Основные показатели эффективности инвестиций

Для выявления эффективности инвестиций реализации проекта определяется показатель чистой приведенной стоимости:

(14.1)

где D_i – чистый доход предприятия в i-м году жизненного цикла;

К_i - капиталовложения в объект в i - ом году;

T - жизненный цикл объекта от начала строительства до конца его эксплуатации в годах;

q - показатель внутренней нормы доходности, в долях от единицы.

Если NPV > 0 следовательно проект можно считать эффективным и к внедрению его следует предлагать. Если NPV ≤ 0 следовательно проект можно считать неэффективным и к внедрению его не следует предлагать.

В качестве приемов, сокращающих вычисления, в некоторых слу­чаях может использоваться определение показателей с помощью упро­щенных зависимостей:

а) если величина (Di - Ki) является постоянной в течение известного (Т лет) срока деятельности проекта, то ЧПС рассчитывается по формуле:

NPV^T =(Di - Ki) *(1-1/(1+q)^T)/q (14.2)

б) при сохранении условия а) и очень длинном сроке деятельности проекта, формула упрощается до:

NPV^T = (Di - Ki) /q (14.3)

Стоит обратить внимание на то, что второй составляющей форму­лой ввиду ее малости можно пренебречь (если ее временной показатель отличается от используемого в первой половине формулы более, чем на 10-15 лет).

Показатель рентабельности инвестиций определяется следующим образом:

(14.4)

Также вычисляется показатель срока окупаемости инвестиций. Полный срок окупаемости инвестиций определяется из условия равенства балансовой стоимости объекта и полученного на этот срок дохода:

(14.5)

где t_ок - срок окупаемости инвестиций.

Для расчета нормы рентабельности инвестиций IRR необходимо рассчитать NPV по проектам с таким дисконтом, чтобы NPV =0.

Для расчета IRR приближенными методами используется формула:

IRR= r₁+NPV₁*(r₂-r₁)/(NPV₁- NPV₂) (14.6)

где r ₁ – дисконт, при котором NPV₁>0;

r ₂ - дисконт, при котором NPV₂ < 0;

Дата добавления: 2015-04-24