Тема 6. Источники финансирования капитальных вложений предприятий

Тема 5. Формирование и управление инвестиционным портфелем

Тема 4. Оценка инвестиционных качеств и эффективности финансовых инвестиций

Основные инструменты рынка ценных бумаг. Акции, облигации, производные ценные бумаги. Их общая характеристика.

Инвестиционные качества ценных бумаг. Показатели оценки инвестиционных качеств акций, облигаций и других ценных бумаг. Формы рейтинговой оценки инвестиционных качеств ценных бумаг.

Оценка эффективности инвестиций в ценные бумаги. Доходность и риск как основные характеристики инвестиций. Их оценка — необходимая предпосылка принятия инвестиционного решения.

Концепция дохода. Составляющие дохода. Текущий доход. Прирост капитала. Подходы к оценке дохода: в ретроспективном аспекте или как ожидаемого в будущем. Измерение дохода. Доходность за период владения активом. Полная доходность. Приблизительная доходность.

Концепция риска. Источники риска. Виды риска. Понятие фактора "бэта". Использование фактора "бэта" для оценки доходности.

Оценка акций. Ожидаемая доходность за период владения и приблизительная, доходность, внутренняя стоимость акций ("справедливый курс").

Оценка облигаций. Текущая доходность, заявленная и реализованная доходность. Оценка привилегированных акций.

Инвестиционные стратегии инвесторов.

Понятие инвестиционного портфеля. Цели формирования инвестиционного портфеля. Типы инвестиционных портфелей: по видам инвестиционной деятельности, целям инвестирования, достигнутому соответствию целям инвестирования. Их характеристика.

Принципы формирования портфеля инвестиций: обеспечение реализации инвестиционной стратегии, соответствия инвестиционным ресурсам, оптимизации соотношения дохода и риска, доходности и ликвидности.

Этапы формирования и управления инвестиционным портфелем. Факторы, учитываемые при формировании инвестиционного портфеля. Определение дохода и риска по портфелю инвестиций. Диверсификация портфеля.

Модель формирования портфеля инвестиций.

Современная теория портфеля (Модель Марковица).

Модель оценки капитальных активов (Модель Шарпа). Выбор оптимального портфеля.

Стратегия управления и мониторинг инвестиционного портфеля.

Инвестиционные ресурсы предприятия, компании, фирмы. Понятие. Стратегия формирования инвестиционных ресурсов. Этапы ее разработки. Определение потребности в инвестиционных ресурсах.

Источники финансирования капитальных вложений. Состав и общая характеристика. Национальный доход. Фонд возмещения. Фонд потребления, использование части ранее созданного национального богатства страны. Современные состав и структура источников финансирования капитальных вложений.

Условия предоставления бюджетных ассигнований.

Бюджетные ассигнования. Внебюджетные средства.

Формирование источников финансового обеспечения капитальных вложений предприятия (фирмы), собственные средства. Роль собственных средств инвесторов. Состав и структура собственных источников средств. Прибыль (доход) и амортизационные отчисления — главные источники воспроизводства основных фондов предприятия. Прочие источники финансирования капвложений.

Мобилизация внутренних ресурсов в строительстве.

Привлеченные и заемные средства предприятия-инвестора. Мобилизация средств путем эмиссии ценных бумаг. Долгосрочные кредиты банков. Их роль в финансовом обеспечении капитальных вложений.

Средства населения. Повышение их роли в современных условиях.

Оптимизация структуры источников формирования инвестиционных ресурсов. Особенности финансирования (достоинства и недостатки) за счет внутренних и внешних источников финансирования. Основные критерии оптимизации соотношения внутренних и внешних источников финансирования капитальных вложений. Финансовая устойчивость компании, предприятия. Максимизация суммы прибыли при различных соотношениях внутренних и внешних источников финансирования. Расчет эффекта финансового левериджа.

Средневзвешенная цена капитала. Маржинальная (предельная) стоимость капитала.

Иностранные инвестиции. Экономическое содержание, виды. Иностранные инвестиции в РФ. Режим функционирования иностранного капитала в России. Гарантии и защита. Масштабы иностранного инвестирования в РФ.

