Внешний долг государства: понятие, структура, проблемы и пути решения

Различают два вида государственного долга:

1) В нутренний – задолженность государства гражданам и организациям своей страны.

2) Внешний - задолженность государства гражданам и организациям других стран или международным финансовым организациям.

Внешний государственный долг - задолженность государства по непогашенным внешним займам и не выплаченным по ним процентам.

Внешний государственный долг складывается из задолженности государства международным и государственным банкам, правительствам, частным иностранным банкам.

Текущим внешним государственным долгом называют долг, по которому срок уплаты наступает в текущем или ближайшем бюджетном году; капитальным - тот, по которому срок платежа еще не наступил.

Внешний долг может появиться по двум основным причинам: в результате прямого заимствования средств у иностранных государств, частных компаний и путем продажи государственных ценных бумаг иностранным юридическим и физическим лицам, государствам.

Последствия внешнего долга более тяжелы для страны, чем внутреннего. При внешнем долге нация вынуждена отдавать другим странам ценные товары и услуги, чтобы оплатить проценты и погасить долг, что снижает уровень жизни населения. Кроме того, при предоставлении займа страна-кредитор может потребовать выполнения ряда условий, которые «неудобны» для страны-заемщика. В связи с негативными последствиями внешнего долга обычно законодательно устанавливается его лимит.

Абсолютная сумма долга малопоказательна для экономического анализа. Поэтому оценивают его относительную величину. Согласно рекомендациям Мирового банка, к числу государств, имеющих низкий уровень кредитной безопасности по внешнему долгу, относятся те, у которых в течение трех лет три показателя превышают расчетные уровни:

1. Отношение общей суммы долга к ВНП – не более 50 %.
2. Отношение общей суммы долга к годовой экспортной выручке – не более 250 %.
3. Отношение выплат по погашению и обслуживанию внешнего долга в течение года к годовой экспортной выручке – не более 30 %.

Если темпы роста долга меньше, чем темпы роста ВВП (экономики), то долг не страшен. При низких темпах экономического роста государственный долг превращается в серьезную макроэкономическую проблему.

Серьезные проблемы и негативные последствия большого государственного долга, заключаются в следующем:

· Снижается эффективность экономики, поскольку отвлекаются средства из производственного сектора как на обслуживание долга, так и на выплату самой суммы долга.

· Рефинансирование долга ведет к росту ставки процента, что вызывает вытеснение инвестиций; в долгосрочном периоде это может привести к сокращению запаса капитала и сокращению производственного потенциала страны.

· Создается угроза высокой инфляции в долгосрочном периоде.

· Возлагает бремя выплаты долга на будущие поколения, что может привести к снижению уровня их благосостояния.

· Выплата процентов или основной суммы долга иностранцам вызывают перевод определенной части ВВП за рубеж.

В отдельных странах размер государственного долга превышает половину ВНП, а расходы на его обслуживание превышают десятую часть всех расходов госбюджета. Однозначно можно утверждать, что размер государственного долга становится непосильным для бюджетной системы, если процентные выплаты по нему настолько велики, что становятся основной причиной дефицита госбюджета.

Значительные объёмы внутреннего и внешнего долга вызывают необходимость управления ими. Под управлением государственным долгом понимается совокупность мероприятий государства по выплате доходов кредиторам и погашению займов, изменению условий уже выпущенных займов, определение условий выпуска новых государственных ценных бумаг.

В процессе управления государственным долгом решаются следующие задачи:

– привлечение государственных заимствований в таких объёмах, которые необходимы и достаточны для обеспечения исполнения всех финансовых обязательств страны;

– удержание общей суммы внутреннего и внешнего долга на таком уровне, который обеспечивает сохранение экономической безопасности страны;

– сохранение репутации Республики Беларусь как надёжного заёмщика на основе строгого выполнения финансовых обязательств перед инвесторами;

– достижение эффективного и целевого использования средств, заимствованных государством и гарантированных им.

В процессе управления государственным долгом используются различные методы его регулирования. К основным из них относятся:

– рефинансирование – погашение старой государственной задолженности путём выпуска новых займов. При этом важным условием предоставления новых займов является хорошая репутация страны-должника в кругах международного финансового рынка, экономическая и политическая стабильность страны-должника;

– отсрочка погашения займа проводится правительством в тех случаях, когда дальнейшее развитие операций по выпуску новых займов становится финансово неэффективным в связи с тем, что большая часть поступлений от новых займов направляется на выплату процентов и погашение ранее выпущенных займов.

- реструктуризации долга - перенос на более поздние сроки (10 лет и более) платежей по долгу.

– аннулирование государственного долга – мера, в результате которой государство полностью отказывается по обязательствам по выпущенным займам (внутренним, внешним или по всему государственному долгу в целом). Аннулирование государственного долга может объявляться в основном по двум причинам: во-первых, в случае финансовой несостоятельности государств, т.е. его банкротства, во-вторых, в результате прихода в стране к власти новых политических сил, не желающих по экономическим соображением признать финансовые обязательства предыдущих властей.

Дата добавления: 2015-04-24