Вопросы для подготовки к экзамену (зачету)

Содержание практических занятий

Задача 1. Фирма «Модная одежда» должна приобрести новое швейное оборудование. Стоимость покупки 12 млн. руб. Проработка проекта показала, что ¼ он может быть профинансирован за счет дополнительной эмиссии акций, а на ¾ за счет заемного капитала. Ставка для мелких заемщиков – 18 %. Акционеры требуют доходности – 20 %. Какова должна быть доходность проекта, чтобы удовлетворить всех инвесторов.

Задача 2. Определить норму дисконта по инвестиционному проекту, если затраты по нему составляют:

- 2050 тыс. руб. – собственных средств;

- 21600 тыс. руб. – заемных средств.

Рентабельность собственного капитала составляет 11 %. Ставка процента по кредиту – 18 %. Ставка налога на прибыль – 20 %.

Задача 3. Определить ССК для финансирования инвестиционного проекта по следующим данным:

1) Предприятие в долгосрочной перспективе придерживается следующей целевой структуры капитала:

- заемный капитал – 30 %;

- собственный капитал – 60 %;

-привлеченный капитал (эмиссия привилегированных акций) – 10 %.

2) Имеются следующие источники финансирования:

- кредит – 16 %;

- эмиссия привилегированных акций, с гарантированным доходом 17,5 %, затратами на размещение 1,7 % и текущей рыночной ценой акции 221 руб.;

- эмиссия обыкновенных акций с ожидаемым дивидендом в размере 135 руб., при их текущей рыночной стоимости 1427 руб.

Задача 4. Определить минимальный порог доходности по инвестиционному проекту, для реализации которого требуется 900 тыс. руб., а предприятие имеет следующие источники финансирования инвестиционного деятельности:

- заемный капитал в размере 400 тыс. руб., под 19,7 % годовых;

- эмиссия привилегированных акций, с дивидендом в размере 16 %, затратами на размещение 1,3 %, текущей рыночной стоимостью акций 1160 руб.;

- собственный капитал в размере 300 тыс. руб. в виде нераспределенной прибыли;

- эмиссия обыкновенных акций на сумму 150 тыс. руб., с дивидендным выходом в размере 211 руб., рыночной ценой 1980 руб. и ожидаемым приростом дивидендов 5 % в год.

Задача 5. Определить эффект финансового рычага, если известно что фирма имеет следующие показатели:

- внеоборотные активы – 2500 тыс.руб.;

- текущие активы – 4100 тыс.руб.;

- собственные средства – 3000 тыс.руб.;

- долгосрочные кредиты и займы – 1000 тыс.руб.;

- краткосрочные обязательства – 2600 тыс.руб.;

- прибыль от продаж – 1400 тыс.руб.;

- налог на прибыль – 20 %;

- средняя ставка по кредитным ресурсам – 18 %.

Задача 6. Вы поместили в банк 100 тыс. руб. под простую процентную ставку 12 % годовых. Какова будет сумма на вашем счету через 3 года. Если банк осуществляет регулярные выплаты, то какую сумму вы будете получать: а) ежегодно; б) ежеквартально.

Задача 7. Предпринимателю 14 февраля была предоставлена ссуда в размере 120 тыс.руб. с погашением 14 июля того же года под процентную ставку 21 % годовых. Рассчитайте различными способами сумму к погашению, если начисляются простые проценты и год невисокосный.

Задача 8. Ссуда в размере 360 тыс. руб. предоставляется 12 марта с погашением 15 августа. Ставка по мелким заемщикам 19,5 %. Рассчитать всеми способами сумму к погашению, если начисляются простые проценты и год високосный.

Задача 9. Инвестор поместил в банк 1160 тыс. руб. на следующих условиях: в первые пол года процентная ставка равна 19 %, каждый последующий квартал ставка повышается на 3 %. Найдите наращенную сумму за 1,5 года, ели начисления происходят только на первоначальную часть вклада.

Задача 10. Какую сумму предприниматель должен вернуть в банк при использовании схемы сложных процентов и при использовании смешанной схемы, если известны следующие данные:

- размер кредита 150 тыс. руб.;

- срок кредита 39 месяцев;

- процентная ставка 21 % годовых;

- проценты начисляются один раз в год.

Задача 11. Сумма 1120 тыс. руб. инвестируется под процентную ставку 25 % годовых: а) на 6 лет; б) на 9 лет. Найдите наращенные суммы при условии ежегодного начисления сложных и простых процентов.

Задача 12. В банке получена ссуда в размере 940 тыс. руб. на 8 лет на следующих условиях: первые три года начисляется 22,5 % годовых. На следующий год устанавливается маржа в размере 1 %, на последующие года маржа равна 1,5 %. Найдите сумму, которая должна быть возвращена банку по окончанию срока ссуды при ежегодных начислениях сложных процентов.