Тестовые задания

Объектами финансовых инвестиций являются:

1. основные фонды;	3. банковские депозиты;
2. оборотный капитал;	4. акции золотодобывающих компаний

Объектами реальных инвестиций являются:

1. основные фонды;	3. оборотный капитал;
2. акции реального сектора экономики;	4. объекты тезаврации.

Инвестиционная деятельность — это:

1. вложение инвестиций;

2. совокупность практических действий по реализации инвестиций;

3. любая деятельность, связанная с использованием капитала;

4. мобилизация денежных средств с любой целью.

Инвестиции - это:

1) обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно - сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке нормами и стандартами, а также описание практических действий по осуществлению вложений;

2) вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах хозяйства РФ, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность;

3) денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта;

4) расчетный суммарный объем денежных средств, подлежащих уплате в виде ввозных таможенных пошлин, федеральных налогов и взносов в государственные внебюджетные фонды инвестором.

Капитальные вложения — это:

1. размещение капитала в ценные бумаги;

2. инвестирование в создание новых или воспроизводство действующих основных фондов;

3. инвестиции в любые объекты;

4. инвестиции в новые технологии.

Технологическая структура капитальных вложений – это соотношение затрат на:

1. реконструкцию;	5. строительно-монтажные работы;
2. новое строительство;
3. оборудование;	6. прочие нужды;
4. техническое перевооружение;	7. расширение.

Субъектами инвестиционной деятельности являются:

1. инвесторы;

2. приказчики;

3. заказчики;

4. аудиторы;

5. подрядчики;

6. пользователи.

Стабильность налоговой нагрузки в течение срока окупаемости сохраняется для:

1. приоритетных инвестиционных проектов;

2. государственных инвестиционных проектов.

Жизненный цикл инвестиционного проекта включает в себя следующие фазы:

1. прибыльную;

2. прединвестиционную;

3. убыточную;

4. заключительную;

5. инвестиционную;

6. начальную;

7. эксплуатационную.

К простым методам оценки инвестиционных проектов относят расчет следующих показателей:

1. ставка прибыльности проекта;

2. простая норма прибыли;

3. чистая настоящая стоимость;

4. срок окупаемости вложений;

5. внутренняя норма доходности.

К сложным методам оценки инвестпроектов относят расчет показателей:

1. ставка прибыльности проекта;

2. простая норма прибыли;

3. чистая настоящая стоимость;

4. срок окупаемости вложений;

5. внутренняя норма доходности.

Инвестиционный риск — это:

1. вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь в ситуации неопределенности условий инвестиционной деятельности;

2. вероятность получения прибыли выше запланированной величины;

3. вероятность смены в стране политической власти.

Проекты, могут быть приняты к исполнению одновременно, называются:

1. альтернативными;

2. комплементарными
(взаимодополняющими);

3. независимыми;

4. замещающими.

Бизнес-план разрабатывается с целью

1. обоснования возможности реализации инвестиционного проекта;

2. рекламы;

3. текущего планирования производства.

Возвратный поток денежных средств от владения облигациями включает:

1. амортизационные
отчисления;

2. дивиденды;

3. проценты;

4. стоимость на момент погашения.

Если акция приобретается у эмитента, то ценой приобретения является:

1. рыночная цена;

2. эмиссионная цена;

3. номинальная цена.

Если акция приобретается на вторичном рынке, ценой приобретения является:

1. эмиссионная цена;

2. номинальная цена;

3. рыночная цена.

Какова зависимость между риском вложений в ценные бумаги и ее доходностью (выберите правильное утверждение).

1. чем выше риск, тем ниже доходность;

2. чем ниже риск, тем выше доходность;

3. степень риска не влияет на доходность ценной бумаги;

4. чем выше риск, тем выше доходность.

Полный доход от инвестирования в ценные бумаги складывается из:

1. текущего дохода;

2. ожидаемого дохода;

3. курсового дохода;

4. реализованного дохода;

5. начального дохода.

Дата добавления: 2015-03-31