Уровень требований и критерии оценок

20

"Золотое правило инвестирования" подразумевает, что:

1. доход, получаемый при размещении капитала, прямо пропорционален риску, на который инвестор готов идти ради желаемого дохода;

2. размещение средств осуществляется более чем в один объект инвестирования;

3. расходы при инвестировании прямо пропорциональны риску.

Коэффициент b измеряет:

1. диверсифицируемый риск

2. недиверсифицируемый риск;

Инвестиционный портфель фирмы — это:

1. совокупность практических действий по реализации инвестиций;

2. сформированная в соответствии с инвестиционными целями инвестора совокупность объектов инвестирования, рассматриваемая как целостный объект управления;

3. денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

По приоритетным целям инвестирования различают следующие виды инвестиционных портфелей:

1. несбалансированный;

2. портфель роста;

3. агрессивный;

4. сбалансированный;

5. портфель дохода;

6. консервативный;

Существуют следующие формы управления портфелем инвестиций:

1. активная;

2. оптимальная;

3. сбалансированная;

4. пассивная;

Активное управление портфелем инвестиций предполагает:

1. приобретение наиболее эффективных ценных бумаг;

2. сохранение портфеля в неизменном состоянии в течение всего периода его существования;

3. создание хорошо диверсифицированного портфеля на длительный срок;

4. максимально быстрое избавление от низкодоходных активов;

5. низкий уровень специфического риска.

Пассивное управление портфелем инвестиций предполагает:

1. сохранение портфеля в неизменном состоянии в течение всего периода его существования;

2. максимально быстрое избавление от низкодоходных активов;

3. приобретение наиболее эффективных ценных бумаг;

4. низкий уровень специфического риска;

5. создание хорошо диверсифицированного портфеля на длительный срок.

Инвестиционный портфель, отвечающий стратегии инвестора, считается:

1. сбалансированным портфелем;

2. бюджетированным портфелем

Фундаментальный анализ основывается на изучении:

1. общеэкономической ситуации;

2. политической ситуации;

3. состояния отраслей экономики;

4. положения компаний-эмитентов;

5. финансового состояния институциональных инвесторов.

Технический анализ включает:

1. изучение биржевой статистики;

2. выявление тенденций изменения курсов фондовых инструментов в прошлом;

3. предсказание цен;

4. оценку политической ситуации

К заемным источникам финансирования инвестиций относятся:

1. банковские кредиты;

2. бюджетные кредиты;

3. ассигнования из государственных и местных бюджетов;

4. средства, получаемые от продажи акций;

5. облигационные займы;

6. паевые взносы.

К собственным источникам финансирования инвестиций, являющихся результатами деятельности, относятся:

1. паевые взносы;

2. облигационные займы;

3. прибыль;

4. средства, получаемые от продажи акций;

5. внутрихозяйственные резервы;

6. средства, выплачиваемые органами страхования при наступлении страхового случая;

7. амортизационные отчисления.

Инвестиционные ресурсы — это:

1. все виды средств, получаемых в качестве дохода от инвестирования;

2. все виды денежных и иных активов, используемых в целях инвестирования;

3. все виды затрат, возникающих при инвестировании средств;

4. все виды активов, выбираемых для размещения средств.

Критерий оценки оптимальной структуры инвестируемого капитала - это:

1. средневзвешенная цена капитала (WACC);

2. внутренняя ставка доходности;

3. норма доходности по портфелю инвестиций;

4. рентабельность собственного капитала.

Величина амортизационных отчислений зависит от:

1. среднегодовой стоимости основных производственных фондов;

2. переоценки основных средств;

3. способа начисления амортизации;

4. ускорения НТП.

Если строительство ведется силами самого заказчика, то такой способ строительства называется:

1. подрядным;

2. хозяйственным.

Если договор подряда на строительство заключается заказчиком с одним подрядчиком, который координирует строительство, то такой договор называется

1. государственный контракт;

2. генеральный договор подряда;

3. субподрядный договор;

4. предварительный договор (протокол о намерениях).

