Основные понятия финансового менеджмента

Теория структуры капитала Модильяни-Миллера

Ключевой вопрос финансового менеджера: формирование капитала фирмы. В 1958 году Франко Модильяни и Мертон Миллер опубликовали работу «The Cost of Сapital, Corporation Finance, and the Theory of Investment», ставшую настоящим открытием в теории финансов. Они пришли к выводу, что стоимость любой фирмы определяется исключительно ее будущими доходами и не зависит от структуры капитала. При доказательстве теоремы они исходили из наличия идеального рынка капитала. Существо доказательства состоит в следующем: если финансирование деятельности фирмы более выгодно за счет заемного капитала, то владельцы акций финансово независимой фирмы предпочтут продать свои акции, использовав вырученные средства на покупку акций и облигаций финансово зависимой компании в той же пропорции, что и структура капитала этой фирмы.

Содержание и сущность финансового менеджмента.

Финансовый менеджмент - наука управления финансовыми потоками для достижения стратегических и тактических целей бизнеса:

Общий анализ, оценка и планирование имущественного и финансового состояния организации

Своевременное обеспечение организации финансовыми ресурсами (источниками средств)

Эффективное распределение финансовых ресурсов (инвестиции, управление имуществом)

Каковы источники финансирования?

Как вложить финансовые ресурсы?

Финансовое управление - это совокупность концепций, правил и методов выработки и принятия финансовых и инвестиционных решений

Инвестиционные решения – отвечают на вопрос, куда и сколько нам нужно вложить денег? Принимая инвестиционные решения, мы имеем дело с реальными активами

Финансовые решения - возникают, когда нужно найти финансовые ресурсы, ответить на вопрос, где взять деньги? Принимая решение о финансировании, мы имеем дело с финансовыми активами

Реальные активы - это все то, что принадлежит предприятию и является обязательным условием его производственной деятельности

Финансовые активы - это совокупные обязательства предприятия

Прибыль – финансовый результат хозяйственной деятельности

Денежный поток - это движение средств в реальном режиме времени

Финансовый менеджмент реализует сложную систему управления совокупно-стоимостной величиной всех средств, участвующих в воспроизводственном процессе, и капиталом, обеспечивающим финансирование предпринимательской деятельности.

Объектом управления является совокупность условий осуществления денежного оборота и движения денежных потоков, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих во внутренней и внешней среде предприятия. Поэтому в объект управления включаются следующие элементы:

1) Денежный оборот;

2) Финансовые ресурсы;

3) Кругооборот капитала;

4) Финансовые отношения.

Субъект управления – совокупность финансовых инструментов, методов, технических средств, а также специалистов, организованных в определенную финансовую структуру, которые осуществляют целенаправленное функционирование объекта управления. Элементами субъекта управления являются:

1) Кадры (подготовленный персонал);

2) Финансовые инструменты и методы;

3) Технические средства управления;

4) Информационное обеспечение.

Целью финансового менеджмента является выработка определенных решений для достижения оптимальных конечных результатов и нахождения оптимального соотношения между краткосрочными и долгосрочными целями развития предприятия и принимаемыми решениями в текущем и перспективном финансовом управлении.

Главной целью финансового менеджмента является обеспечение роста благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде. Эта цель получает конкретное выражение в обеспечении максимизации рыночной стоимости бизнеса (предприятия) и реализует конечные финансовые интересы его владельца.

Дата добавления: 2015-03-31