Розв’язання типових задач. 6. Індекс прибутковості – Profitability Index (РІ) є відношенням суми наведених ефектів (різниця вигід і поточних витрат) до величини інвестицій:

Задачі

Тести

.

6. Індекс прибутковості – Profitability Index (РІ) є відношенням суми наведених ефектів (різниця вигід і поточних витрат) до величини інвестицій:

,

РІ тісно пов'язаний з NРV. Якщо NPV позитивна, то й РІ > 1, і навпаки, якщо РІ > 1, проект ефективний, якщо РІ < 1 – неефективний.

Питання для самоконтролю

1. Як можна класифікувати інвестиції по різних ознаках? Чим викликана необхідність цієї класифікації?

2. Назвіть основні джерела фінансування інвестицій.

3. Назвіть основні критерії оцінки ефективності інвестицій.

4. Які показники характеризують термін окупності інвестиції?

5. За допомогою яких показників можна оцінити віддачу інвестицій?

6. Які показники використовуються при аналізі рентабельності (прибутковості) інвестицій?

1. Поняття про інвестиції - це:

а) надання грошових коштів або майна в без відшкодувальне користування;

б) накопичення грошових коштів з метою подальшого вкладення їх в бізнес;

в) вкладення засобів з метою отримання економічної ви
роки протягом певного періоду;

г) вкладення засобів з метою отримання товарів.

2. Довгострокові інвестиції відображаються:

а) у першому розділі бухгалтерського балансу;

б) у другому------ //-------- //--------- //-------;

в) у третьому---- //--------- //---------- //-----;

г) у формі №2 «Звіт про фінансові результати».

3. По об'єктах вкладення інвестиції діляться на:

а) реальні (капітальні) і фінансові;

б) довгострокові і короткострокові;

в) валові і чисті;

г) немає вірного варіанту відповіді.

4. Ефективність інвестиційної діяльності характеризує:

а) номинальна ціна акції;

б) поточна вартість суми повернення платежу;

в) розмір дивіденду;

г) окупність, чистий приведений ефект, індекс рентабельності.

5. Одним з показників ретроспективної оцінки еффективності реальних інвестицій є:

а) термін окупності інвестицій;

б) собівартість продукції;

в) об'єм реалізованої продукції;

г) інвестиції в цінні папери інших організацій.

6. При прогнозуванні ефективності інвестиційних проектів важливою проблемою є:

а) ріст цін у зв’язку з інфляцією;

б) поточна вартість доходів;

в) очікуємо сума прибутку;

г) собівартість.

7.Оцінка ефективності довгострокових фінансових вкладень виробника:

а) співставленням суми отриманого доходу від даного виду інвестицій з середньорічною сумою даного виду активу;

б) співставленням середньорічної суми даного виду активу й суми отриманого доходу;

в) співставленням структури цінних паперів та рівня доходності кожного виду;

г) немає вірної відповіді.

Задача 1.

Прибуток (до виплати податку) склада 16780 тис. грн.; прибуток, що залишився у розпорядженні підприємства 5840 тис. грн.; валюта балансу (загальна величина майна) 45230 тис. грн.; короткотермінові зобов’язання 1896 тис. грн.; джерела власних засобів 23450 тис. грн.; виручка від реалізації 73220 тис. грн. Визначити рентабельність інвестицій, власного капіталу, реалізованої продукції.

Задача 2.

Обсяг виробництва у зв’язку з реконструкцією підприємства знизився з 9000 шт на 20%. Маржінальний дохід на одиницю продукції до реконструкції складає 30 грош. од. Визначити маржінальний дохід після реконструкції на одиницю продукції.

Задача 3.

Керівництво підприємства прогнозує, що закупка торгівельного обладнання вартістю 8 млн. грн. буде приносить прибуток у розмірі 3 млн. грн. щороку протягом 11 років. У разі вкладення цих засобів в банк передбачається щорічний дохід у розмірі 12 %.

Задача 4.

Розрахуйте, скільки потрібно вкласти засоби в інвестування проекту в даний час, щоб через 7 років мати 35 тис. грн. при 10 % нормі прибутковості інвестицій.

Задача 5.

Підприємство на ринку може продати автомобіль за ціною 40 тис. грн. і вкласти гроші в банк під 15 % річних на умовах складного відсотка. У разі експлуатації автомобіля через 9 років залишкова вартість його складе 50 тис. грн. Щорічний прибуток від використовування машин в середньому 60 тис. грн. Виберіть найбільш прибутковий спосіб вкладення капіталу на 9 років.

Задача 6.