Задача 13. Из какого капитала можно получить 478 тыс. руб., через 5 лет наращением сложными процентами по процентной ставке 14 %, если наращивание осуществляется а) ежегодно; б) ежеквартально; в) ежемесячно?

Задача 14. Клиент в конце каждого года вкладывает 3 тыс. руб. в банк, выплачивающий сложные проценты по процентной ставке 12 % годовых. Определите сумму, которая будет на счету клиента через 7 лет. Как измениться полученная величина, если деньги будут вкладываться в начале каждого года?

Задача 15. Вам предлагается сдать в аренду участок на 6 лет, выбрав один из 2-х вариантов оплаты аренды: а) 20 тыс. руб. – в конце каждого года; б) 240 тыс. руб. – в конце шестилетнего периода. Какой из вариантов предпочтительней, если банк предлагает по вкладам 13 % годовых.

Задача 16. Вы решили создать личный пенсионный фонд путем откладывания в конце каждого периода из оставшихся 30 лет вашей трудовой деятельности по 10000 руб., и капитализировать данные суммы под 10 % годовых. Определить сумму, которая будет на вашем счету через 30 лет.

Задача 17. Предприниматель в результате инвестирования в некий проект в течение 3-х лет будет иметь возможность получать в конце каждого квартала 8 тыс. руб. Определить возможные суммы, которые сможет получить через 3 года предприниматель, если можно поместить деньги в банк под сложную процентную ставку в размере 24 % годовых с начислением а) ежегодно; б) ежеквартально; в) ежемесячно.

Задача 18. Определить чистую текущую стоимость проекта, а так же рентабельность инвестиций, если чистые денежные потоки по годам составят: - 20, 8, 9, 10, 9 млн. руб. Ставка дисконтирования – 10 %.

Задача 19. Определить целесообразность приобретения нового оборудования за 12 тыс. руб. со сроком эксплуатации 5 лет. Экономическая служба предприятия располагает следующими данными:

-прогнозная выручка по годам - 7,3 млн. руб.;

-текущие расходы в первый год эксплуатации 3,6 тыс. руб. с ежегодным ростом в 2 %;

-налог на прибыль – 24 %;

-уровень рентабельности авансированного капитала до осуществления проекта равен 20 %.

Задача 20. Определить внутреннюю норму рентабельности проекта, если известно:

-первоначальные капитальные вложения - 70 млн. руб.;

-средняя годовая прибыль - 11 млн. руб.;

-срок реализации проекта - 9 лет.

Оценить, целесообразна ли реализация проекта при ставке дисконта в 25 %. «Цена» авансированного капитала - 18 %.

Задача 21. Определить значение IRR для инвестиционного проекта продолжительностью 3 года, требуемым объемом инвестиций в размере 10 млн.руб. и имеющимися следующими ожидаемыми поступлениями 3, 4, 7 млн.руб.

Задача 22. Определить чистую приведенную стоимость проекта по следующим данным:

- ставка дисконтирования 11 % годовых;

- инвестиции 60 млн.руб.;

- жизненный цикл проекта 5 лет;

- денежные потоки по годам (в млн.руб.): 1 год - 10,0; 2 год - 15,0; 3 год - 15,0; 4 год - 16,5; 5 год - 19,7.

Задача 23. Дать оценку приемлемости инвестиционных проектов по критериям NPV, IRR, PI, при ставке дисконтирования на уровне 13 %. Данные о величине капитальных затрат и доходах проектов представлена в таблице 1.

Таблица 1 – Исходные данные

Данные	Проект 1	Проект 2
Капитальные затраты	70 млн.руб.	10 млн.руб.
Жизненный цикл	4 года	4 года
Денежные потоки	25 млн.руб.	4 млн.руб.

Задача 24. По данным таблицы 1 определить наиболее эффективный проект из ряда аналогичных, при условии, что финансируются проекты исходя из ставки, не превышающей 12 %. Найти NPV, PI, IRR, PP, DPP, ARR

Таблица 1 – Исходные данные

Года	Проект «А»	Проект «В»	Проект «C»	Проект «D»
0 – ой	-1200	-1200	-1200	-1200
1 – ый
2 – ой
3 – ий
4 – ый
5 – ый

Задача 25. Период начисления равен 3 месяца, ежемесячный уровень инфляции равен 2 %. Под какую процентную ставку ссудных процентов можно положить первоначальную сумму, чтобы обеспечить реальную доходность 5 % годовых, при начислении простых процентов.

Задача 26. Период начисления – 6 месяцев, ожидаемый ежемесячный уровень инфляции 1,5 %. Под какую ставку можно положить средства, чтобы обеспечить себе реальную доходность в объеме 6 %?

