Роль лизинга в экономике

ЛИЗИНГ

Лизинг - это специфическая форма финансирования вложений на приобретение машин, оборудования, недвижимого имущест­ва и других элементов основного капитала при посредничестве специализированной финансовой (лизинговой) компании. По­следняя, получая право собственности на имущество, отдает его третьему лицу в аренду на среднесрочный или долгосрочный период.

В лизинговой сделке взаимоотношения между субъектами ли­зинга строятся по следующий схеме: потенциальный (будущий) лизингополучатель, заинтересованный в получении конкретных и определенных видов имущества (оборудования, техники и т.п.), самостоятельно на основе имеющейся у него информации, опыта, рекомендаций, результатов предварительно достигнутых соглашений подбирает располагающего этим имуществом по­ставщика. В силу недостаточности собственных средств и огра­ниченного доступа к кредитным ресурсам для приобретения имущества в собственность или отсутствия необходимости в обязательной покупке имущества лизингополучатель обращает­ся к потенциальному (будущему) лизингодателю, имеющему необходимые средства, с просьбой об участии его в сделке. Это участи лизингодателя выражается в следующем:

- лизинговая компания проверяет соответствие цены, которую согласовал лизингополучатель, текущему рыночному уровню;

- лизингодатель покупает необходимое лизингополучателю имущество у поставщика или производителя на основе договора купли-продажи в собственность лизинговой компании;

- передает купленное имущество лизингополучателю во вре­менное пользование на оговоренных в договоре лизинга услови­ях.

К прямым участникам лизинговой сделки относятся: а) лизинговые фирмы и компании - лизингодатели. Лизингодатель - юридическое лицо, осуществляющее лизин­говую деятельность, т.е. передачу в лизинг по договору специ­ально приобретенного имущества. Лизинговая компания - ком­мерческая организация, создаваемая для выполнения функций Лизингодателя. Финансирование приобретения лизингового имущества осуществляется лизинговыми компаниями за счет собственных или заемных средств.

б) производственные предприятия - лизингополучатели.
Лизингополучатель - юридическое лицо, осуществляющее предпринимательскую деятельность и получающее имущество в пользование по договору лизинга.

в) поставщики объектов сделки.

Косвенными участниками лизинговой сделки являются ком­мерческие и инвестиционные банки, кредитующие лизингодате­ля и выступающие гарантами сделок, страховые компании, по­средники, лизинговые брокеры.

Лизинг имеет сходство с кредитом, предоставленным на по­купку оборудования. Действительно, лизинг можно рассматри­вать как имущественные отношения на основе предоставления кредита лизинговой компанией лизингополучателю на условиях срочности, возвратности, платности. Однако, это только одна из характеристик лизинга. Другая основная характеристика бази­руется на отношениях собственности. При лизинге собствен­ность на предмет аренды сохраняется за лизингодателем, а ли­зингополучатель приобретает его лишь во временное пользова­ние, т.е. право пользования имуществом отделяется от права владения им. За обладание этим правом лизингополучатель пла­тит лизинговой компании лизинговые платежи, размер, вид и график перечисления которых определяется условиями двухсто­роннего лизингового договора. Лизинг может быть двух видов:

1) оперативный - характеризуется краткосрочными или сред­несрочными контрактами (обычно короче амортизационного периода). Согласно этим контрактам лизингополучатель имеет право расторгнуть контракт в любое время после соблюдения указанного в нем срока;

2) финансовый - характеризуется длительными сроками кон­тракта и амортизацией всей или большей части стоимости обо­рудования.

Доходом лизингодателя является разница между общей сум­мой лизинговых платежей, получаемой лизингодателем от ли­зингополучателя, и общей суммой, возмещающей стоимость ли­зингового имущества.

Лизинговые операции выгодны всем участникам.

