ЭТАП. Повышение рентабельности оборотных активов

ЭТАП. Обеспечение необходимой ликвидности оборотных активов

ЭТАП. Оптимизация соотношения постоянной и переменной частей оборотного капитала

Потребность в отдельных видах оборотных активов и их сумма целом существенно меняются в зависимости от сезонных особенностей операционной деятельности.

В связи с этим при управлении оборотным капиталом следует определять его сезонную или иную циклическую составляющую, которая представляет собой разницу между максимальной и минимальной потребностями на протяжении года.

Процесс оптимизации соотношения постоянной и переменной частей оборотных активов включает:

· анализ ежемесячной динамики уровня оборотных активов в днях оборота (или за ряд предшествующих лет); строится график средней сезонной волны на протяжении года;

· по результатам графика сезонной волны рассчитываются коэффициенты неравномерности (минимального и максимального уровней) оборотных активов по отношению к среднему их уровню;

· определяется сумма постоянной части оборотных активов:

ОА пост = ОА п х К мин,

где ОА пост — сумма постоянной части оборотных активов в предстоящем периоде;

ОА п — средняя сумма оборотных активов в предстоящем периоде;

К мин — коэффициент минимального уровня оборотных активов.

· определяются максимальная и средняя сумма переменной части оборотных активов в предстоящем периоде:

ОА п макс = ОА п х (Кмакс – К мин ),

ОА п сред = [ОА п х (Кмакс – К мин )]/ 2 = (ОАп макс - ОА пост )/ 2,

где ОА п макс — максимальная сумма переменной части оборотных активов в предстоящем периоде;

ОА п сред — средняя сумма переменной части оборотных активов в предстоящем периоде;

ОА пост — сумма постоянной части оборотных активов в предстоящем периоде;

К макс — коэффициент максимального уровня оборотных активов;

К макс — коэффициент минимального уровня оборотных активов.

Соотношение постоянной и переменной частей оборотных активов является основой управления их оборачиваемостью и выбора конкретных источников финансирования.

Поскольку все виды оборотных активов являются ликвидными (кроме расходов будущих периодов и безнадежной дебиторской задолженности), общий уровень их срочной ликвидности должен обеспечивать необходимый уровень платежеспособности предприятия по текущим финансовым обязательствам. В этих целях с учетом объема и графика предстоящего платежного оборота должна быть определена доля оборотных активов в форме денежных средств, высоко- и среднеликвидных активов.

Оборотные активы должны обеспечивать определенную прибыль при их использовании в деятельности предприятия.

Отдельные виды оборотных активов предназначены для того, чтобы приносить предприятию прямой доход в форме процентов и дивидендов (например, краткосрочные финансовые вложения). Составной частью разрабатываем политики является обязательное использование временно свободного остатка денежных активов для формирования портфеля краткосрочных финансовых вложений.

Дата добавления: 2015-05-09