Если строительство осуществляется за счет бюджетных ассигнований, то между государственным заказчиком и подрядчиком заключается следующий договор:

1. простой договор подряда;

2. генеральный договор подряда;

3. государственный контракт;

4. предварительный договор (протокол о намерениях).

Что из перечисленного ниже относится к дополнительным затратам сверх сметной стоимости?

1. стоимость средств на возведение временных зданий и сооружений;

2. удорожание материальных ресурсов;

3. стоимость средств на покрытие прочих работ и затрат;

4. увеличение заработной платы работников, занятых в строительстве.

В обязанности подрядчика входят:

1. обеспечение поставок сырья, необходимых для осуществления пуско-наладочных работ;

2. поставка всех необходимых для строительства материалов оборудования;

3. обеспечение строительства проектно-сметной документацией;

4. обеспечение заказчику свободного и непрерывного доступа на строительную площадку

Отличительными особенностями капитального строительства являются:

1. большое разнообразие характера выполняемых на объектах работ;

2. отличается высокой длительностью, но низкой капиталоемкостью;

3. стоимость продукции строительства определяется специфической ценой;

4. отличается невысокой мобильностью.

На размер мобилизации (иммобилизации) внутренних ресурсов в строительстве влияют:

1. увеличение (уменьшение) остатков оборотных средств в строительстве;

2. изменение кредиторской задолженности в строительстве;

3. размер ассигнований, выделяемых стройке за счет бюджетных средств;

4. увеличение (уменьшение) размера банковских кредитов.

Лизинговые платежи включаются в…

1. стоимость оборудования;

2. себестоимость продукции лизингодателя;

3. стоимость выпускаемой на оборудовании продукции;

4. себестоимость продукции лизингополучателя.

По истечению срока аренды лизингополучатель может…

1. вернуть оборудование;

2. продлить срок аренды;

3. сдать оборудование другому пользователю;

4. выкупить оборудование.

Что из перечисленного относится к объектам лизинга в соответствии с Законом “О лизинге в РФ”

1. здания;

2. автомобили;

3. земельные участки;

4. оборудование;

5. речные судна;

6. товарно-материальные ценности;

7. природные ресурсы.

Источником погашения кредита/кредитов при проектном финансировании являются

1. исключительно доходы, генерируемые самим проектом;

2. доходы от общей деятельности;

3. новые кредиты;

4. любые средства.

Подлежит ли обязательному выкупу арендуемое имущество по договору о лизинге

1. да;

2. нет

Заемщиками при ипотечном кредитовании выступают

1. физические и юридические лица, имеющие детей;

2. физические и юридические лица, состоящие на учете в налоговой инспекции;

3. физические или юридические лица, имеющие в собственности объект недвижимости.

Задача

Предприятию для строительства нового структурного подразделения необходимы средства в объеме 2 000 тыс. руб. на период 2 года. Инвестиции предполагается осуществить из следующих источников:

1. нераспределенная прибыль — 400 тыс. руб.;

2. выпуск акций — 1 200 тыс. руб., из них привилегированные акции — 200 тыс. руб.;

3. на оставшуюся сумму планируется облигационный заем, процент по которым — 7% в год;

Дивиденды по привилегированным акциям — 6%, по обыкновенным акциям — 9% в год.

Рассчитать средневзвешенную цену капитала и сформулировать вывод о целесообразности финансирования проекта по предлагаемому варианту с учетом того, что предполагаемая прибыльность проекта (внутренняя норма доходности) — 7,5% в год.

Тестовые задания:

По объектам вложений средств выделяют следующие виды инвестиций:

1) чистые;	2) государственные;
3) финансовые;	4) краткосрочные;
5) внутренние;	6) реальные;
7) частные;	8) валовые;
9) нематериальные.

