Пути финансового оздоровления субъектов хозяйствования 3 страница

Определите потери предприятия в результате неправильного решения: при потребности 4000 деталей в год решено их производить на предприятии.

19. Обоснуйте, при каком объеме производства выгодно применять первый, а при каком — второй вариант технологии. Решение произведите аналитическим и графическим способами.

	Вариант 1	Вариант 2
Постоянные затраты, тыс. руб.
Цена единицы продукции, руб.
Удельные переменные затраты, руб.
Производственная мощность предприятия, шт.	10 000	10 000

…

1. Что понимают под инвестициями и каковы задачи их анализа?

2. Охарактеризуйте методику ретроспективного анализа объемов и эффективности инвестиционной деятельности. Какие показатели используются для ретроспективной оценки эффективности реальных инвестиций?

3. Какие показатели используются для прогнозирования эффективности инвестиционных проектов?

4. Для чего и как производится дисконтирование денежных доходов?

5. Как определяется чистый приведенный эффект (NPV) инвестиционного проекта?

6. Как исчислить текущую стоимость (PV), текущую доходность (Y) и доходность к погашению (YTM) облигаций и акций различных видов?

7. Рассчитайте реальную годовую ставку процента с учетом инфляции, если банк выдаст кредит под 30% годовых за годовой кредит, а сумма кредита возвращается в конце года. Годовой уровень инфляции составил 25%.

8. Для каждого из нижеприведенных проектов рассчитайте чистую текущую стоимость (NPV), индекс рентабельности (IR), внутреннюю норму доходности (IRR) и дюрацию (D). Альтернативная ставка доходности — 10 %.

Показатели		Проект
	А	В	С
Инвестиции в проект, тыс. руб.:
1 -й год			-
2-й год	-		-
Доход от проекта, тыс. руб.:
1-й год	-	-
2-й год		-
3-й год
4-й год
5-й год			-

9. Сделайте выбор между двумя инвестиционными проектами (альтернативная ставка доходности равна 8%).

Проект	Потоки денежных средств, млн руб.
t 0	t 1	t2	t3
А	-800	+400	+350	+300
Б	-500	+150	+200	+350

10. Определите сумму дохода от финансовой операции по методу наращения, если деньги вложены в коммерческий банк под 30% годовых в сумме 5000 руб. на два года с поквартальным начислением процентов.

11. Определите уровень доходности дисконтной облигации к погашению (YTM), если курс облигации при покупке — 8500 руб., при погашении — 10 000 руб. Срок обращения облигации — 90 дней.

12. Исчислите текущую цену бессрочной облигации, если выплачиваемый по пей годовой доход составляет 100 руб., а рыночная доходность капитала при альтернативном его использовании-20%.

13. Определите текущую доходность купонной облигации и доходность к погашению, если ее номинал составляет 2000 руб., цена покупки — 1800 руб., купонная ставка дохода — 10% годовых, срок до погашения — 4 года.

14. Определите текущую стоимость казначейских облигаций номиналом 1000 руб. с купонной ставкой 12,5% и сроком до погашения 4 года, если рыночная процентная ставка 15%. Как изменится ее стоимость, если рыночная процентная ставка понизится до 10%?

15. Определите текущую стоимость бескупонной облигации, номинал которой 1000 руб., срок погашения — через пять лет, ставка банковского процента — 12% годовых.

16. Определите текущую стоимость и дюрацию следующих облигаций при условии, что рыночная ставка процента — 12% годовых.

Облигация	Номинал облигации, руб.	Купонная ставка доходности, %	Срок до погашения, лет	Периодичность выплаты процентов
А			2,5	Раз в полгода
В	10 000		3,0	При ее погашении
С	10 000	-	5,0	Проценты не начисляются

17. Определите доход, полученный по акциям, и их доходность (общую, дивидендную и капитализированную), если было куплено 100 привилегированных акций по цене 1500 руб. и через два года проданы по цене 2200 руб. Номинал акции 1000 руб. Дивиденды по акциям составили за первый год 30% годовых, за второй — 25%, за третий — 20%.

…

1. Что понимают под финансовым состоянием предприятия и в связи с чем повышается значимость его анализа на современном этапе?

2. Назовите основные задачи анализа ФСП и основные источники его информационного обеспечения.

3. Каковы основные источники формирования капитала предприятия? Охарактеризуйте методику их анализа.

4. Для чего и как определяется цена различных источников капитала и его средневзвешенная стоимость?

5. Изложите значение, объекты и методику анализа имущественного положения предприятия.

6. Расскажите о методике анализа динамики, структуры и состояния:

а) основного капитала предприятия;

б) оборотного капитала в запасах, дебиторской задолженности, денежной наличности.

7. Назовите основные показатели эффективности использования капитала предприятия. Какова методика их расчета и анализа?