Підприємство одержало кредит на три роки у розмірі 28 тис. грн. з умовою повернення з урахуванням виплат відсотків за кредит 34 тис. грн. Розрахуйте відсоткову ставку (норму прибутковості) і ставку дисконтування за кредитом (дисконт).

Задача 7

Підприємство-векселедавець пред’явило 01.02.08р. вексель на суму

17 тис. грн. з терміном погашення 28.02.08р. Банк враховує векселі з дисконтом 12 % річних, розрахуйте суму, яку можна виплатити банк векселедавцю.

Задача 8.

Вимагається визначити значення показника норми рентабельності інвестицій (JRR) для проекту, розрахованого на три роки, вимагаючого інвестицій у розмірі 10 млн. грн. і що має передбачувані грошові надходження у розмірі 3 млн. грн, 4 млн. грн., 7 млн. грн.

Задача 9.

Розрахувати економічну доцільність реалізації проекту за наступних умов: величина інвестицій - 5 млн. грн.; період реалізації проекту - 3 роки; доходи по роках (тис. грн.) - 2000, 2000, 2500; поточний коефіцієнт дисконтування (без урахування інфляції - 9,5 %); середньорічний індекс інфляції - 5 %.

Задача 10.

Очікується, що результатом передбачуваного інвестиційного проекту, життєвий цикл, якого складе 7 років, стануть наступні грошові потоки після податків:

1-й рік – 10000 грош. од.

2-й рік - 15000 грош. од.

3-й рік - 15000 грош. од.

4-й рік - 20000 грош. од.

5-й рік - 15 000 грош.од.

6-й рік - 10000 грош.од.

7-й рік - 5000 грош. од.

Необхідно розрахувати:

- чисту поточну вартість, якщо ставка дисконтування рівна 10%, 16%.

- внутрішню норму окупності (прибутковість) пропонованого проекту.

Задача 1

Визначти основні фінансові показники для обґрунтування доцільності проекту за наступними даними

Показник
1. Сума інвестицій, тис. грн.	450,0	-	-	-
2. Виручка від реалізації, тис. грн.	-	200,0	250,0	400,0
3. Витрати на експлуатацію проекту, тис. грн.	-	50,0	40,0	45,0
4. Амортизаційні відрахування, тис. грн.	-	5,0	5,0	8,0
5. Ставка дисконту, %	-
6. Грошові потоки, тис. грн.	-	245,0	215,0	363,0
7. Дисконтовані грошові потоки, тис. грн.	-	207,63	154,41	220,93
8. Дисконтований грошовий потік з початку експлуатації проекту, тис. грн.	-	207,63	362,04	582,97
9. Дисконтовані грошові потоки за ставкою дисконту 40%.	-	175,0	109,69	132,29
10. Дисконтовані вигоди, тис. грн.	-	173,73	183,14	248,32
11. Дисконтовані витрати, тис. грн.	-	42,37	28,73	27,39

Розв’язання:

1. Сума інвестицій у проект становить 450 тис. грн.

2. Дисконтовані грошові потоки в результаті реалізації проекту становитимуть за 2004-2007рр. 582,97 тис. грн.

3. Чиста теперішня вартість проекту 582,97 – 450,0 = 132,97 тис. грн. Оскільки, NPV > 0, інвестиційний проект є вигідним для підприємства-інвестора. За три роки функціонування проекту грошовий потік не лише задовольняє очікування інвестора у відношенні щодо одержання доходу, а й перевищують очікувані доходи на 132,97 тис. грн.

4. Термін окупності інвестицій. Застосуємо алгоритм розрахунку інвестицій:

,

де t₀ ‑ номер першого року, у якому досягається умова ,

CI – сума інвестицій у проект, тис. грн.

PV – дисконтовані грошові потоки, тис. грн.

Отже, для даного прикладу, ТО = (3-1) + 3,24 роки.

5. Внутрішня норма рентабельності. Для розрахунку даного показника визначимо NPV, для якої ставки дисконту є негативною. Наприклад, при ставці дисконту 40%, NPV дорівнює 416,98 тис. грн. Отже, IRR = 0,95, або при ставці 95% сумарні дисконтовані вигоди дорівнюють сумарним дисконтованим витратам. Тобто IRR є ставкою дисконту, при якій NPV проекту дорівнює нулю.

6. Коефіцієнт вигід/витрат. Даний показник розраховується як відношення дисконтованих вигід до дисконтованих витрат:

605,19: 98,49 = 6,14. Отже на 1 грн. теперішньої вартості вкладених коштів у проект підприємство отримає 6,14 грн. теперішньої вартості доходу.

7. Індекс прибутковості. 582,97/450,0 = 1,3. Отже, PI > 0 і проект є ефективним.

Дата добавления: 2015-05-24