Платежный баланс

Платежным балансом называется составленный в форме бухгалтерских счетов статистический отчет о торговых и финансовых сделках экономических субъектов страны с заграницей за определенный период времени. В платежном балансе выделяются 4 балансовых счета (см. Таблицу 2.1).

Таблица 2.1. Схема платежного баланса

№ счета	Наименование счета	Кредит (поступление средств)	Дебет (расходование средств)	Сальдо
1.	Торговый баланс	Выручка от экспорта товаров	Расходы на импорт товаров	Выручка минус расходы
2.	Баланс услуг	Выручка от экспорта услуг	Расходы на импорт услуг	Выручка минус расходы
3.	Баланс переводов	Переводы из-за границы	Переводы за границу	Разность между переводами из за границы и за границу
	Текущих операций (1+2+3)	Ex	Im	Nx = Ex – Im
4.	Операций с капиталом	Импорт капитала KIm	Экспорт капитала KEx	NKx = Kex - Kim
	Валютные резервы ЦБ	Увеличение валютных резервов заграницы	Увеличение валютных резервов данной страны	ΔR

Счета торгового баланса и баланса услуг показывают объемы экспорта и импорта страны за определенный период времени. Баланс услуг включает выплату и получение дивидендов, поскольку они являются оплатой услуг капитала. На счете переводов учитываются безвозмездные поставки товаров и услуг по их фактическим текущим ценам, все виды помощи и денежные переводы.

Сумма первых трех счетов дает счет текущих операций. Сальдо по этому счету представляет собой чистый экспорт.

Nx = Ex – Im, (2.2.)

Ситуация, когда Nx > 0 в целом благоприятна для страны и означает, что приток иностранной валюты в страну выше, чем отток из нее. В этой ситуации данная страна кредитует остальной мир. При Nx < 0 для расчета за поставку товаров и услуг (при нулевом счете операций с капиталом) данная страна вынуждена будет прибегать к займам заграницей.

В счете операций с капиталом отражается сальдо прямых инвестиций (вложения в основной капитал, предоставление кредитов на развитие производства) данной страны за рубежом и инвестиций из за рубежа в данную страну. Здесь же находит отражение сальдо портфельных инвестиций (приобретение различных видов ценных бумаг). В дебете счета операций с капиталом учитываются расходы резидентов данной страны на приобретение различных финансовых активов и предоставление кредитов загранице (экспорт капитала KEx), а в кредите (поступление денег) – приток капиталов от нерезидентов в данную страну при приобретении ими финансовых активов (импорт капитала KIm). Сальдо по счету операций с капиталом рассчитывается следующим образом.

KNx = KEx – KIm, (2.3)

Суммарное сальдо счета текущих операций и счета операций с капиталом дает сальдо платежного баланса BP.

BP =Nx – KNx = (Ex – Im) – (KEx – KIm) = ΔR, (2.4)

где ΔR представляет собой сальдо валютных резервов центрального банка. Принято говорить, что страна имеет активный платежный баланс, если BP > 0. При BP < 0 говорят о пассивном платежном балансе и дефиците платежного баланса. Иначе говоря, при BP < 0 резиденты данной страны за определенный период времени заплатили нерезидентам больше (оплата импорта плюс экспорт капитала), чем получили от них (выручка от экспорта плюс импорт капитала). Следовательно, нерезиденты имеют сумму денег в валюте данной страны, которую они предъявят центральному банку для обмена на девизы (валюту своей страны или другую иностранную валюту). В этом случае центральный банк продает часть принадлежащей ему иностранной валюты, и его золотовалютные резервы сокращаются, что и отразится на величине ΔR. При профиците платежного баланса, когда BP > 0, наоборот, резиденты получают девизов (иностранной валюты) больше, чем заплатили нерезидентам. Эта валюта предъявляется в центральный банк для обмена на валюту данной страны (например, рубли в случае России) и золотовалютные резервы центрального банка возрастают (на величину ΔR). Поэтому разность между сальдо платежного баланса и сальдо золотовалютных резервов центрального банка за определенный период времени должна быть равна нулю.

BP –ΔR = 0 (2.5)

Из проведенного анализа видно, что, продавая или покупая иностранную валюту, центральный банк может увеличивать или уменьшать денежную массу в стране. При активном платежном балансе при прочих равных условиях денежная масса увеличивается. При пассивном платежном балансе при прочих равных условиях денежная масса снижается.

Дата добавления: 2014-12-29