Денежный запас

Уравнение обмена

I Людей всегда интересовало, какое количество денег необходимо для обслуживания товарооборота и как это количество влияет на экономику. Теоретический анализ обнаружил, что произведение величины находящейся в обращении денежной массы («М») на средне ходовое число оборотов денежной единицы («V») равно произведению среднегодового уровня цен («Р») на реальный объем национального продукта («О»), т.е.

м • v = р • д.

Это «уравнение обмена» (или, называемое иногда по имени автора, «уравнение Фишера») образует исходное положение теории денег. Оно позволяет рассчитать каждый из составляющих данное уравнение параметров:

Конечно, в реальности произвести подобные расчеты весьма сложно, и все же уравнение обмена верно выражает главные зависимости, складывающиеся между объемом денежной массы и другими ключевыми экономическими показателями.

Даже далекие от экономической теории люди знают, что количество денег (или, выражаясь более точно, — «находящаяся в обращении денежная масса») — фактор, непосредственно влияющий на состояние дел в экономике, и поэтому это количество следует регулировать.

Для тех же, кто занимается экономикой, наибольшую сложность как раз и представляет уяснение того, что же понимать под «количеством денег».

Мы уже говорили о «ликвидности» к если действительно разобрались в ее сути, то нам станет понятным первое затруднение на пути «регулирования денежной массы»' М1 может возрасти, а М2 останется без изменений, — есть ли основания для беспокойства? М2 может возрасти, а МЗ — даже сократиться, — надо ли регулировать величину данного денежного агрегата?

Это затруднение преодолевается обычно тем, что экономисты концентрируют свое внимание на динамике параметров М1, т.е. «наличных» и «чековых» денег.

Между тем выбор М1 в качестве объекта регулирования имеет важные следствия Действительно, М1 —это масса прежде всего платежных средств, т е денежных знаков, используемых в процессе купли-продажи А это значит, что изменяя величину М1, мы непосредственно влияем на изменение объема совокупного спроса, а с ним — и уровня цен (находящегося в обратном отношении к величине денежной массы) и размеров совокупного производства (находящегося в прямом отношении к величине денежной массы)

Но правильно ли видеть непосредственную зависимость прироста совокупного спроса от прироста МР Не является ли эта зависимость более сложной''

Именно раскрытие сложного характера рассматриваемой зависимости и составляет одну из главных заслуг современной теории денег, согласно которой регулированию подлежит прежде всего так называемый «денежный запас»

Ценность денег как средств платежа состоит в их всеобщей покупательной способности мы ценим деньги потому, что ими можно оплатить любую покупку Этим порождается двойственный спрос на деньги

Пока нам лучше известна потребность в деньгах, которые подлежат немедленному расходованию, т е сразу используются в качестве средства платежа

Но существует и другой вид спроса на деньги, когда они не подлежат немедленному расходованию, олицетворяя отложенный («законсервированный») спрос Он возможен в той мере, в какой деньги сохраняют свою покупательную способность, свое свойство в прежней мере быть универсальным средством платежа

Здесь важно понять, что источник расходуемых и источник сберегаемых денег один и тот же — доход, и тем не менее у ^тих выполняющих разные функции денег разные судьбы первые неуважительно запихиваются в кошельки, чтобы исчезнуть в магазине и на базаре, вторые же, любовно и многократно пересчитанные, прячутся в укромных местечках и даже относятся в банк Вот эти «вторые» деньги и есть «денежный запас», именно это «запасаемое» количество денег и имеют в виду экономисты, когда говорят о необходимости регулирования денежной массы

Теперь, когда мы выяснили, что такое «денежный запас», сделаем общий вывод деньги — как «запасаемый товар» — приобретают для того, чтобы располагать ими, обладать, а не расходовать Из этого следует, что количество денег в качестве запаса средств платежа есть разница между денежными доходами и денежными расходами населения и зависит от интенсивности и соотношения «доходного» и «расходного» потоков

При этом в принципе возможны три варианта

а) доход больше расхода — денежный запас возрастает,

б) доход меньше расхода — денежный запас уменьшается,

в) доход равен расходу — денежный запас не изменяется Впрочем, экономика и здесь преподносит «сюрпризы> при неизменном доходе денежный запас может и возрасти (за счет сокращения расходов или превращения активных ликвидов в деньги), и уменьшиться (при превышении расходов над доходами или купли активов)

В чем же экономический смысл создания денежного запаса Ведь это — добровольный отказ от приобретения товаров н услуг Принцип рациональности подсказывает, что денежный запас создается тогда, когда хранение денег оказывается более выгодным, чем их расходование

Таким образом, в каждый момент формируется некая ве личина желаемого денежного запаса Иными словами, при данном доходе, уровне цен и величине расходов население уже располагает неким реальным денежным запасом, но величина этого реального запаса вовсе не обязательно совпадает с величиной «желаемого» денежного запаса И здесь население проявляет непостижимое упрямство — оно не успокоится, пока ве доведет денежный запас до желаемой величины Знание такого «ликвидного упрямства» — важное достижение теории денег, ибо оно позволяет прогнозировать «денежное» поведение населения

Конечно, мы можем не знать, какое именно количеств), денежного запаса является в данный период желаемым, но мы способны понять «денежно запасливую» логику действий доходо- получателей А эти действия порой небезопасны для экономики

Рассмотрим две типичные ситуации

1 Население располагает желаемым размером денежных запасов, но в связи с ростом денежных доходов общая денежная масса возрастает В этих условиях весь прирост денежной массы переводится в расходы, не присоединяясь к денежному запасу

Результат этой ситуации — рост совокупного спроса на все виды товаров и услуг, кроме денег, ибо их поступает больше, чем необходимо для поддержания желаемого денежного запаса

Таким образом, ответом на избыточный прирост денежной массы становится стремление населения избавиться от возможного «сверхзапаса» денег Объективное следствие этого — реальная опасность инфляции

2 Наибольшую опасность, как показывает практика рыночно развитых стран, представляет инфляционная ситуация, когда у населения оказывается все больше обесценивающихся денег, которые надо не «запасать», а побыстрее расходовать Это — единственный способ «сбрасывания» лишних (т е не присоединяемых к денежному запасу) денег

Здесь-то и начинается самое интересное — все попытки избавиться от «лишних» денег бесполезны Действительно, если иметь в виду население в целом, то ни уменьшить увеличившуюся денежную массу, ни сохранить прежний размер денежного запаса ему не удастся, ибо это «дороха с односторонним движением» — денежная масса может только увеличиваться

Дело в том, что как только одни избавляются от «лишних» денег, так сразу же возрастают «сверхзапасы» у других, — расход денег одного есть доход другого. Поэтому попытки избавиться от «сверхзапаса» означают, что в денежный оборот вовлекаются все дополнительные денежные поступления, и, таким образом, совокупный расход (денежные поступления за вычетом денежного запаса) постоянно растет

Бесплодные попытки избавиться от «сверхнормативных» денег будут продолжаться до тех пор, пока население не «смирится» и не пересмотрит размер желаемого денежного запаса, согласившись с неизбежностью его увеличения В этом случае часть денежного дохода вре менно выводится из денежного обращения, прекращая рост совокупного спроса, а с ним — и рост цен

Таким образом, только предсказуемый прирост денег гарантирует предсказуемую долю денежного запаса в номинальном национальном продукте Следовательно, обеспечивая стабильный прирост денежной массы, общество обеспечивает стабильное изменение денежного запаса, избегая тем самым опасности чрезмерного или недостаточного совокупного спроса

Лекция 10. Цены, ценообразование и инфляция

Дата добавления: 2015-03-29