Преимущества лизингополучателя:

- лизинг предполагает 100% финансирование и не требует быстрого

возврата всей суммы долга;

- освобождает арендатора от процедур и расходов за владение имуществом (н-р, налоги на имущество), платежи по лизингу объектов основных производственных фондов включаются в себестоимость продукции и не подлежат налогообложению (поскольку являются арендной платой);

- имущество по лизинговой сделке обычно не учитывается на балансе арендатора, а его стоимость не вкл. в остаток кредитной задолженности, что улучшает фин. показатели предприятия-арендатора и, след-но, позволяет ему привлекать доп. кредитные ресурсы;

- позволяет приобрести оборудование, необходимое в течение ко­роткого промежутка времени;

- позволяет включать в себестоимость продукции, услуг проценты за полученные заемные средства;

- дает возможность снижать налог на прибыль, т.к. лизинговые пла­тежи у лизингополучателя относятся на затраты, порядок осуществления данных платежей более гибок, чем по кредитным соглашениям (арендатор может рассчитывать поступление своих доходов и совместно с арендодателем выработать схему платежей);

- международный лизинг в ряде случаев позволяет арендатору вос­пользоваться налоговыми льготами страны арендатора (снижение арендных ставок; ускоренная амортизация предметов лизинга позво­ляет существенно снизить налогооблагаемую прибыль и срок лизин­гового соглашения и т.п.);

- оформляя договор лизинга арендатор может рассчитывать на полу­чение доп. услуг (страх, оборудования, консультирование по вопросам эксплуатации, информационные, юр. услуги, организация рекламы, услуги по сбыту продукции со стороны лизинговых фирм);

- в интересам арендатора лизинговая фирма выполняет такие рабо­ты, как подборка и обработка информации о возможных поставщиках, изучение рентабельности крупных проектов, оценка целесообразности их реализации, запрос субсидий у банков, оформление таможенных Документов, осуществление координирующих функций по техниче­скому обслуживанию и поставке запасных частей;

- лизинг позволяет в течение срока действия договора ознакомиться пользователю с работой оборуд., а при необходимости, приобрести его в собственность, причем на льготных условиях с учетом ранее уп. лаченных взносов;

- лизинг удобен для бухгал. учета, т.к. арендуемое оборудование не
берется на баланс арендатора, а начисление амортизации, выплату части налогов на управление долгом осуществляет лизинговая компания.

Преимущества лизингодателя:

- право собственности на передаваемое в лизинг имущество дает существенные налоговые льготы. Компания с высоким уровнем облагаемой налогом прибыли не забирает часть налоговых льгот у арендатора с льготным режимом налогообложения прибыли через более низкую ставку арендной платы, чем проценты по кредиты на приобретение того же имущества;

- поскольку передаваемое в лизинг имущество остается в собственности лизингодателя, последний может использовать это имущество в непроизвод. целях (н-р, в качестве дополнительного обеспечения возвратности кредита);

-высокая ликвидная стоимость после ускоренной амортизации предмета лизинга. Возврат ее части после реализации предмета лизин­га может принести достаточно большую прибыль;

- помощь продавцу в сбыте предмета лизинга со стороны лизингода­теля;

- инвестиции в форме имущества, в отличие от денежного кредита, снижают риск не возврата средств, т.к. лизингодатель сохраняет право собственности на переданное в лизинг имущество;

- лизингодатель имеет возможность изыскивать доп. фин. ресурсы для продолжения и расширения деятельности, закладывая сданное в лизинг имущество или уступая право требования лизинговых платежей;

- лизинг направляет фин. ресурсы непосредственно на приобретение материальных активов, тем самым, снимая проблему нецелевого ис­пользования кредитных средств.

Вместе с перечисленными выше преимуществами, лизинг имеет и ряд недостатков:

- от долгосроч. кредита лизинг отличает повышенная сложность организации - большое кол-во участников;

-для арендатора лизинг может нести ряд недостатков: а) при фин. лизинг арендные платежи не прекращаются до конца контракта, даже если НТП делает лизинговое имущество устаревшим; б) арендатор не выигрывает на повышении остаточной стоимости оборудования.

