Коэффициенты дисконтирования

Суммарный поток реальных денег.

2004г: 2041,42 - 12575,3 = - 10533,88 тыс.руб.

2005г: 2190,92 тыс.руб.

2006 г: 3079,73 тыс.руб.

2007 г: 4106,61 тыс.руб.

2008г: 5330,31 тыс.руб.

α = 1/(1+Е), (35)

где

Е - норма дисконта, установленная равной 10%(0.1);

t - год.

α₂₀₀₄ = 1/(1+0,1) = 0,91

α₂₀₀₅ = 1/(1+0,1) = 0,83

α₂₀₀₆ = 1/(1+0,1) = 0,75

α₂₀₀₇ = 1/(1+0,1) = 0,68

α₂₀₀₈ = 1/(1+0,1) = 0,62

5.5. Данные для определения п оказателей эффективности инвестиционного проекта (табл. 11, табл.12).

Таблица 11. Денежные потоки

№ п/п	Наименование показателей
	Эффект от инвестиционной деятельности	-12575,3	-	-	-	-
	Поток реальных денег (Дч)	2041,42	2190,92	3079,73	4106,61	5330,31
	Суммарный поток от реальных денег.	-10533,88	2190,92	3079,73	4106,61	5330,31
	Коэффициенты дисконтирования (Е =10%)	0,91	0,83	0,75	0,68	0,62
	Дисконтированный поток реальных денег	-9585,83	1818,46	2309,80	2792,50	3304,79
	Накопленный поток	-9585,83	-7767,37	-5457,57	-2665,07	639,72

Таблица 12. Сальдо денежных потоков

№ п/п	Наименование показателей
Операционная деятельность
	Сальдо потока по операционной деятельности Дч	2041,42	2190,92	3079,73	4106,61	5330,31
	Коэффициент дисконтирования	0,91	0,83	0,75	0,68	0,62
	Сальдо дисконтирован-ного потока по операционной деятельности	1857,69	1818,46	2309,80	2792,50	3304,79
	Сальдо накопленного потока по операционной деятельности	2041,42	4232,34	7312,07	11418,68	16748,99
	Сальдо накопленного дисконтирован-ного потока по операционной деятельности	1857,69	3676,15	5985,95	8778,45	12083,24
Инвестиционная деятельность
	Сальдо потока по инвестиционной деятельности	-12575,3
	Сальдо дисконтирован-ного потока по инвестиционной деятельности	-11443,5
	Сальдо накопленного потока по инвестиционной деятельности	-12575,3	-12575,3	-12575,3	-12575,3	-12575,3
	Сальдо накопленного дисконтирован-ного потока от инвестиционной деятельности	-11443,5	-11443,5	-11443,5	-11443,5	-11443,5
	Сальдо накопленного суммарного потто-ка	-10533,88	-8342,96	-5263,23	-1156,62	4173,69
	Сальдо накопленного суммарного дисконтирован-ного потока	-9585,81	-7767,35	-5457,55	-2665,07	639,72

5.6. Показатели эффективности инвестиционного проекта:

- чистый доход: ЧД = 4173,69 тыс.руб.;

- чистый дисконтированный доход: ЧДД = 639,72 тыс.руб.;

- срок окупаемости вложений:

Т = 4 + ((5-4)/(4173,69 – (-1156,62)))*(0 – (-1156,62)) = 4,22 г. = 4 года 3 мес.;

- срок окупаемости дисконтированных вложений:

Т_д = 4 + ((5-4)/(639,72 – (-2665,07)))*(0 – (-2665,07)) = 4,81 г. = 4 года 10 мес.;

- внутренняя норма доходности ( Евн ):

нормативная Евн =1/5 = 0,2; расчетная Евн =1/4,81 = 0,21;

- индекс доходности инвестиций: ИД_и = 16748,99/12575,3 = 1,33;

с учетом дисконтирования: ИДДи = 12083,24/11443,5 = 1,06.

Заключение.

В конце планируемого инвестиционного периода, равного пяти годам, получен чистый дисконтированный доход (ЧДД) в сумме 639,72 тыс.р. При нулевом значении этого показателя инвестиционные вложения в проект уже являются эффективными.

Дисконтированные инвестиционные вложения в проект расширения автотранспортного предприятия окупились за 4 года 10 месяцев. При этом внутренняя норма доходностисоставила 21% при нормативном ее значении 20%.

Индекс доходности инвестиций с учетом дисконтирования составляет 1,06. При значении этого показателя, равного единице, инвестиционные вложения в проект уже являются эффективными.

Таким образом, полученные показатели эффективности инвестиционного проекта расширения автотранспортного предприятия позволяют сделать вывод о том, что проект является экономически эффективным

Дата добавления: 2015-03-29