Пi VРПi (Цi-Сi) Цi - Сi

Пi VРПi (Цi-Сi) Цi-Сi Цi

Анализ рентабельности предприятия.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

В процессе анализа следует изучить динамику показателей рентабельности производственной деятельности, рентабельности продаж, рентабельности капитала. Перечисленные показатели рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести межхозяйственные сравнения с предприятиями-конкурентами.

Уровень рентабельности производственной деятельности (окупаемость затрат), рассчитанный в целом по предприятию, зависит от трех основных факторов первого порядка: изменения структуры реализованной продукции, ее себестоимости и средних цен реализации.

Факторная модель этого показателя имеет вид

Прп = f[VРП_общ,УДi,Цi,Сi]

R= ---------------------------------------.

З = f [VРПобщ,Удi,Сi]

Расчет влияния факторов первого порядка на изменение уровня рентабельности в целом по предприятию можно выполнить способом цепной подстановки, последовательно заменяя плановый уровень каждого факторного показателя на фактический.

Затем необходимо сделать факторный анализ рентабельности по каждому виду продукции. Уровень рентабельности отдельных видов продукции зависит от изменения среднереализационных цен и себестоимости единицы продукции:

R = ------ = ------------------- = --------- = ---- - 1.

Зi VРПi*Сi Сi Сi

Примерно так же производится факторный анализ рентабельности продаж. Детерминированная факторная модель этого показателя, исчисленного в целом по предприятию, имеет следующий вид:

П_рп = f[VРПобщ,Удi,Цi,Сi]

R_рп= -------------------------------------.

В = f [VРПобщ,Удi,Цi]

Уровень рентабельности продаж отдельных видов продукции зависит от среднего уровня цены и себестоимости изделия:

R_рп = ---- = ----------------- = ----------.

Вi VРПi*Цi Цi

Аналогично осуществляется факторный анализ рентабельности совокупного капитала. Балансовая сумма прибыли зависит от объема реализованной продукции (VРП), ее структуры (УДi), себестоимости, среднего уровня цен (Цi) и финансовых результатов от прочих видов деятельности, не связанных с реализацией продукции и услуг (ВФР).

Среднегодовая сумма основного и оборотного капитала (KL) зависит от объема продаж и коэффициента оборачиваемости капитала (Коб), который определяется отношением суммы выручки к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала. Чем быстрее оборачивается капитал на предприятии, тем меньше его требуется для обеспечения запланированного объема продаж. И наоборот, замедление оборачиваемости капитала требует дополнительного привлечения средств для обеспечения того же объема производства и реализации продукции. При этом исходят из того, что объем продаж сам по себе не оказывает влияния на уровень рентабельности, так как с его изменением пропорционально увеличиваются или уменьшаются сумма прибыли и сумма основного и оборотного капитала при условии неизменности остальных факторов.

Взаимосвязь названных факторов с уровнем рентабельности капитала можно представить в виде

БП Прп+ВФР f(VРП,УДi,Цi,Сi,ВФР)

R = --- = ------------- = ------------------------------.

SК В/Коб f[VРП,Удi,Цi,Коб]

При углубленном анализе необходимо изучить влияние факторов второго уровня, от которых зависит изменение среднереализационных цен, себестоимости продукции и внереализационных результатов.