Целями формирования инвестиционного портфеля предприятия являются:

1. прирост капитала;

2. обеспечение реализации инвестиционной стратегии фирмы при оптимальном сочетании риска и дохода;

3. формирование максимально возможной по объему совокупности финансовых инструментов;

4. обеспечение минимизации инвестиционных рисков;

5. достижение определенного уровня доходности;

6. уменьшение инвестируемой суммы;

7. обеспечение достаточной ликвидности инвестированных средств

Инвестиционный проект, реализация которого су­щественно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в отдельной стране, называется:

1) глобальным;	2) региональным;
3) крупномасштабным;	4) локальным

Задача

Определить простую норму прибыли и период окупаемости капитальных вложений на основании следующих данных:

Показатели	Годы
Размер инвестиций, у.е.		—	—	—	—
Выручка от реализации, у.е.	—
Амортизация, у.е.	—
Текущие расходы, налоги, у.е.	—

Тестовые задания:

Технологическая структура капитальных вложений представляет собой соотношение следующих видов затрат на:

1) реконструкцию;	2) новое строительство;
3) оборудование;	4) техническое перевооружение;
5) строительно-монтажные работы;	6) прочие нужды;
7) расширение.

По достигнутому соответствию целям инвестирования выделяют следующие виды портфелей:

1) портфель ценных бумаг;	2) сбалансированный;
3) смешанный;	4) непополняемый;
5) несбалансированный;	6) портфель роста;
7) разбалансированный;	8) среднерисковый.

Долговыми ценными бумагами являются:

1) векселя;	2) облигации;
3) сертификаты;	4) акции

Задача

Имеется следующее распределение вероятностей доходов по инвестиционным проектам компаний А и В:

Состояние экономики	Вероятность	Норма дохода (%)
		Проект А	Проект B
Спад Норма Подъем	0,2 0,5 0,3		-1

Определите ожидаемую норму дохода, вариацию, стандартную девиацию и коэффициент вариации по указанным проектам. Проанализировать полученные значения показателей и сделать вывод о рискованности проектов.

Тестовые задания:

Способ управления инвестиционным портфелем — это:

1) математическое описание его структуры;

2) совокупность применяемых к портфелю методов и технических возможностей;

3) методика оценки ценных бумаг

Недостатками внешних источников финансирования инвестиций считают:

1) тщательный внешний контроль за инвестиционной деятельностью;

2) ограничены объем привлечения и возможности существенного расширения инвестиционной деятельности;

3) необходимость предоставления соответствующих гарантий или залога имущества;

4) повышение риска банкротства в связи с несвоевременным погашением полученных ссуд;

5) ограниченность внешнего контроля за использованием ресурсов, что при неквалифицированном управлении ими может привести к тяжелым финансовым последствиям для предприятия;

6) длительный период привлечения и оформления;

7) полное сохранение управления в руках первоначальных учредителей предприятия;

8) потеря части прибыли от инвестиционной деятельности в связи с необходимостью уплаты ссудного процента;

9) существенное снижение риска неплатежеспособности и банкротства предприятия при их использовании.

Субъектами инвестиционной деятельности, в соответствии с Федеральным Законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» являются:

1) предприятия;	2) инвесторы;
3) приказчики;	4) заказчики;
5) аудиторы;	6) подрядчики;
7) пользователи;	8) чиновники

Задача

Инвестиционный проект характеризуется следующими данными:

Инвестиционные затраты по проекту составляют 700 тыс. рублей, доходы последовательно по годам (начиная с года, следующего за годом осуществления инвестиций) — 110, 270, 340, 400 тыс. рублей. Ставка дисконтирования — 14%.

Оценить проект с помощью сложных методов — показателей NPV, PI и IRR.

Тестовые задания:

По региональному признаку различают следующие виды инвестиций:

1) финансовые;	2) чистые;
3) валовые;	4) краткосрочные;
5) государственные;	6) внутренние;
7) частные;	8) иностранные;
9) совместные;	10) зарубежные

Технико-экономическое обоснование проекта составляется на следующей фазе инвестиционного цикла…

1) инвестиционной;	2) предынвестиционной;
3) подготовительной;	4) финансовой;
5) эксплуатационной (или производственной)

Коэффициент b измеряет:

1) политический риск;	2) политический риск;
3) недиверсифицируемый риск;	4) экологический риск;
5) допустимый риск

Задача.