8. Какие показатели используются для оценки интенсивности использования капитала? Какова методика их расчета и анализа?

9. В чем выражается и как определяется эффект от ускорения оборачиваемости капитала?

10. Как определяется и от чего зависит эффект от использования заемного капитала?

11. Как рассчитывается и от каких факторов зависит рентабельность собственного капитала?

12. Что понимается под финансовой устойчивостью предприятия и с помощью каких показателей она оценивается?

13. Что понимают под платежеспособностью предприятия и как она оценивается на основании показателей ликвидности баланса и денежных потоков?

14. Какие методы используются для диагностики риска банкротства и в чем их сущность?

15. Каковы пути финансового оздоровления субъектов хозяйствования?

16. На основании приведенного баланса и справки к нему определите:

а) изменения в наличии и составе источников средств предприятия;

б) цену отдельных источников и средневзвешенную цену капитала;

в) изменения в наличии, структуре и качестве активов предприятия;

г) показатели эффективности и интенсивности использования капитала и факторы изменения их уровня;

д) эффект финансового рычага и факторы изменения его уровня;

е) коэффициенты финансовой устойчивости;

ж) факторы изменения коэффициента финансового риска; з) уровень операционного и финансового риска, а также запас финансовой прочности анализируемого предприятия; и) коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом и факторы изменения его уровня; к) коэффициенты ликвидности;

л) оцените риск банкротства предприятия по скоринговой и кризис-прогнозным моделям.

Сделайте выводы по результатам анализа. Укажите пути укрепления финансового состояния предприятия.

Баланс предприятия

Актив	Сумма, млн. руб.	Пассив	Сумма, млн. руб.
01.01.04	…05	…06		01.01.04	…05	…06
I. Внеоборотные активы				III. Собственный капитал
Нематериальные активы	200			Уставный капитал
Основные средства				Добавочный капитал
Долгосрочные вложения				Резервный капитал
Итого по разделу I				Нераспределенная прибыль
				Итого по разделу III
II. Оборотные активы				IV. Долгосрочные обязательства
Запасы				V. Краткосрочные обязательства
В том числе: сырье и материалы				Кредиты банков
Кредиторская задолженность
незавершенное производство				В том числе: поставщикам и подрядчикам
готовая продукция				персоналу
НДС по приобретенным ценностям				перед государственными внебюджетными фондами
Дебиторская задолженность				бюджету
Краткосрочные финансовые вложения				авансы полученные	—
Денежные средства				прочие кредиторы
Итого по разделу II				Итого по разделу V
БАЛАНС				БАЛАНС

Справка к балансу

Показатель	Уровень показателя, млн. руб.
Прошлый год	Отчетный год
Общая сумма брутто-прибыли от всех видов деятельности до выплаты процентов и налогов
Прибыль от реализации продукции
Выручка от реализации продукции
Себестоимость реализованной продукции
В том числе постоянные затраты
Налоги из прибыли
Проценты за кредит
Сумма выплаченных дивидендов
Годовой уровень инфляции, %
Расход сырья и материалов
Отгруженная готовая продукция
Погашенная дебиторская задолженность
Отрицательный денежный поток за год
Просроченная дебиторская задолженность, %	7,2	10,8
Просроченная кредиторская задолженность, %	1,5	3,3

17. Закончите составление бухгалтерского баланса, если:

• коэффициент финансового левериджа составляет 0,75;

• доля долгосрочного заемного капитала в общей сумме заемных средств — 30%;

• коэффициент текущей ликвидности —1,8;

• коэффициент оборачиваемости текущих активов — 2,4;

• средний период погашения дебиторской задолженности — 30 дней;

• продолжительность оборачиваемости запасов — 90 дней.

Определите наличие собственного оборотного капитала и его

долю в формировании оборотных активов.

Баланс на 1 января, млн руб.

Актив	Сумма	Пассив	Сумма
I.Внеоборотные активы		III. Собственный капитал	25 000
II. Оборотные активы		IV. Долгосрочные обязательства
запасы		V. Краткосрочные обязательства
дебиторы		Баланс
денежная наличность
Всего по разделу II
Баланс

18. На основании приведенных данных рассчитайте:

• чистый денежный поток по каждому месяцу;

• динамику положительного и отрицательного денежных потоков отобразите графически;

• коэффициенты вариации по положительному и отрицательному денежному потоку;

• коэффициент корреляции между положительным и отрицательным денежными потоками.

Сделайте выводы относительно сбалансированности денежных потоков по объемам и срокам.

Показатель		Месяц
ПДП	10,5	11,2	11,8	12,2				13,5	13,7	13,6	12,3	11,2
ОДП	9,2	10,2	11,0	13,7	14,5	15,8	15,7	13,1	12,6	13,2	12,0	9,4

* См. данные параграфа 16.3.

Дата добавления: 2014-12-29