Метод расчета учетной нормы прибыли (коэффициента эффективности инвестиций)

Чистая текущая стоимость

Критерии (методы) оценки эффективности инвестиционных проектов.

Анализ эффективности капитальных и финансовых вложений (инвестиционный анализ).

Сущность инвестиций - помещение капитала, вложение средств в активы, которые приносят прибыль. Инвестиции делаются с целью получения прибыли.

Существует следующая классификация инвестиций.

1. В зависимости от объекта инвестирования:

1) реальные инвестиции– это вложения в производственные активы (оборудование, товары, сооруженияи т.д.)

2) финансовые инвестиции – вложение средств в ценные бумаги, банковские депозиты, долговые права.

3) интеллектуальныеинвест-и – подготовка специалистов на курсах, передача опыта и др.

2. По характеру участия в инвестировании:

1) прямые инвестиции – непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложения средств;

2) косвенные инвестиции – инвестирование, осуществляемое посредниками.

3. По периоду инвестирования:

1) краткосрочные инвестиции (до1 года);

2) долгосрочные инвестиции (более 1 года).

5. По региональному признаку – инвестиции внутри страны и за рубежом.

6. В зависимости от видов источников финансирования инвестиций:

1) собственные;

2) заемные;

3) привлеченные.

NPV = PV - IC = Σⁿ_к=1CFk/(1 + r)^k - IC

где CFk - годовой доход за К-й год.

PV - общая накопленная величина дисконтированного дохода (текущая стоимость) за к лет

r — доходность проекта

IC — сумма инвестиций

если: NPV > 0, то проект следует принять; NPV < 0, то проект следует отвергнуть.

2)метод расчета индекса рентабельности инвестиций:

РI = (Σ_kCFk/(1 + r)^к):IC.

При РI>0, проект следует принять, при Рk<0 - отвергнуть.

3)метод расчета внутренней нормы прибыли инвестиции ( ставка доходности, при которой чистая приведенная стоимость денежных потоков от проекта равна нулю)

Σⁿ_k=1CFk/(1 + IRR)^k = 0

Если: IRR > CC (стоимость источников финансирования) то проект следует принять; IRR < CC, то проект следует отвергнуть;

4)модифицированная внутренняя норма прибыли (применяется, если при реализации проекта наблюдается отток денежных средств – OFi)

МIRR = Σⁿ_i=1OFi /(1 + r)ⁱ

Проект принимается при МIRR>СС

5) метод определения срока окупаемости инвестиций (минимально необходимый период для инвестиции, чтобы была обеспечена ставка доходности)

Если доход распределен по годам равномерно, то Ток = IC/CFk

При неравномерном поступлении средств по годам срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, за которые доход будет равен размеру начальных инвестиций.

АRR = ЧПср/Кср

где ЧПср - среднегодовая чистая прибыль;

ICср = 1/2*(ICi –ICл) - средняя величина инвестиций;

ICл - ликвидационная стоимость проекта

Дата добавления: 2015-04-24