыночная стоимость имущества АО, включая стоимость его ценных бумаг, определяется решением совета директоров (наблюдательного совета) общества, за исключением случаев, когда в соответствии с настоящим Федеральным законом рыночная стоимость определяется судом или иным органом.

Для определения рыночной стоимости имущества может быть привлечен независимый оценщик (аудитор)».

В случае, если рыночная цена акции поднимается выше определенного предела, который характеризует потенциальную возможность приобретения акций любым инвестором, то компания может прибегнуть к расщеплению акций – сплиту. Для этого Совету директоров необходимо получить одобрение собрания акционеров, после чего Совет директоров определяет масштаб расщепления. Процесс, противоположный расщеплению, называется консолидацией. Консолидация проводится для того, чтобы повысить рыночную цену акций.

Дата добавления: 2014-12-27