Современная практика лизинга

Лизинг — это комплекс имущественных и экономических отношений, возника­ющих в связи с приобретением в собственность имущества и последующей сда­чей его во временное пользование и владение за определенную плату.

Основные понятия

Международный лизинг

Виды встречных сделок по способу компенсации

Промышленная кооперация

Обратная покупка

Предварительная закупка

Параллельные сделки

Параллельные сделки в отличие от бартерных предусматривающих прямой обмен товарами между экспортером и импор­тером, предполагают подписание двух договоров, которые выполняются совершенно независимо друг от друга. При этом в контракте преду­сматривается денежная оценка стоимости поставляемого товара.

Предварительная закупка предполагает, что встречная сделка и эквивалентная поставка согласуются двумя отдельными контрактами. Сначала производится купля товаров-эквива­лентов из страны-импортера экспортером, причем покупная цена нередко вносит­ся на специальный фидуциарный счет (escrow account).

Экспортер, участвующий в такой сделке, обязуется закупить товары импорте­ра на сумму, представляющую определенный, заранее оговариваемый процент от его собственных поставок. При этом в первоначальном экспортном контракте фиксируются сроки и сумма закупки. Платежи по контракту осуществляются од­новременно.

Экспортер может передать закупку товаров у импортера третьей стороне.

В данной сделке оплата экспортируемых инвестиционных товаров производится за счет импорта товаров, изготавливаемых на установке, которая была предметом первоначальной экспортной сделки. Соглашение о встречной поставке при этом может распространяться на весь объем поставки или только на часть поставок.

Промышленная кооперация в отличие от предыдущих видов сделок осуществляемых в основном банками, реализуется са­мими экспортерами. Обычно это сделки очень большого объема на мультинациональном уровне.

Классификация международных встречных сделок может быть дана также исхо­дя из организационно-правовой формы таких сделок и принципа компенсации. Такая классификация представлена на рис. 7.2.

Здесь все международные встречные сделки разделяются на три основных вида:

• товарообменные и компенсационные сделки на безвалютной основе;

• компенсационные сделки на коммерческой основе;

• компенсационные сделки на основе соглашений о производственном со­трудничестве.

Классический лизинг предусматривает участие в нем трех сторон: лизингода­теля, лизингополучателя и продавца (поставщика) имущества. Таким образом, субъектами лизинга являются:

• собственник имущества (лизингодатель) — лицо, которое специально при­обретает имущество для сдачи его во временное пользование;

• пользователь имущества (лизингополучатель) — лицо, получающее иму­щество во временное пользование;

• продавец (поставщик, изготовитель) имущества — лицо, продающее иму­щество, являющееся объектом лизинга.

Суть лизинговой операции заключается в следующем. Потенциальный лизингополучатель, у которого нет свободных финансовых средств, обращается в ли­зинговую компанию с предложением о заключении лизинговой сделки. Согласно этой сделке лизингополучатель выбирает продавца, располагающего требуемым имуществом, а лизингодатель приобретает его в собственность и передает его ли­зингополучателю во временное владение и пользование за оговоренную в догово­ре лизинга плату. По окончании зависимости от его условий имущество возвращается лизингодателю или переходит в собственность лизингополу­чателя.

Рис.7.2. Виды международных встречных сделок

Состав участников сделки сокращается до двух, если продавец и лизингода­тель или продавец и лизингополучатель являются одним и тем же лицом. В слу­чае реализации дорогостоящего проекта число участников сделки увеличивается. Это, как правило, происходит за счет привлечения лизингодателем к сделке но­вых источников финансовых средств (банков, страховых компаний, инвестици­онных фондов и т. д.). Таким образом, еще одним субъектом лизинга может быть инвестор — лицо, участвующее в финансировании лизинговой сделки (банк, ин­вестиционный фонд, страховая компания и др.).

Лизингодателем может быть юридическое лицо, осуществляющее лизинговую деятельность, то есть передачу в лизинг по договору специально приобретенного для этого имущества, или гражданин, занимающийся предпринимательской дея­тельностью без образования юридического лица и зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя.

В качестве юридического лица могут выступать:

• банки и другие кредитные учреждения, в уставе которых предусмотрена лизинговая деятельность;

• лизинговые компании — финансовые, специализирующиеся только на финансировании сделки (оплате имущества), или универсальные, оказы­вающие не только финансовые услуги, но и другие услуги, связанные с реализацией лизинговых операций, например техническое обслуживание, обучение, консультации и т. п.;

• любая фирма, в учредительных документах которой предусмотрена лизин­говая деятельность, имеющая лицензию и достаточное количество финан­совых средств.

В целом в развитых западных странах лизинг представляет около 20% в общем объе­ме инвестиций в производственное оборудование (в США — около 30%). В Европе одно из ведущих мест по объему лизинговых операций занимает Франция. На долю трех стран — Франции, Германии и Великобритании приходится около 75% объема лизинга оборудования во всей Европе, включая и Восточную Европу.³

³ Л. Прилуцкий. Финансовый лизинг: правовые основы, экономика, практика. — М.: «Ось-89», 1997. - С. 34.

Для западных компаний в последние годы наметилась общая тенденция, за­ключающаяся в сосредоточении внимания на той деятельности, ради которой предприятие и было создано. Предприятия осознали, что ненужная собственность только отвлекает их от основной деятельности. Освобождаясь от собственности на свои средства производства, предприятия становятся более гибкими и способ­ными быстрее реагировать на изменения окружающей среды, у них появляется возможность быстро перестраиваться и изменять свою структуру, при этом они могут в полной мере использовать все производственные возможности взятого в аренду или в лизинг оборудования. Более того, многие активы подвержены быст­рому моральному износу (компьютеры и оргтехника), что вынуждает предприя­тия вкладывать огромные средства в их обновление, которого можно было бы из­бежать при помощи лизинга.

Для стран с переходной экономикой лизинг как техника финансирования инвес­тиций в производственное оборудование может стать катализатором экономических процессов. Лизинг является одной из перспективных форм финансирования инвес­тиций в условиях дефицита традиционных источников финансирования капиталь­ных вложений и высокой инфляции, позволяя повысить инвестиционную актив­ность, ускорить научно-технический прогресс путем обновления основных фондов и модификации оборудования, расширить возможности для производителей обо­рудования сбыта дорогостоящей продукции в условиях кризиса платежеспособно­сти, сократить инвестиционный цикл.

До начала 1990-х гг. лизинг в России применялся в ограниченных масштабах и в основном советскими внешнеторговыми организациями для приобретения (и реже реализации) современных машин и оборудования по международным контрактам. Начиная с 1994 г., лизинговая деятельность стала активизироваться. На сегодняш­ний день интерес к ней продолжает расти как со стороны потенциальных лизингода­телей, так и со стороны предприятий — потенциальных лизингополучателей.

Однако дальнейшее развитие лизинга наталкивается на ряд трудностей, среди которых недостаточная проработанность и законченность законодательной базы, а также крайне неустойчивое финансовое положение российских предприя­тий, финансирование которых представляет собой повышенный риск для лизин­годателей, особенно для иностранных лизинговых компаний.

Дата добавления: 2014-12-29