Функции биржи

Несмотря на многообразие форм функционирования биржевого рынка и торгуемых инструментов, все биржи имеют схожие функции и макроэкономические задачи. Среди важнейших функций, которые выполняют сейчас биржевые рынки, можно выделить следующие:

1. Рыночная функция биржи. Как и на других сегментах рынка капитала, предоставление возможности встретиться продавцам и покупателям является одной из важнейших функций биржи. При этом принципиальным условием существования бирж как организованного рынка является соблюдение обязательного требования ко всем участникам торгов вести себя в соответствии с твердыми правилами. Биржи представляют собой организации с исторически сложившимися правилами ведения торгов и системами их регулирования. В данную функцию биржи входит не только необходимость разработки и установления правил, но и эффективный надзор за ведением торгов и соблюдением установленных правил.

2. Функция переноса риска неблагоприятного изменения цены. Перенос риска был основной причиной развития фьючерсных контрактов и фьючерсных бирж. Обычно одни участники используют фьючерсные контракты для уменьшения риска ценовых колебаний, в то время как другие участники принимают этот риск в надежде на прибыль от точного предвидения этих колебаний. Таким образом, нежелательный для одного риск становится привлекательной возможностью для другого. При этом необходимо понимать, что ценовой риск является фактом обыденной жизни, он существует независимо от того, хочет кто-то этого или нет. Вопрос лишь в том, кто примет этот риск и как он будет поделен. Фьючерсные биржи и создают такой механизм переноса риска.

3. Селективная функция биржи проявляется в регулировании потоков вкладываемого капитала с наиболее оптимальным соотношением риска и доходности.

4. Трансформационная функция заключается в том, что она аккумулирует временно свободные денежные средства и способствует передаче права собственности. Привлекая участников, биржа дает возможность взамен своих финансовых обязательств получить

нужные им средства, т.е. биржа способствует мобилизации средств, с одной стороны, а с другой — расширению круга собственников. Для инвесторов биржа предоставляет возможность наиболее ликвидного вложения средств и обеспечивает возможность

перепродажи приобретаемых активов, т.е. обеспечивает передачу прав собственности.

5. Функция оценки торгуемых активов. Выполнение этой задачи возможно вследствие того, что биржа собирает большое число продавцов и покупателей, предоставляя им рыночные места, где в результате их действий не только согласуются условия торговли, но и выявляется равновесная цена конкретных ценностей на основе взаимодействия спроса и предложения. В биржевых курсах отражается имеющаяся на рынке информация о торгуемых инструментах, что создает для участников рынка необходимый базис для принятия инвестиционных решений. Одновременно это и облегчает мониторинг, т.е. контроль за совершенными сделками.

Рынок включает тысячи участников, которые продают и покупают в зависимости от того, считают ли они цены высокими или низкими. Конечно, существуют солидные прогнозы динамики цен практически для всех торгуемых активов. Однако существенная разница состоит в том, что каждый из участников фьючерсного рынка подкрепил свое мнение о цене наличными деньгами. Кроме того, если из-за действий неинформированных участников фьючерсного рынка цены отойдут от уровня, на котором они должны

быть, этим могут воспользоваться с прибылью для себя информированные участники.

Реальным фактом являются постоянные колебания цен. Однако эти колебания просто отражают постоянно изменяющуюся точку зрения различных участников рынка в процессе анализа новой информации, что показывает значительную чувствительность биржевого рынка к этим постоянным информационным потокам.

6. Повышение ликвидности торгуемых инструментов. Современные биржи являются самыми ликвидными и эффективными рынками. Эффективность может быть измерена скоростью и простотой совершения биржевой сделки. Биржи весьма доступны, и любой, имеющий счет в брокерской фирме и телефон, в течение нескольких минут может узнать текущие цены, дать приказ на проведение сделки и получить подтверждение его исполнения. Это выгодно для всей экономики, так как освобождает производите-

лей, потребителей и торговцев от поиска партнеров и тем самым позволяет им сосредоточиться на своем основном бизнесе.

Установленные биржей правила торговли, гарантии исполнения сделки способствуют повышению ликвидности торгуемых активов и обеспечивают для всех потенциальных участников возможность реализации масштабных операций при минимальном колебании цены.

7. Информационная функция. Дополнительной важной функцией бирж является улучшение потока рыночной информации.

Поскольку биржи и их члены заинтересованы в максимально активной торговле (так как это увеличивает их доходы), они активно побуждают участников к совершению биржевых операций. Одним из эффективных путей для этого является сбор и распространение деловой информации. Интенсивная конкуренция между брокерами и биржами обеспечивает обилие доступной информации по любому инструменту, являющемуся объектом торговли на бирже.

Дата добавления: 2015-05-09