Самостоятельная работа № 1

Тема: «Финансовый инжиниринг и рынок производных финансовых инструментов Лаоса»

Выполнил:

Студент 1 курса маг., 2-ой группы,

специальности Международный Бизнес

Охотников Егор

Преподаватель:

Доц. Морозов Владимир Сергеевич

Киев - 2014

План

1. Вступление

2. Общие сведения об экономике Лаоса

3. История и структура фондовой биржи Лаоса

4. Национальные механизмы регулирования рынка финансовых инструментов

5. Перспективы развития рынка финансовых инструментов Лаоса

6. Выводы

Вступление

Когда я выбирал страну для изучения ее рынка деривативов, я изначально отталкивался от ее географического положения и геополитической обстановки региона, в котором эта страна находится.

Изначально мой взгляд упал на регион Юго-Восточной Азии и на это есть много причин:

Во-первых, этот регион безпричинно игнорирут многие студенты и экономисты мира. ОСновное внимание падает на постиндустриальные страны Запада, а если речь идет об Азии, то вспоминают в первую очередь Китай, Японию, Индию и Южную Корею.

Во-вторых, этот регион является будущим мировой экономики. В первую, очередь это обусловлено большим инвестиционным потенциалом и обилием сфер нуждающихся в инвестициях. Так же нельзя не упомянуть, что регион граничит со странами входящими в G8 и G20.

В-третьих, этот регион включает в себя одного из “Азийских тигров”, а именно Сингапур. Так же недалеко находятся Тайвань, Южная Корея, которые принимают активное участие в строительстве региона.

Не скрою, Лаос, не идеальная страна для данной работы, но как говорят “на безрыбье и рак рыба”. Выбор был не велик и я решил остановится на стране с самым коротким названием.

Общие сведения об экономике Лаоса

Для начала стоит навести небольшие справки насчет характеристик этой страны, так как честно говоря, прежде чем начать изучать рынок деривативов Лаоса я плохо представлял себе эту страну и тем более ее экономическое положение.

Итак, привожу материалы из Википедии:

Лао́с, полное название — Лао́сская Наро́дно-Демократи́ческая Респу́блика — государство в Юго-Восточной Азии со столицей Вьентьян. На западе граничит с Таиландом, на востоке — с Вьетнамом, на юге — с Камбоджей, на севере — с провинцией Юньнань Китая, на северо-западе — с Мьянмой.

Дата независимости	19 июля 1949 года (от Франции)
Официальный язык	лаосский
Столица	Вьентьян
Крупнейшие города	Вьентьян, Паксе, Саваннакхет, Луангпхабанг
Форма правления	однопартийная социалистическая республика
Президент Вице-президент Премьер-министр	Тюммали Сайнясон Боун-Гнанг Ворачит Тхонгсинг Тхаммавонг
Госрелигия	буддизм
Территория • Всего • % водной поверхн.	81-я в мире 236 800 км²
Население • Оценка (2012) • Плотность	6 500 000 чел. (105-е) 25 чел./км²
ВВП • Итого (2008) • На душу населения	12,65 млрд долл. (132-й) 1900 долл.
ИРЧП (2013)	▲ 0,543[1] (средний) (138-й)
Валюта	лаосский кип (=100 атам) (LAK, код 418)

С 1986 года в Лаосе был ослаблен государственный контроль над экономикой и разрешено частное предпринимательство. Это привело к резкому подъёму экономики (с весьма низкого уровня), однако рост сдерживается недостаточной развитостью инфраструктуры (отсутствуют железные дороги, сеть автомобильных дорог мала). Основа экономики — сельское хозяйство.

ВВП на душу населения в 2009 году — 2,1 тыс. долларов (186-ое место в мире). Ниже уровня бедности — 26 % населения (в 2009 г.).

Сельское хозяйство (80 % работающих, 30 % ВВП) — сладкий картофель, овощи, кукуруза, кофе, сахарный тростник, табак, хлопок, чай, арахис, рис; буйволы, свиньи, птица.

Промышленность (33 % ВВП) — добыча меди, олова, золота; лесозаготовки, гидроэнергетика; обработка сельхозпродукции, одежда.

12 января 2011 года в Лаосе открылась первая в стране фондовая биржа, на которой ведутся торги ценными бумагами двух компаний: государственного банка и электроэнергетической компании Лаоса.

Внешняя торговля

Лаос экспортирует (1,4 млрд долл. в 2008 году) — лесоматериалы, кофе, электроэнергию, олово, медь, золото. Основные покупатели — Таиланд 35,4 %, Вьетнам 15,5 %, Китай 8,5 %.

Импортирует (2,3 млрд долл. в 2008 году) — промышленную продукцию, топливо, потребительские товары. Основные поставщики — Таиланд 68,3 %, Китай 10,4 %, Вьетнам 5,8 %.

История и структура фондовой биржи Лаоса

Основываясь на информации в предудущем разделе можно сделать вывод, что экономика Лаосе очень молода, так же как и экономика Украины.

В данном случае под экономикой я подразумеваю свободное предпринимательство, частный бизнес, иностранные компании и инвестиции.

Проведя паралель с Украиной можно сказать, что экономики этих двух стран только зарождаются, все еще присутствуют нелегальные методы ведения игры, теневая экономика, коррупция в государственном аппарате, бюрократизм и много других препятствий, которые существенно замедляют быстрое жкономическо развитие стран.

