Понятие облигации. Права держателей облигаций

Тема 3. Облигации

Облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может предусматривать иные имущественные права, если это не противоречит законодательству РФ.

На бланке облигации указывают следующие реквизиты:

– наименование эмитента;

– тип облигации;

– номинальная цена;

– дата выпуска;

– срок погашения;

– права при погашении;

– ставка процента;

– дата и место выплаты процентов.

Облигация имеет нарицательную (номинальную), выкупную и рыночную цены.

Номинальная цена выражает сумму основного долга эмитента перед держателем облигации и служит в качестве базы при начислении процентов. Номинальная цена всех выпущенных АО облигаций не должна превышать величину его уставного капитала, либо величину обеспечения, предоставленного АО третьими лицами для целей выпуска облигаций.

По выкупной цене, которая может совпадать, а может и не совпадать с номинальной, что зависит от условий займа, эмитент выкупает облигацию у ее держателя по истечении срока займа. По российскому законодательству выкупная цена должна быть равна номинальной.

Курсовая (рыночная) цена определяется, исходя из условий займа и ситуации, сложившейся на рынке в момент реализации облигаций.

Курс облигации - рыночная цена, выраженная в процентах к номинальной.

Эмитент, выпускающий облигации, принимает на себя следующие обязательства:

- погасить сумму основного долга по истечении срока займа;

- выплачивать проценты;

– определить закладную собственность;

– застраховать заложенное имущество;

– заплатить налоги;

– раскрыть определенную информацию о деятельности АО.

Размещение АО облигаций осуществляется по решению совета директоров и допускается только после полной оплаты уставного капитала.

Держатели облигаций не пользуются правами собственников, которыми наделены акционеры, но они имеют ряд преимуществ:

- проценты по облигациям выплачиваются из прибыли до выплаты налогов;

- в случае ликвидации эмитента держатели облигаций имеют преимущественное право погашения обязательств по сравнению с держателями привилегированных и обыкновенных акций.

Величина процентов по облигациям зависит от ряда факторов и, прежде всего, от срока их обращения. В нормальной экономической ситуации «длинные» облигации приносят повышенный доход по сравнению с «короткими».

Процент, который выплачивается по облигациям, носит название купонного дохода или купона. Под купоном также понимается отрезной талон с напечатанной на нем купонной ставкой. Купонная ставка – это отношение купонного дохода к номинальной цене облигации, выраженное в процентах. Период, за который начисляется купонный доход, называется купонным периодом. В зависимости от условий займа купонный доход может начисляться по кварталам, полугодиям или раз в год. День, когда выплачивается купонный доход по облигации, называется процентным днем.

При купле-продаже облигаций в дни, не совпадающие с днями выплаты купонного дохода покупатель уплачивает продавцу помимо рыночной цены сумму процентов, которая соответствует количеству дней, прошедших с дня последней купонной выплаты до даты сделки. Покупатель при наступлении следующего процентного дня получит купонный доход по облигации полностью за весь купонный период. Таким образом он компенсирует уплаченный НКД и получит процентный доход за то время, в течение которого которое он держал облигацию.

Процент по облигациям облагается налогом на прибыль или НДФЛ в общем порядке. Налог уплачивается самим эмитентом, а держатель облигации получает проценты за вычетом налога.

Дата добавления: 2014-12-27