Виды лизинговых платежей

Важным элементом лизинговой операции является установление графика вы­плат — лизинговых платежей, которые включают в себя следующие элементы:

• амортизацию финансируемого актива;

• издержки лизингодателя, а именно:

— расходы, связанные с привлечением капитала, т. е. процентные платежи по кредиту;

— операционные издержки лизингодателя,связанные с заключением и управлением лизинговым контрактом;

• прибыль лизингодателя. Выплаты могут осуществляться:

• по фиксированной в момент заключения контракта лизинга ставке, т. е. на протяжении всего контракта лизингополучатель будет осуществлять ли­зинговые платежи равными долями;

• с применением плавающей или переменной ставки, которая изменяется во времени на протяжении всего срока контракта в зависимости от эволюции денежного или облигационного рынка, а именно процентной ставки — ого­ворки (например, трехмесячной межбанковской ставки предложения LIBOR), и остается фиксированной вплоть до момента ее нового изменения.

Лизинговые платежи обычно осуществляются авансом, т. е. платеж за следую­щий период производится в самом его начале и без отсрочек. График платежей часто зависит от способа и длительности использования оборудования, а также от пожеланий клиента, с целью как можно больше приблизить режим платежей к производственному циклу предприятия и к особенностям амортизации актива. Пример графиков лизинговых платежей, предлагаемых французской лизинговой компанией Ucabail своим клиентам, приведен в табл. 7.2.

Кроме того, переменные платежи могут иметь определенный максимальный предел, выше которого они не могут подниматься, и минимальный предел, ниже которого они не могут снижаться, вне зависимости от дальнейшего роста или падения процентной ставки — оговорки. Если процентная ставка оговорки пре­вышает лимит, например, в 4,06%, то лизинговые платежи будут исчисляться, исходя из предельной ставки. При выборе подобного варианта платежей лизин­гополучатель выплачивает лизингодателю единовременную премию, равную определенному проценту от стоимости финансируемого актива, например 0,80%. Эта премия включается в первый лизинговый платеж.

Таблица 7.2. Варианты графиков лизинговых платежей

Использование актива	Ожидания клиента
равномерное распределение затрат	минимизация результата (прибыли)	наличие свободных средств от продажи старого оборудования
Оборудование (актив), используемое неинтенсивно	Линейный график выплат	Дегрессивный график выплат или график с наибольшим первым платежом	Первый платеж, эквивалентный выручке от продажи старого имущества
Оборудование, подверженное ускоренному моральному износу	3 года с ли­нейным или дегрессивным графиком платежей	3 года с дегрессивным графиком платежей или с крупным первым платежом	Крупный первый платеж с последующим линейным или дегрессивным графиком выплат

Примечание: составлено по данным компании Ucabail, Франция.

В общепринятой практиков качестве признаков, которые позволяют выделить виды лизинга, выступают:

• количество участников сделки; тип имущества;

• сектор рынка;

• форма лизинговых платежей;

• объем обязанностей (объем обслуживания);

• срок использования имущества и связанные с ним условия амортизации.

Дата добавления: 2014-12-29