11. Анализ объемов инвестиционной деятельности

Инвестиции – это долгосрочное вложение средств в активы пред-я с целью увеличения прибыли и наращивания собственного капитала. По объектам вложения инвестиции делятся на реальные и финансовые. Реальные инвестиции - это вложение средств в обновление имеющейся материально-технической базы пр-я, наращивание ее производственной мощности, освоение новых видов продукции или технологий, инновационные нематериальные активы, строительство жилья и т.д. Финансовые инвестиции - это долгосрочные финансовые вложения в ценные бумаги, совместные предприятия и т.д.
Анализ следует начинать с исследования общих показателей (объема валовых инвестиций и объема чистых инвестиций). Валовые инвестиции - это объем всех инвестиций (ВИ). Чистые инвестиции (ЧИ) - это ВИ минус сумма амортизации. Если сумма ЧИ является положительной величиной и занимает значительный удельный вес в ВИ, это свидетельствует о высоком экономическом потенциале пр-я. И наоборот. Если ЧИ=0, то инвестирование осуществляется только за счет амортизации, в организации отсутствует экономический рост и не создается база для увеличения прибыли.
Динамику объемов инвестиций анализируют с учетом индекса цен. Наряду с абсолютными показателями нужно исследовать и относительные (размер валовых и чистых инвестиций на одного работника, коэффициент обновления основных средств производства).
Затем нужно проанализировать динамику и выполнение плана по основным направлениям инвестиционной деятельности: строительство новых объектов, приобретение основных средств, инвестиции в нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения. Следует также исследовать выполнение плана строительно-монтажных работ, причины отклонений от плана, такие как: наличие утвержденной проектно-сметной документации и финансирования, обеспеченность строительства трудовыми и материальными ресурсами.
При изучении реальных инвестиций нужно провести анализ выполнения плана по вводу объектов строительства в действие. Одной из причин невыполнения плана может служить распыление средств и усилий между многими объектами. В процессе анализа исчисляется техническая готовность каждого объекта (как отношение плановой стоимости фактически выполненных работ с начала строительства объекта к его полной плановой стоимости). Следует также исследовать изменения в остатках незавершенного строительства за отчетный период (фактическую сумму затрат по незавершенному строительству на конец года сравнивают с плановой и с суммой на начало года и выявляют причины отклонений от плана).
Если строительство осуществляется хозяйственным способом, то нужно проанализировать себестоимость строительных работ (фактическую себестоимость работ сравнивают со сметной стоимостью капитального строительства в целом и по отдельным объектам). Затем исследуют причины изменения затрат с целью выявления резервов снижения себестоимости строительства объектов. Большой удельный вес в объеме инвестиций занимают расходы на приобретение основных средств. При исследовании этого вопроса нужно рассмотреть выполнение плана приобретения основных средств по объему и номенклатуре, своевременность их поступления, соответствие потребностям пр-я. При этом необходимо иметь в виду, что увеличение суммы инвестиций могло произойти как за счет изменения количества купленной техники, так и вследствие повышения их стоимости. Следует также проанализировать объемы, динамику и структуру инвестиций в финансовые инструменты (акции, облигации, совместные предприятия и т.д
Для оценки эффективности инвестиций используется ряд показателей:
1. Дополнительный выход продукции на рубль инвестиций:
Эq=(Q1-Q0)/И,
где Q0,Q1- валовый объем производства продукции при исходных и дополнительных инвестициях; И- сумма дополнительных инвестиций.
2. Снижение себестоимости продукции в расчете на рубль инвестиций:
Эс=Q1(C0-C1)/И,
где C0,C1- себестоимость единицы продукции при исходных и дополнительных капитальных вложениях.
3. Сокращение затрат труда на производство продукции в расчете на рубль инвестиций:
Эт=Q1(TE0-TE1)/И,
где TE0,TE1- затраты труда на производство продукции до и после дополнительных инвестиций.
4. Увеличение прибыли на рубль инвестиций:
Эп=Q1(П1-П0)/И,
гдеП0,П1- прибыль на единицу продукции до и после дополнительных инвестиций.
5. Срок окупаемости инвестиций:
t=1/Эс или t= 1/Эп.

12. Сущность, значение и задачи анализа финансового состояния организации.

Финансовое состояние организации (ФСО) характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность организации финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

Внешним проявлением финансового состояния организации выступает его платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Если платежеспособность - это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость - внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

Финансовая устойчивость организации(ФУО) - это способность организации функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние является итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Главная цель финансовой деятельности предприятия сводится к одной стратегической задаче -- наращиванию собственного капитала. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Дата добавления: 2015-04-24