56. ТРАСТ: ПОНЯТИЕ, ИСТОРИЧЕСКИЙ ОПЫТ

Понятие траста состоит в том, что одно лицо - учредитель траста, передает свое имущество другому лицу - доверительному собственнику (распорядителю), с тем, чтобы тот владел и управ­лял им в интересах третьего лица - бенефициара.

Учредитель траста - физическое или юридическое лицо, осно­вавшее и/или передавшее в него определенное имущество.

Распорядителем траста является лицо, назначенное учредите­лем для управления этим имуществом. В качестве имущества могут выступать не только движимое и недвижимое имущество, но и денежные средства, драгоценные металлы, акции и другие ценные бумаги. Обязанности и права распорядителя траста оп­ределяются законодательством и договором траста.

Лицо, в пользу которого был заключен договор об учреждении траста, называется бенефициаром. Им может быть как третье лицо, так и сам учредитель траста.

Трастовое дело возникло и развивалось в США на основе ряда специфических институтов. В начале трастовые операции осу­ществляются отдельными лицами и страховыми компаниями. Например, отец семейства, обеспокоенный разбазариванием своего наследства, мог, не передавая свое состояние непосред­ственно сыну-бездельнику, оставить его в доверительную собст­венность семейному адвокату, назначив сына бенефициаром. Банки же штатов и национальные банки подключились к ним позже. Но уже в к. XIX в. трастовое дело все больше концентри­руется в руках коммерческих банков. В современных условиях, даже когда доверенным лицом является юридическая фирма или физическое лицо, фактически операции проводит банк, который действует как агент. Определенные социальные и экономиче­ские сдвиги за последние 20 - 30 лет в западных странах свиде­тельствует о значительном росте трастового дела и его распро­странении не только на самые богатые крути, но и на средних и мелких предпринимателей.

Траст возник прежде всего как альтернатива завещанию, по сравнению с которым он обладает большей гибкостью. Он по­зволяет выделить определенную часть имущества еще до смерти его владельца, так что в случае возможного банкротства послед­него оно окажется вне досягаемости кредиторов. К очевидным недостаткам траста относится возможность злоупотреблений или некомпетентных действий со стороны доверительного соб­ственника.

В настоящее время траст используют в международной прак­тике в чисто налоговых целях, причем не только физ. лица, но и крупные корпорации. Учредив траст в одной из безналоговых юрисдикции, во многих случаях удается вывести средства из-под налогов страны пребывания учредителя и бенефициара. Прежде всего это относится к налогам на имущество, так как имущество, переданное в траст, юридически уже не принадле­жит ни его бывшему владельцу, ни бенефициару. То же отно­сится и к налогу на прирост капитала. Доходы бенефициара, по­лучаемые от траста, обычно подлежат налогообложению по правилам страны его проживания, но только после того, как они реально ему выплачены, что позволяет неограниченно оттяги­вать их уплату, реинвестируя прибыль.

Итак, траст полезен прежде всего как средство обезопасить свои активы, как способ уменьшить налоги и как альтернатива завещанию. Но первые две функции с успехом выполняются оффшорными компаниями: в этом случае активы не передаются доверительному собственнику, а находятся в собственности компании, зарегистрированной в одной из безналоговых (или низконалоговых) юрисдикции. На счет такой компании посту­пают и доходы, которые нужно вывести из-под налогообложе­ния. Во многих случаях этот путь проще и дешевле, чем созда­ние траста, но у него есть и свои недостатки. Прежде всего, в большинстве развитых стран существует специальное антиоф­шорное законодательство, цель которого свести на нет налого­вые преимущества, получаемые пользователями таких компа­ний: например, доход этой компании может быть принудитель­но включен в налогооблагаемый доход ее фактического вла­дельца. Траст же в некоторых случаях позволяет легальным об­разом обойти такое антиофшорное законодательство.

Дата добавления: 2015-04-24