Инвестиции инвестиционного фонда распределены следующим образом:

Активы	Доля в портфеле, %	Норма дохода, %	Коэффициент b
A		12,6	0,7
B		15,4	1,3
C		16,2	1,4

Определить доходность и коэффициент b по портфелю инвестиций. Оценить данный портфель с позиций соотношения доходности и риска.

Тестовые задания:

Инвестиционные ресурсы предприятия — это:

1) все виды средств, получаемых в качестве дохода от инвестирования;

2) все виды денежных и иных активов, используемых в целях инвестирования;

3) все виды затрат, возникающих при инвестировании средств;

4) все виды активов, выбираемых для размещения средств

Активное управление инвестиционным портфелем предполагает:

1) приобретение наиболее эффективных ценных бумаг;

2) сохранение портфеля в неизменном состоянии в течение всего периода его существования;

3) создание хорошо диверсифицированного портфеля на длительный срок;

4) максимально быстрое избавление от низкодоходных активов;

5) низкий уровень специфического риска

В течение предынвестиционной фазы цикла проводятся мероприятия:

1) получение заказчиком от государственных учреждений разрешений на строительство;

2) готовится технико-экономическое обоснование проекта;

3) изучаются возможности фирмы в отношении проекта;

4) выбор генерального подрядчика и строительного управляющего;

5) привлекаются краткосрочные займы для оплаты работ субподрядчиков и закупки необходимых компонентов;

6) хозяйственная деятельность предприятия;

7) фирмой принимается окончательное решение об инвестициях;

8) отбор проектной фирмы или фирмы, управляющей строительством.

К простым методам оценки инвестиционных проектов относят расчет следующих показателей:

1) ставка прибыльности проекта;	2) простая норма прибыли;
3) чистая настоящая стоимость;	4) срок окупаемости вложений;
5) внутренняя норма доходности

По видам включаемых объектов инвестирования различают следующие виды портфелей:

1) портфель дохода;	2) портфель реальных инвестиционных проектов;
3) неотзываемый;	4) срочный;
5) портфель ценных бумаг;	6) разбалансированный;
7) портфель прочих объектов;	8) агрессивный;
9) смешанный;	10) портфель роста.

По региональному признаку различают следующие виды инвестиций:

1) финансовые;	2) зарубежные;
3) иностранные;	4) внутренние;
5) чистые;	6) совместные.

Задача

Инвестор предполагает купить акцию по цене 650 рублей и продать ее через 4 года. Ожидается, что размер дивидендов по акции в первые 2 года составит 120 рублей ежегодно, в следующие годы ожидается их рост не менее чем на 30 рублей в год. Норма текущей доходности (ставка дисконтирования) для таких акций составляет 12% в год. Определить текущую рыночную стоимость акции и оценить целесообразность осуществления сделки.

Тестовые задания:

К достоинствам внутренних источников финансирования относят:

1) необходимость предоставления соответствующих гарантий или залога имущества;

2) не требуется уплаты ссудного процента за использование средств;

3) ограниченный объем привлечения;

4) частичную потерю управления деятельностью компании;

5) тщательный внешний контроль за инвестиционной деятельностью;

6) существенное снижение риска неплатежеспособности и банкротства предприятия при их использовании;

7) простоту и быстроту привлечения;

8) сложность привлечения и оформления;

9) полное сохранение управления в руках первоначальных учредителей предприятия;

10) достаточно продолжительный период привлечения.

Капитальные вложения представляют собой:

1) размещение капитала в ценные бумаги;

2) инвестиции в любые объекты;

3) инвестиции в новые технологии;

4) инвестиции в создание новых или воспроизводство действующих основных фондов.

Инвестиционный портфель фирмы — это:

1) совокупность практических действий по реализации инвестиций;

2) сформированная в соответствии с инвестиционными целями инвестора совокупность объектов инвестирования, рассматриваемая как целостный объект управления;

3) денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Задача

В акции A, норма доходности по которым 14,9 % и b = 1,1, вложено 30% средств, оставшаяся сумма инвестирована в акции B. Общая норма дохода по портфелю 15,2%, общий b по портфелю 1,6. Определить доходность и коэффициент b по акциям B. Охарактеризовать акции B с точки зрения соотношения дохода и риска.

