Види та особистості біржових угод

За наявністю товару	Вид угод	За тривалістю
реальні	спот-угоди	поточні
форвард-угоди
ф'ючерсні	ф'ючерси	термінові
опціони

Спот-угоди (від англ. on the spot - на місці, в той самий час) - укладаються на купівлю наданого (реального) товару з негайною його оплатою і поставкою. За зданий на склад біржі товар продавець одержує свідоцтво - варант (англ. warrant - гарантія), який передається ним до розрахункової каси біржі.

Форвард-угоди (від англ. forward - наперед, заздалегідь) - це угоди щодо наявного товару (його можна побачити, оцінити та одержати повний документальний опис) з поставкою в обумовлений термін (на певну дату в майбутньому). У цьому разі не передбачається умова негайної поставки товару, а лише фіксується ціна або спосіб її розрахунку при одержанні товару. Термін виконання форвардної.угоди - будь-який день пізніше за термін угоди за негайний розрахунок (на умовах "спот"). Як правило, він становить 1, 3, 6, 12 місяців.

Ф'ючерсна угода (від англ. future - майбутнє, у майбутньому) - це угода, що укладається на біржах на купівлю або продаж майбутніх товарів обумовленого сорту (марки) за умови їх оплати по узгодженій ціні через певний термін після укладання угоди.

На відміну від форвардного контракту, у якому кількість товару, час та місце його поставки встановлюються у процесі укладання кожної угоди, у ф'ючерсних угодах ці умови заздалегідь визначені біржею. Ф'ючерсний контракт - це стандартний біржовий контракт, у той час як форвардний має індивідуальний характер.

Нарівні з простими ф'ючерсами в біржовій торгівлі широко розповсюджені опціони (від англ. option - право вибору), за якими одна сторона одержує право (але не обов'язок) продати або купити товар або якийсь інший вид цінностей, а друга зобов'язується його купити або продати.

Існує три типи опціонів:

♦ опціон на купівлю, або опціон "колл" (англ. call), означає право покупця (але не обов'язок) купити товар;

♦ опціон на продаж, або опціон "пут" (англ. put), означає право покупця продати товар;

♦ опціон подвійний, або опціон "стелаж" (нім. Stellage), означає право покупця або купити, або продати товар (але не купити і продати одночасно).

Ф'ючерсні угоди укладаються, як правило, не з метою купівлі або продажу товару, а з однією з таких цілей:

♦ страхування угоди з реальним товаром - хеджування;

♦ одержання прибутку від зміни цін або курсів, що виникають до ліквідаційного терміну - спекуляції;

♦ одержання різниш' за рахунок перепродажу фьючерсного контракту або опціону.

Хеджування (англ. hedging, від hedge - захищати себе) - це страхування ризиків від несприятливих змін цін по контрактах та комерційних операціях, що передбачає поставку (продаж) товарів у майбутніх періодах.

Хеджування відбувається на біржі шляхом зустрічних купівель (продажів) ф'ючерсних контрактів. Якщо на ринку передбачається продаж (купівля) реального товару, то хеджування здійснюється шляхом придбання (продажу) відповідного за кількістю і термінами ліквідації ф'ючерсного контракту і навпаки. Таким чином, при ліквідації ф'ючерсного контракту покупець (продавець) одержить ту різницю в ціні, яку він втратить у разі несприятливої зміни ціни на ринку реального товару.

Дата добавления: 2015-05-10