Непосредственно сама лаосская биржа была открыта в 2010 году! Но несомтря на это, она уже является 7 в списке самых крупных бирж Юго-Восточного региона, после Сингапура, Малайзии, Индонезии, Таиланда и других стран. Негативный момент заключается в том, что в регионе всего 11 стран, но при этом биржа есть только в 9 из них. То есть иначе говоря Лаос на предпоследнем месте.

История создания биржи интересна тем, что у ее истоков стоит два юридических лица- инвестора: Государство Лаос и Фондовая биржа Южной Кореи с соответствующими долями в 51% и 49%.

Заинтересованность Южной Кореи в инвестировании в экономику Лаоса, как было сказано раньше, объясняется тем, что экономика Лаоса молода и перспективна. У этой страны огромный потенциал: трудоспособное население и при этом очень дешевая рабочая сила, не разбалованные работники, которых можно обучать с нуля и без проблем устанавливать свои стандарты работы и менеджмента.

На данный момент в листинге биржи находится всего лишь 3 компании, но по планам на 2020 год их количество должно увеличиться до 65 (о компаниях будет сказано ниже).

По данным на 2014 год общая капитализация биржи составляет около 1,131 млрд долларов США (и это при наличии всего лишь 3 компаний!). Очевидным является тот факт, что потенциал как у биржи так и у страны в целом очень большой и инвестиции в экономику окупятся очень быстро.

Компании в Листинге:

• Banque Pour Le Commerce Exterieur Lao

• EDLGeneration

• Lao World

Три компани, две из которых являются государственными были добавлены на листинг биржи скорее в качестве формальности, чем непосредственно ради привлечения больших инвестиций.

Но несмотря на это ежедневный оборот биржи составляет порядка 12-13 тысяч долларов.

• Date: 13/11/2014 LSX Composite Index: 1,433.52 Price (BCEL: 7,800 EDL-Gen: 7,100 50 LWPC: 8,200)

Это данные по ценам на акции компаний и так же индекс LSX (7800 Кип это примерно 1$).

Единственны индекс, которыый расчитывают на бирже – LSX Composite Index, который состоит из трех выше упомянутых компаний.

Снизу приведен график колебаний цены индекса с февраля 2014 и до наших дней.

Как вы видете, начиная с августа набблюдается резкий рост цены, который связан с сезонным подъемом жкономики Лаоса (основой экономики является сельское хозяйство – конец лета и начало осени –наиболее урожайные преиоды, которые вызвают сильное оживление экономики.)

Национальные механизмы регулирования рынка финансовых инструментов

Деятельность Биржи Лаоса регулируется в первую очередь основными законами и нормами, такими как: закон о предпринимательской деятельности (от 9/12/2005) и закон о ценных бумагах (от 10/12/2012), а так же другими законами изданными Национальной Ассамблеей.

Органами контролирующими деятельность биржи и вообще рынка ценныз бумаг, в первую очередь является Комитет по Ценным бумагам (SC), а так же Инспекционные комитеты которые создаются по требованию правительства и являются временными.

Неразвитость регуляторных органов объясняется неразвитостью биржи и отсутствием случаем спекуляций большими объемами денег. То есть причины для внедрения жесткой юридическо-правовой базы пока что нет.

Возможно Фондовая биржа Лаоса переимет опыт Южной Кореи или других более развитых стран региона для того, чтобы упростить процесс разработки юридическо-правовой базы.

Вполне возможно, что юридическая база имеется, но никакой информации, кроме вышеупомянутой, на английском или любом другом европейском языке нет. На самом сайте лаосской биржи в разделе Законы/Регулирующие органы есть только выше упомянутые документы.

Перспективы развития рынка финансовых инструментов Лаоса

Как уже было сказано ранее, Лаос – это переспективная страна, в которой рывок в развитии это всего лишь вопрос времени.

Исходя из данных, которые были доступны в интернете, можно смело сказать, что вскоре капитализация биржи увеличится в 2 раза (в течении 2014-2015 года), а в дальнейшем и в 4-5 раз. И до 2020 года, когда в листинге будет более 60 компаний, можно говорть, что капитализация увеличится в 20-25 раз, без учета инфляции и экономической коньюнктуры региона.

Так же стоит сказать, что и сам рынок финансовых инструментов, который сейчас находится в стадии Эмбриона, будет развиваться.
В первую очередь это связано с созданием “Всеобъемлющего регионального экономического партнерства”, организации основанной на базе АСЕАН, которая будет включать в себя Китай, Индию, Южную Корею, Японию, Австралию и Новую Зеландию. То есть ораганизация, по финансовым показателям достигающая уровня ЕС, а возможно и превыщающая ее показатели.

Выводы

По результатам моего исследования я могу смело сказать, что будущее за Лаосом и другими странами Юго-Восточной Азии.

К сожалению, на данный момент экономика Лаоса оставляет желать лучшего. В стране отсутствуют производные финансовые инструменты, но зато есть фондовая биржа, которой в этом году исполнилось 4 года.

Деривативы отсутствуют в первую очередь из-за слабой экономики и отсутствия какого-либо ярко выраженного сектора экономики, который бы тянул стрну за собой, как это бывает в других странах Азии (пальмовое масло, молоко и молочные смеси и так далее).

Во время своей работы я использовал только данные из интернета. Это были как данные Википедии, ВТО, ЦРУ, так и непосредственно государственные сайты Лаоса и сайт лаосской фондовой биржи.

Дата добавления: 2015-03-31