Тестовые задания:

Инвестиционный риск — это:

1) вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь в ситуации неопределенности условий инвестиционной деятельности;

2) вероятность получения прибыли выше запланированной величины;

3) вероятность смены в стране политической власти

Для реализации небольших по объему реальных инвестиционных проектов и для финансовых инвестиций используется…

1) смешанное финансирование;	2) акционирование;
3) полное самофинансирование;	4) лизинг;
5) кредитное финансирование.

Инвестициям присущи следующие характеристики:

1) осуществляются только в денежной форме;

2) представляют собой вложение капитала с любой целью;

3) могут быть долгосрочными, среднесрочными и краткосрочными;

4) объектом вложений являются только основные фонды;

5) осуществляются с целью последующего получения прибыли или прочего положительного эффекта;

6) предполагают вложение капитала в любой форме.

Задача

Инвестиционный проект характеризуется следующими данными:

Инвестиционные затраты по проекту составляют 1 000 тыс. рублей, доходы последовательно по годам (начиная с года, следующего за годом осуществления инвестиций) — 200, 300, 450, 550 тыс. рублей. Ставка дисконтирования — 12%.

Оценить инвестиционный проект с помощью сложных методов — показателей NPV, PI и IRR.

Тестовые задания:

Долевыми ценными бумагами являются:

1) облигации;	2) акции;
3) сертификаты;	4) векселя.
5) чеки.

Строительство дополнительных производств на действующем предприятии называют:

1) техническим перевооружением;	2) новым строительством;
3) расширением;	4) реконструкцией.

По приоритетным целям инвестирования различают виды портфелей:

1) несбалансированный;	2) портфель роста;
3) портфель ценных бумаг;	4) агрессивный;
5) сбалансированный;	6) портфель прочих объектов;
7) среднерисковый;	8) портфель дохода;
9) неотзываемый;	10) смешанный;
11) консервативный;	12) отзываемый.

Укажите номера правильных ответов и соответствующие им цели инвестирования.

Задача

Имеется следующее распределение вероятностей доходов по инвестпроектам:

Состояние экономики	Вероятность	Норма дохода (%)
		Проект 1	Проект 2
Спад Норма Подъем	0,15 0,5 0,35	-5 12

Определите ожидаемую норму дохода, вариацию, стандартную девиацию и коэффициент вариации по указанным проектам. Проанализировать полученные значения показателей и сделать вывод о рискованности проектов.

Тестовые задания:

Завершением инвестиционной стадии реализации инвестпроекта является:

1) окончательное формирование инвестиционного замысла;

2) юридическое оформление инвестиционного проекта;

3) принятие инвестиционного решения;

4) начало процесса производства;

5) подготовка развёрнутого бизнес-плана инвестиционного проекта.

Портфель инвестиций предприятия имеет средний уровень риска, если коэффициент b:

1) больше 2;	2) больше 1;
3) равен 1;	4) меньше 1;
5) равен 0.

Воспроизводственная структура капитальных вложений – это соотношение затрат на:

1) техническое перевооружение;

2) оборудование;

3) прочие нужды;

4) новое строительство;

5) реконструкцию предприятий и объектов;

6) строительные и монтажные работы;

7) расширение действующих объектов;

8) сооружение объектов непроизводственного назначения.

Примерный перечень вопросов к экзамену (зачету)

1. Понятие и экономическая сущность инвестиций.

2. Роль инвестиций в развитии экономики.

3. Инвестиционная деятельность: субъекты, объекты, механизм осуществления, государственное регулирование.

4. Инвестиционное законодательство РФ: основные положения.

5. Государственные гарантии инвестиционной деятельности.

6. Классификация инвестиций.

7. Понятие и структура капитальных вложений.

8. Структура капитальных вложений: технологическая, воспроизводственная, отраслевая.

9. Инвестиционная политика государства и предприятий.

10. Инвестиционный проект: понятие, разновидности.

11. Инвестиционный цикл. Содержание фаз инвестиционного цикла.

