Вопрос 3. Биржевая торговля. Виды биржевых сделок

Для изучения этого вопроса необходимо:

Прочитать основной теоретический материал по вопросу в пособии "Мировая торговля».

Дополнительный материал Вы найдете в книгах:

1. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебник / Под ред. А.С. Булатова, Н.Н. Ливенцева. – М., 2008. – Глава 19.

2. Фомичев В.И. Международная торговля: Учебник; 2-е изд., перераб. и доп. - М.: 2001. – Глава 3, § 3-5; Глава 8.

При изучении вопроса выполните следующие инструкции:

Обратите внимание на принципы организации биржи. Какими правами обладают члены биржи? Какие особенности биржевых торгов вытекают из принципа членства?

Проанализируйте список биржевых товаров. Составьте список общих признаков биржевых товаров. Обратите внимание на виды биржевых котировок.

Обдумайте ответ на вопрос: каковы принципы организации биржевой торговли? Какие изменения в эти принципы вносит широкое распространение новых информационных и коммуникационных технологий?

Составьте перечень видов биржевых операций. Выделите особенности каждого вида биржевой операции и дайте им краткое описание. В чем вы видите специфику такого вида сделки как опцион? Каково назначение арбитражных сделок?

ТЕОРЕТИЧЕСКИЙ МАТЕРИАЛ ПО ВОПРОСУ

Распространенным способом торговли для ряда сырьевых това­ров являются товарные биржи, представляющие собой постоянно действующие оптовые рынки однородных (заменимых) товаров.

Впервые биржи возникли в Европе в XV-XVI вв. С тех пор изме­нились и их роль, и их функции. Тем не менее, они оказывают зна­чительное влияние на мировую торговлю. На товарных биржах со­вершается около 20% операций с сырьевыми товарами, а цены во внебиржевой торговле устанавливаются на основе биржевых коти­ровок. Кроме того, биржа является не только местом заключения сделок, но и центром информации обо всем, что касается того или иного биржевого товара.

К крупнейшим мировым товарным биржам относятся Лондон­ская биржа металлов, Чикагская торговая палата, Чикагская товар­ная биржа. Нью-йоркская товарная биржа. Французская международная фьючерсная биржа.

Биржи бывают публичными и частными. Наиболее распростра­нены частные биржи, организованные в форме акционерных обществ, но не выплачивающие своим членам дивиденды. Члены таких бирж получают монопольное право на осуществление биржевых сделок.

Институт биржи основывается на принципе членства. Это озна­чает, что только члены биржи имеют право непосредственно и в пол­ной мере использовать преимущества, создаваемые биржей в тор­говле. Прежде всего, члены биржи имеют право на заключение сде­лок на ней, что позволяет им проводить операции за свой счет и в качестве посредников (брокеров) в интересах нечленов биржи. Они также имеют право участвовать в биржевых собраниях и в выборах руководства биржи.

Членами товарных бирж являются, как правило, физические лица, представляющие промышленные или торговые компании, произво­дящие или торгующие товаром, обращающимся на бирже. Торговые компании финансируют покупку членства и поддерживают канди­дата. На некоторых биржах членство граждан других стран ограни­чено. Кроме того, кандидат в члены биржи должен быть платежеспособным. Финансовые требования различаются в зависимости от цели членства. Если кандидат собирается использовать членство для себя, то к нему предъявляются достаточно высокие требования. В случае же членства в интересах компании личное финансовое по­ложение не играет существенной роли, но при этом имеют значение величина оборотов компании и ее уставный капитал.

На многих биржах существуют различные категории членства в зависимости от степени ограниченности прав. Например, сущест­венным критерием классификации может быть право непосредст­венного заключения сделок, которым обладают так называемые члены ринга, остальные же члены биржи имеют право только на свободный вход на биржу и могут во время биржевых сессий давать поручения членам ринга на заключение сделок за их счет.

Количество членов может быть оговорено в уставе биржи либо устанавливается советом директоров. Цена членства зависит прежде всего от активности биржи и от ее значения в обороте данным това­ром, от преимуществ, получаемых от данного членства, а также от наличия свободных мест.

Участники биржи, так же как и ее члены, могут заключать сдел­ки, но не имеют права на скидки, а также не имеют права участвовать в выборе руководства биржи.

Брокеры нанимаются для посредничества при заключении сде­лок. Они действуют от имени и за счет третьих лиц, получая за свои услуги комиссионные. Комиссионные обычно составляют доли процента от цены товара, но, тем не менее, их доходы бывают значительными, поскольку стоимость каждого контракта достаточ­но высока, а обороты на бирже имеют массовый характер. Брокеры должны соблюдать определенные условия, оговоренные в уставе биржи, а также сдать соответствующий экзамен. Посредничество брокеров является необходимым, так как клиенты зачастую нахо­дятся далеко от биржи. Но прежде всего это необходимо с формаль­ной стороны, поскольку только определенным лицам доверяется не­посредственное заключение сделок. Функции брокеров обычно вы­полняют члены или участники биржи.

Приглашенные гости являются последней группой участников биржевой торговли. Они могут заключать сделки с помощью членов биржи или брокеров.

Дата добавления: 2014-12-29