Диверсификация

Эффективность и информационная прозрачность

Понятно, что более высокие доходы фондового рынка сопровождаются не­определенностью и высокой изменчивостью этого рынка. Поэтому очень важно отметить, что акции инвестиционных фондов надо рассматривать как долгосроч­ные инвестиции. Инвесторы фондов имеют долгосрочные цели, их не огорчают флуктуации рынка, и они не впадают в панику и не ликвидируют свои пакеты в случае спада активности на финансовых рынках.

Инвестиционный фонд в силу специфики своей деятельности может предло­жить инвестору такой доход, который не предложит ни один из существующих фи­нансовых институтов. Этот доход могут давать такие инвестиции и инвестицион­ные операции, которые недоступны другим финансовым институтам и инвесторам.

Дополнительный доход получается путем снижения затрат за счет эффекта масштаба, так как чем крупнее пакеты приобретаемых или продаваемых ценных бумаг, тем ниже стоимость осуществления сделок. Другие способы и формы инве­стиций связаны с более высокими, а иногда скрытыми сборами, уменьшающими доход инвестора. Например, в случае их досрочного отзыва инвестор обычно не­сет дополнительные затраты, а это может заморозить его средства на долгий срок.

Раскрытие информации фондами способствует повышению информирован­ности вкладчиков и накоплению ими опыта, необходимого для инвестирования в современных сложных рыночных условиях. Возрастающая компетентность и желание инвесторов самостоятельно контролировать решения о сбережении средств отражаются в требованиях прозрачности и раскрытия информации, ко­торые они предъявляют к участникам инвестиционного процесса, инвестицион­ным сделкам и активам. Все большее число инвесторов становятся информиро­ванными. Цены на рынках ценных бумаг складываются в результате торгов информированных инвесторов, следовательно, сами цены начинают отражать всю имеющуюся в экономике информацию о той или иной ценной бумаге или эмитенте. Рынок, где цены отражают всю информацию, где они складываются под влиянием знаний и информированности, называют эффективным рынком. Такой рынок гораздо более надежен и менее рискован.

Инвесторы имеют возможность снизить риск, владея различными акциями в раз­ных странах и отраслях экономики. Именно поэтому втройне привлекательное качество инвестиционного фонда — возможность для инвестора выхода на новые инвестиционные рынки.

Инвестиционные фонды появлялись в острой конкурентной борьбе с банками и другими финансовыми учреждениями. Сложность этой конкуренции состоит в том, что и банки, и страховые компании, и инвестиционные фонды — посредники. Полезность посредника именно в том, чтобы его услуга была действительно нуж­ной, чтобы простой человек однозначно понимал, что без консультанта или по­средника он не обойдется.

На рынке ценных бумаг доходы и требования к капиталу выше. Чтобы дей­ствительно зарабатывать на рынке ценных бумаг высокие доходы, следует вло­жить большой капитал. Инвестиционные фонды собирают сбережения множества вкладчиков и вкладывают их во множество ценных бумаг, в результате чего дос­тигается эффект диверсификации.

Главное обоснование существования и успехов инвестиционных фондов — именно то, что они дали возможность рядовым инвесторам получать доходы из совершенно новых для них источников. Последнее означает возможность дивер­сификации вложений инвестора.

Благодаря инвестиционным фондам инвесторы (вкладчики) получили воз­можность создать диверсифицированный инвестиционный портфель, что помо­гает снизить некомпенсируемый риск и увеличить компенсируемый риск. Такое изменение в структуре риска дает возможность получить больше компенсации за риск.

Дата добавления: 2014-12-29