12. Методы оценки инвестиционных проектов: общая характеристика, принципы оценки проектов.

13. Сложные методы оценки инвестиционных проектов: характеристика.

14. Использование фактора времени при оценке инвестиционных проектов.

15. Понятие и виды инвестиционных рисков.

16. Основные объекты финансовых инвестиций: их отличительные особенности.

17. Сущность фундаментального анализа ценных бумаг.

18. Сущность технического анализа ценных бумаг.

19. Оценка инвестиционных качеств акций.

20. Оценка инвестиционных качеств облигаций.

21. Оценка эффективности финансовых инвестиций.

22. Инвестиционный портфель: понятие, классификация, цели формирования.

23. Формирование инвестиционного портфеля: основные этапы.

24. Принципы и последовательность формирования инвестиционного портфеля.

25. Модели выбора оптимального портфеля инвестиций.

26. Управление инвестиционным портфелем.

27. Стратегии управления инвестиционным портфелем.

28. Диверсификация инвестиционного портфеля: понятие, значение.

29. Источники финансирования капитальных вложений: состав и структура.

30. Собственные источники финансирования капитальных вложений.

31. Внешние источники финансирования инвестиционной деятельности.

32. Заемные источники финансирования капитальных вложений.

33. Собственные средства предприятий как источник финансирования капитальных вложений, их состав и структура.

34. Эмиссия ценных бумаг как источник финансирования капитальных вложений.

35. Бюджетные ассигнования, сфера их применения и роль в финансировании капитальных вложений.

36. Характеристика методов финансирования инвестиционной деятельности.

37. Облигационные займы как метод финансирования капитальных вложений.

38. Акционирование как метод финансирования инвестиций.

39. Роль банковских кредитов в финансировании капитальных вложений.

40. Иностранные инвестиции.

41. Оптимальная структура источников финансирования капитальных вложений; факторы и методика определения оптимальной структуры капитала.

42. Продукция капитального строительства, ее технико-экономич. особенности.

43. Инвестиционный цикл в капитальном строительстве.

44. Организационные формы капитального строительства.

45. Подрядные отношения в капитальном строительстве: общая характеристика. Типы договоров подряда.

46. Организация подрядных отношений в строительстве. Функции заказчика и подрядчика.

47. Содержание договоров подряда.

48. Особенности ценообразования в строительстве.

49. Виды договорных цен на строительную продукцию.

50. Состав договорной цены в капитальном строительстве.

51. Виды смет в капитальном строительстве и их содержание.

52. Договорная цена объектов, сооружаемых методом "под ключ".

53. Лизинг оборудования как форма финансирования капитальных вложений.

54. Лизинговые отношения и их роль в финансировании капитальных вложений.

55. Финансирование инновационной деятельности.

56. Механизм и стадии рискового финансирования.

Текущий контроль осуществляется в ходе учебного процесса и консультирования студентов, по результатам выполнения самостоятельных работ.

Итоговый контроль проводится в форме экзамена (или зачета). Экзамен проводится в письменной форме в виде ответов на вопросы билета. Для сдачи экзамена необходимо знать подробные ответы на три теоретических вопроса, пять тестов, решить одну задачу.

Зачет проводится в устной форме, путем ответов на вопросы преподавателя. При этом необходимо иметь решенными все задачи и тесты, которые решались самостоятельно в виде домашнего задания и на семинарских занятиях.

Оценка знаний студентов осуществляется комплексно в баллах с учетом:

· оценки по итогам промежуточного контроля (аттестации);

· оценки за работу в семестре (оценки за выполнение контрольных работ, написания эссе, научных докладов на семинарах и т.д.);

· оценки итоговых знаний в ходе экзамена (зачета).

Оценка знаний по 100-бальной шкале в соответствии с критериями Финансового университета реализуется следующим образом:

· менее 51 балла - «неудовлетворительно» («незачет»)

· от 51 до 69 баллов - «удовлетворительно» («зачет»)

· от 70 до 85 баллов - «хорошо» («зачет»)

· свыше 86 баллов - «отлично» («зачет»)

Дата добавления: 2015-03-31