Риск и доходность. Стратегии понижения уровня риска

Соотношение риска и доходности (англ. risk-return tradeoff) — самое важное понятие для любого инвестора, которое гласит, что доходность прямо пропорциональна риску. Иными словами, соотношение риска и доходности объясняет, что, чем больше риск, тем больше прибыль, и чем меньше риск, тем меньше доходность.

Есть такое понятие как безрисковая ставка или прибыль (англ. risk-free rate), которая описывает ту доходность, которую в конкретной экономике можно получить без риска. Безрисковая ставка является самой маленькой из всех возможных предсказуемых норм доходности. Но именно из-за того, что она предсказуема, она и низка.

Мерой такой безрисковой нормы доходности является ставка на государственные облигации. Т.к. вероятность дефолта правительства очень мала (все щас вместе притворяемся, что это правда), можно рассчитывать на возврат по вашим инвестициям практически не рискуя, но получая назад лишь минимальную прибыль.

Для того, чтоб оценить соотношение риска и доходности используется модель оценки активов (CAPM). Модель оценки долгосрочных активов помогает определить справедливую доходность ценной бумаги основываясь на ее риске.

К основным мерам, позволяющим избежать риска и (или) уменьшить предполагаемые потери предприятия, можно отнести следующие:

• отказ от осуществления хозяйственных (производственных, финансовых) операций, уровень риска по которым чрезмерно высок;

• отказ от использования в больших размерах заявленного капитала, снижение доли заемных средств;

• отказ от чрезмерного использования оборотных активов в низколиквидных формах;

• отказ от использования низкоквалифицированного персонала, особенно менеджеров, экономистов, финансистов.

При осуществлении на практике данного метода минимизации предпринимательских рисков целесообразно руководствоваться следующими принципами:

• если отказ от одного вида риска не влечет возникновение другого риска, более высокого уровня;

• если уровень предполагаемого риска несопоставим с уровнем рентабельности (доходности) осуществления хозяйственных операций;

• если потери от возникновения данного вида риска превышают возможности предприятия по их возмещению за счет собственных средств;

• если невозможно правильно (точно) соизмерить доходы, полученные предприятием от избежания данного риска, с затратами на его нейтрализацию.

Диверсификации является одним из применяемых методом минимизации предпринимательских рисков. Суть метода состоит в осуществлении производства различных видов товаров: прибыльных в данной момент и нерентабельных, что позволяет осуществить меры по достижению уровня их рентабельности за счет собственных средств.

Дата добавления: 2015-04-24