Задача 27. Первоначальная сумма положена на апрель-июнь под простую процентную ставку ссудных процентов 15 %. Уровень инфляции в апреле составил 1 % годовых, в мае – 1,5 %, в июне – 2 %. Какова реальная процентная ставка в виде годовой простой ставки ссудных процентов?

Задача 28. Судоходная компания решает о вопрос об экономической целесообразности реализации проекта. Необходимо рассчитать эффективность проекта, используя показатель чистой текущей стоимости проекта и рентабельности инвестиций, компания располагает следующими данными:

- первоначальные инвестиции – 8 млн.руб.;

- жизненный цикл инвестиционного проекта – 5 лет;

- чистые денежные потоки по годам (млн.руб.) – 2,54 3,0; 3,5; 4; 3,5;

- ставка дисконтирования без учета инфляции – 15 %;

- среднегодовой индекс инфляции – 12 %.

Задача 29. Оценить рискованность проектов и выбрать наиболее приемлемый вариант вложений по данным, представленным в таблице 1.

Таблица 1 – Исходные данные

Проект	Показатели	Года
«А»	Приток наличности, тыс. руб.
Вероятность	0,3	0,2	0,25	0,15	0,1
«В»	Приток наличности, тыс. руб.
Вероятность	0,32	0,24	0,2	0,13	0,11

Задача 30. Компания рассматривает возможности финансовых вложений. Известны следующие статистические данные:

По акциям «DFC» наблюдается:

- доходность в 15 % с вероятностью 0,25;

- доходность в 20 % с вероятностью 0,5;

- доходность в 25 % с вероятностью 0,25;

По акциям «GMM» наблюдается:

- доходность в -5 % с вероятностью 0,15;

- доходность в 25 % с вероятностью 0,6;

- доходность в 35 % с вероятностью 0,25;

Определить наиболее эффективный с точки зрения рискованности вариант вложения.

Задача 31. Определить чувствительность инвестиционного проекта по следующим данным:

- объем производства – 100 ед. готовой продукции;

- цена единицы – 120 тыс. руб.;

- инвестиционные издержки – 9 млн.руб.;

- текущие ежегодные затраты – 5 млн.руб.;

- коэффициент дисконтирования по годам – 0,909; 0,825; 0,751.;

- варьирующий фактор – цена единицы готовой продукции.

Необходимо рассчитать степень риска по каждому проекту и ожидаемую величину прибыли.

Задача 32. На предприятии рассматриваются два инвестиционных проекта А и В. Статистические данные показывают, что при внедрении:

- инвестиционного проекта А из 300 случаев прибыль в 30 тыс. руб. была получена в 40 случаях, прибыль в 50 тыс. руб. – в 120 случаях, прибыль в 55 тыс. руб. – в 145 случаях;

- инвестиционного проекта В из 400 случаев прибыль в 25 тыс. руб. была получена в 158 случаях, прибыль в 30 тыс. руб. – в 120 случаях, прибыль в 50 тыс. руб. – 110 случаях.

Задача 33. В таблице 1 приведены денежные потоки по четырем альтернативным проектам. Требуется оценить целесообразность выбора одного из них, если финансирование проекта будет осуществляться за счет банковской ссуды под 18 % годовых.

Таблица 1 – Денежные потоки

года	денежные потоки
0-й	-1200	-1200	-1200	-1200
1-й
2-й
3-й
4-й
5-й

Задача 34. Определить чистую текущую стоимость инвестиционного проекта, если известно:

- первоначальные капиталовложения – 50 млн.руб.;

- срок реализации проекта – 7 лет;

- денежные поступления по годам в млн.руб.: 23, 24, 25, 25, 25, 22, 20;

- денежные платежи по годам в млн.руб.: 8, 9, 14, 14, 14, 13, 13;

- ставка дисконта – 15 %;

Необходимо оценить экономическую эффективность реализации представленных проектов.

Задача 35. Из трех инвестиционных проектов выбрать наиболее выгодный, если денежные потоки по проектам представлены следующими величинами (млн.руб.):

- проект «А»: 100, 50, 70;

- проект «Б»: 100, 30, 40, 60;

- проект «С»: 100, 30, 40, 90.

Средневзвешенная стоимость капитала – 10 %.

Задача 36. Сравнить три инвестиционных проекта: «А», «В», «С». Для этого необходимо рассчитать текущую стоимость и внутреннюю норму рентабельности. Чистые денежные поступления по проектам (тыс.руб.):

«А»: - 3500, 1000, 1000, 1000, 1000;

«В»: - 2000, 900, 900, 900, 900;

«С»: - 3400, 1100, 1100, 1100, 1100.

Ставка дисконтирования принимается равной 16 %.

Задача 37. Оценка проектов разной продолжительности. Выбрать наиболее приемлемый инвестиционный проект, при стоимости капитала – 10 %, и следующим потокам по проектам:

- проект «А»: -100; 50; 70 млн.руб.;

- проект «Б»: -100; 30; 40; 60 млн.руб.

