Задачи по

разделам III и ΙV Управление капиталом и инвестициями

Задача 1. Номинал акции –1 руб. Цена ее продажи - 4 руб. Инвестор предполагает, что рыночная цена акции в следующем году после текущего года может составить 5 руб. Дивиденды по ней будут несколько выше дивидендов текущего года, а именно 200 %.Минимально необходимая норма прибыли по другим инвестициям составляет 80 %. Определите рыночную цену акции в текущем году.

Задача 2. Инвестор владеет акцией, номинал которой 1 руб. и по которой он получил в прошлом году дивиденды в размере 120 %. Анализ данных за последние два года показал, что среднегодовой темп роста дивидендов составляет 50 %. Минимально необходимая норма прибыли по другим инвестициям - 0,8. Определите рыночную цену данной акции.

Задача 3. Инвестор купил привилегированную акцию за 2 руб., номинал которой – 1 руб. Установленный размер дивиденда по ней – 200%. Минимально необходимая норма прибыли по другим инвестициям - 0,8. Определите рыночную цену данной акции.

Задача 4. Балансовая прибыль предприятия – 200 тыс. руб. Оцените результаты деятельности при:

Вариант А – финансирование за счет собственного капитала (собственный капитал = 1млн руб.)

Вариант Б – финансирование за счет собственного и заемного капитала в равных долях (собственный капитал = 500 тыс. руб., заемный капитал = 500 тыс. руб.) Ставка – 15 %. Оцените уровень финансового рычага.

Задача 5. Даны два варианта финансирования предприятия – из собственных средств и с использованием собственного и заемного капитала. Необходимо определить рентабельность собственного капитала и оцените уровень финансового рычага. Данные для расчетов приведены в таблице.

Показатели	Вариант 1	Вариант 2
Валюта баланса	1 млн. руб.	1 млн. руб.
Структура пассивов: Собственный капитал Заемный капитал	1 млн. руб. – 100 % Нет	500 тыс руб. – 50% 500 тыс руб. – 50%
Чистая прибыль	200 тыс руб.	200 тыс руб.
Плата за заемный капитал (i=15 %)
Рентабельность активов	20 %	20 %
Рентабельность собственного капитала

Задача 6. Определить цену (стоимость) капитала используя данные приведенные в таблице.

Источники финансирования	Сумма, д.е	Доля, %	Годовая ставка, %
Заемные краткосрочные средства		35,3	8,5
Заемные долгосрочные средства		11,8	5,2
Обыкновенные акции		41,2	16,5
Привилегированные акции		11,7	12,4
ИТОГО:			11,86

Задача 7. Оптимальная структура источника средств компании состоит из 30% заемного капитала, 10% привилегированных акций и 60% собственного капитала. Источники средств имеют следующую цену: заемный капитал без учета затрат на размещение а_d=11 %; привилегированные акции а_p = 10,3 %, собственный капитал, представленный нераспределенной прибылью, a_s=14,7%. Ставка налогообложения для компании составляет 40%. Рассчитайте средневзвешенную цену капитала.

Задача 8. Определить структуру затрат предприятия малого бизнеса, если наибольшая из сумм расходов пришлась на январь 1995 г. и со­ставила 18 тыс. руб., самая низкая — на март (15тыс. руб.); мак­симальная сумма дохода, соответственно, была равна 25 тыс. руб., минимальная — 20 тыс. руб.

Задача 9. По нижеприведенным исходным данным определить:

1. Сколько процентов прибыли удастся сохранить предприя­тию, если выручка от реализации сократится на 25%?

2. Процент снижения выручки, при котором предприятие пол­ностью лишается прибыли и вновь встает на порог рентабельности.

3. На сколько процентов необходимо снизить постоянные из­держки, чтобы при сокращении выручки на 25% и при прежнем значении силы воздействия операционного рычага (3), предпри­ятие сохранило 75% ожидаемой прибыли.

4. Уровень эффекта финансового рычага. Условная ставка на­логообложения прибыли — 1/3.

Выручка от реализации Переменные издержки	1500 тыс. руб. 1050 тыс. руб.
Валовая маржа Постоянные издержки Прибыль	450 тыс. руб. 300 тыс. руб. 150 тыс. руб.
Собственные средства Долгосрочные кредиты	600 тыс. руб. 150 тыс. руб
Краткосрочные кредиты Средняя расчетная ставка процента (средневзве­шенная стоимость заемных средств)	60 тыс. руб. 40%

Задача 10. Требуется проанализировать проект со следующими

характеристиками (млн.руб): -250 50 90 100 65.

Цена капитала остается неизменной и составляет 17 % годовых

Задача 11.

Требуется определить значение показателя IRR(внутренней нормы доходности) для проекта, рассчитанного на три года, требующего инвестиций в размере 17 млн. руб. и имеющего предполагаемые денежные поступления в размере 7 млн. руб, 8 млн. руб., 9 млн. руб.

Дата добавления: 2015-05-06