III Методический инструментарий оценки стоимости денежных средств с учетом фактора риска

II Методический инструментарий формирования необходимого уровня доходности финансовых операций с учетом фактора риска

6. Формула для определения необходимого уровня премии за риск

RP _n = (R_cn – A _n) * β, где

β - бета-коэффициент, характеризующий уровень систематического риска по конкретному финансовому (фондовому) инструменту,

RP _n – уровень премии за риск по конкретному финансовому (фондовому) инструменту,

R_cn - средняя норма доходности на финансовом рынке,

A _n – безрисковая норма доходности на финансовом рынке.

7. Формула для определения необходимой суммы премии за риск

RP _s = SI * RP _n, где

RP _s - сумма премии за риск по конкретному финансовому (фондовому) инструменту в настоящей стоимости,

SI - стоимость (котируемая цена) конкретного финансового (фондового) инструмента.

8. Формула для определения общего уровня доходности финансовых операций с учетом фактора риска

RD_n = A _n + RP _n, где

RP _n – уровень премии за риск по конкретному финансовому (фондовому) инструменту,

RD_n – общий уровень доходности по конкретному финансовому (фондовому) инструменту с учетом фактора риска,

A _n – безрисковая норма доходности на финансовом рынке

9. Формула будущей стоимости денежных средств с учетом фактора риска

S_R = P * [(1 +A _n) * (1 + RP _n)]ⁿ, где

RP _n – уровень премии за риск по конкретному финансовому (фондовому) инструменту, выраженный десятичной дробью,

A _n – безрисковая норма доходности на финансовом рынке, выраженная десятичной дробью,

S_R- будущая стоимость денежных средств с учетом фактора риска

P – первоначальная сумма вклада;

n – количество интервалов по которым осуществляется каждый конкретный платеж, в общем обусловленном периоде времени.

10 Формула настоящей стоимости денежных средств с учетом фактора риска

P_R = , где

P_R – настоящая стоимость денежных средств с учетом фактора риска

RP _n – уровень премии за риск по конкретному финансовому (фондовому) инструменту, выраженный десятичной дробью,

A _n – безрисковая норма доходности на финансовом рынке, выраженная десятичной дробью,

S_R- будущая стоимость денежных средств с учетом фактора риска

n – количество интервалов по которым осуществляется каждый конкретный платеж, в общем обусловленном периоде времени.

Литература:

1. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник – М.: ИНФРА-М, 2002. (Серия «Высшее образование») – с. 27-45.
2. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т.1. – К.: Ника-Центр, 2002, - с.63-100.
3. Желтоносов В.М., Цициашвили С.С. Основные методы финансово-кредитных расчетов: Учебное пособие. – Краснодар, 2001.- с. 4-43.
4. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: «Финансы и статистика», 2001, - с. 333-373.
5. Свиридов О.Ю., Туманова Е.В. Финансовый менеджмент: 100 экзаменационных ответов. Экспресс-справочник для студентов вузов. –М.: ИКЦ «МарТ», Ростов-на-Дону: Издательский центр «МарТ», 2005.- с.51-57..
6. Финансовый менеджмент. Под ред.В.С. Золотарева / 2-е изд., переработанное и дополненное. Серия «Учебники и учебные пособия». Ростов-на-Дону: «Феникс», 2000. – с.18-56.
7. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С.Стояновой. – 5-е изд., переработанное и дополненное. – М.: Издательство «Перспектива», 2003. – с. 84-132.
8. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Под ред. акад. Г.Б.Поляка. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.:ЮНИТИ-ДАНА,2006. – с. 182-222.
9. Цымбаленко С.В., Цымбаленко Т.Т. Финансовые вычисления: Учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика,2004. – с.5-85.

Семинар 5: Тема 2. Методический инструментарий финансового

Дата добавления: 2015-05-06