Для оценки эффективности наиболее целесообразного проекта используйте метод цепных постановок и метод наименьшего общего кратного.

Задача 38. Предприятие имеет возможность инвестирования 3 млн.руб. Рассматриваются следующие инвестиционные проекты, поддающиеся дроблению (проект «А» - 2; + 0,7; + 0,8; + 1,1;/ проект «В» - 1,9; + 0,6; + 0,9; + 1,2.). Альтернативные издержки по инвестициям равны 12 %. определить оптимальный инвестиционный проект.

Задача 39. Компания имеет возможность инвестировать до 70 млн.руб. При этом стоимость источников финансирования составляет 10 %. Необходимо составить инвестиционный портфель, если альтернативные проекты имеют следующие денежные потоки (млн.руб.):

- проект А: -30; 6; 11; 13; 12;

- проект В: -20; 4; 8; 12; 5;

- проект С: -40; 12; 15; 15; 15;

- проект D: -15; 4; 5; 6; 6.

Задача 40. Облигация номинальной стоимостью 1000 руб. с купонной процентной ставкой 10 % была куплена в начале года за 1200 руб. (т.е. по цене выше номинала). После получения купонного платежа в конце года облигация была продана за 1175 руб. определить норму прибыли за год.

1. Основные принципы и схема инвестиционного анализа.

2. Цели, задачи и классификация инвестиционного ана­лиза.

3. Методы и приемы инвестиционного анализа.

4. Внешние и внутренние источники информации для инвестицион­ного анализа.

5. Экономическое содержание инвестиций и их классификация.

6. Виды реальных инвестиций.

7. Объекты и субъекты инвестиционной деятельности.

8. Государственное регулирование инвестиционной деятельности в РФ.

9. Инвестиционный проект: сущность и классификация.

10. Горизонт планирования и жизненный цикл инвестиционного про­екта.

11. Бизнес – план: сущность, разделы, методы составления.

12. Денежные потоки: понятие, классификация, методы оценки.

13. Структура и анализ денежных потоков.

14. Критерии оценки финансового состояния предприятия-реципи­ента.

15. Оценка финансо­вых результатов и текущей прибыльности предпри­ятия-реципиента.

16. Финансовые методы оценки эффективности инвестиционной дея­тельности.

17. Методы анализа без­убыточности. Обоснование резерва безубыточ­ности.

18. Источники формирования инвестиционных ресурсов и методы их оптимизации.

19. Особенности расчета цены отдельных источников капитала.

20. Средневзвешенная цена капитала: сущность, сфера применения, ме­тодика расчета.

21. Способы погашения дефицита инвестиционных ресурсов.

22. Экономическая теория процента, понятие ценности денег во вре­мени

23. Понятие простого и сложного процента. Дисконтирование и нара­щивание.

24. Понятие и разновидности аннуитетов, методы их оценки.

25. Схема и методы оценки экономической эффективности инвестици­онных проектов.

26. Методы оценки инвестиций, основанные на не дисконтированных оценках (статистические методы).

27. Методы оценки инвестиций, основанные на дисконтированных оценках (динамические методы).

28. Чистая приведенная стоимость: сущность, методика расчета, крите­рий эффективности.

29. Чистая термальная стоимость: сущность, методика расчета, крите­рий эффективности.

30. Метод оценки инвестиций по сроку их окупаемости.

31. Метод оценки инвестиций по уровню рентабельности.

32. Внутренняя норма прибыли: сущность, методика расчета, крите­рий эффективности.

33. Модифицированная внутренняя норма прибыли: сущность, мето­дика расчета, критерий эффективности.

34. Методы оценки номинальных и реальных результатов реализации инвестиционных проектов.

35. Оценка степени влияния инфляции на инвестиционную деятель­ность.

36. Экономическая сущность риска, типология рисков.

37. Способы минимизации интегрального риска.

38. Количественные методы оценки риска.

39. Эмпирические методы оценки риска.

40. Методика построения безрискового эквивалента денежного по­тока.

41. Метод укрупненной оценки устойчивости ин­вестиционного про­екта.

42. Имитационная мо­дель оценки риска.

43. Методика анализа чувствительности инвестиционного проекта.

44. Анализ проектных рисков на основе ве­роятностных оценок.

45. Анализ альтерна­тивных инвестиционных проектов.

46. Оценка инве­стиционных проектов с неординарными денежными по­токами.

47. Анализ денежных потоков различной продолжительностью.

48. Цели и принципы формирования инвестиционного портфеля, типы инвестиционных портфелей.

49. Особенности формирования и оценки реальных инвестиционных портфелей

50. Инвестиционный рынок России и его участники.

Дата добавления: 2015-05-06