Управление процентным риском

Процентный риск — это риск снижения стоимости собственного капитала, вызванный изменением рыночных процентных ставок.
Критический уровень риска изменения процентных ставок определяется вероятностью того, что средняя ставка по привлеченным средствам банка в течение периода своего действия может превысить среднюю процентную ставку по активам, что приведет к убыткам банка.

Основной целью управления процентным риском является максимизация прибыли банка при условии его взятия Процесс управления процентным риском можно условно разделить на следующие этапы:

- осознание риска, определение причин его возникновения и сфер проявления;

- оценка уровня процентного риска;

- определение методов управления процентным риском с целью минимизации потерь банка

Выбор метода управления зависит от особенностей и причин возникновения риска Среди основных методов управления процентным риском можно выделить:

- метод управления процентной маржой;

- метод управления разрывом (gар-менеджмент);

- хеджирование процентного риска

Метод управления процентной маржой заключается в постоянном мониторинге изменения процентных ставок по кредитам и депозитам и определении соотношения между сроками и суммами привлечения и размещения средств

Процентная маржа (спред) показывает разницу между процентными доходами от кредитных операций банка и процентными расходами, связанными с привлечением ресурсов

Оценка и управление процентным риском проявляется в двух аспектах:
1) снижение чистой процентной маржи вследствие более быстрого роста процентных расходов по сравнению с доходами;
2) снижение рыночной стоимости активов банка при изменении рыночной процентной ставки.
Оба эти аспекта влияют на капитал банка:

1) через прибыль, то есть опосредованно;

2) непосредственно.

Управление процентным риском может осуществляться с помощью методов структурного балансирования, гэп-менеджмента, дюрации (натуральное хеджирование) и проведения операций с деривативами (искусственное хеджирования).

Структурное балансировки портфелей активов и обязательств — это один из методов, с помощью которого банк фиксирует спред и нейтрализует риск изменения процентной ставки. При этом допускается, что все процентные ставки по активным, так и по пассивным операциям меняются одинаково и в одном направлении.
Основными параметрами управления процентным риском с помощью балансировки структуры активов и обязательств являются сроки и суммы.

К специальным методам управления процентным риском относятся методы управления процентной маржой и управление гэпом (разрывом).

Одна из главных целей управления (менеджмента) в банке — это контроль за процентной маржой, т.е. маржой между процентным доходом от активов, приносящих прибыль, и процентными расходами по обязательствам. Кроме маржи обращается внимание на спрэд, который является разницей между взвешенной средней ставкой, полученной по активам, и взвешенной средней ставкой, выплаченной по обязательствам. Оба эти показателя должны отражаться в отчете о доходах банка. При планировании данные показатели определяются методами прогнозирования. Наконец, в процессе управления процентным риском учитывается гэп (разрыв) — расхождение или несбалансированность активов и пассивов банка с колеблющейся и фиксированной ставкой над пассивами с фиксированной ставкой в данный период времени. Рассмотрим подробнее методы управления процентным риском.

Управление процентной маржой требует осторожного и постоянного анализа изменений на рынке банковских операций, в экономике, процентных ставках. В условиях инфляции прогнозировать процентную ставку практически невозможно, а потому управление рисками в банке должно быть сосредоточено на балансировании по срокам портфеля активов. Но это очень сложно, если банк имеет на балансе активы и пассивы с фиксированной и плавающей ставками. Поэтому оценка перспектив изменения процентных ставок необходима.

► Управление GAP-ом (дисбалансом).

Банк защищен от потерь в результате как роста, так и снижения процентной ставки, если в любой момент времени объем чувствительных к изменению процентной ставки активов (АЧП) равен по величине объему чувствительных к изменению процентной ставки пассивов.

• В этом случае любой рост процентных расходов будет компенсироваться соответствующим ростом процентных доходов.

Управление процентным риском предполагает решение задачи максимизации процентной маржи в течение цикла изменения процентных ставок. Существует несколько подходов к управлению гэпом:
— поддерживать диверсифицированный по ставкам, срокам, секторам экономики портфель активов, стремясь к обеспечению его высокой ликвидности, максимально балансировать активы и пассивы по срокам погашения;
— к каждому этапу цикла процентных ставок применять соответствующую стратегию управления активами и пассивами банка. Например, на этапе низких процентных ставок при ожидании их роста целесообразно увеличивать сроки заимствования средств, сокращать объем кредитов с фиксированными процентными ставками, сокращать сроки инвестиций, привлекать долгосрочные займы, закрывать кредитные линии.
Таким образом, основная задача управления активами и пассивами — формирование представления о будущем движении процентных ставок. Отсутствие последнего требует наличия «нейтральной» позиции относительно процентного риска.
Рассмотрим, какие способы управления процентным риском имеются в распоряжении коммерческих банков. Среди них: а) иммунизация процентной маржи; б) проведение активной политики хеджирования; в) использование множественных гэп-позиций; г) лимитирование процентного риска.

Использование такого метода управления процентным риском, как хеджирование, позволяет полностью или частично нейтрализовать риск изменения стоимости активов или обязательств в будущем с помощью ввел ния в обращение производных финансовых инструментов (срочных сделок) Использование срочных соглашений дает возможность получить выигрыш (компенсацию) в случае финансовой потери в основной (балансовой) операции И наоборот, если за основной операцией банк получит прибыль спекулятивного характера (в случае благоприятных изменений процентных ставок), то выполнение срочной сделки будет связано с потерями есть хеджирования заключается в создании внебалансовой позиции, которая позволяет компенсировать финансовые потери по балансовой позицией в случае реализации процентного рискаику.

Хеджирование (hedge) - это снижение риска потерь, обусловленный неблагоприятным для банков колебанием рыночных цен или процентных ставок

Суть хеджирования заключается в одновременном заключении банком двух противоположных сделок: одной на продажу средств, а другой - на их покупку с поставкой в??будущем При этом проигрыш в одной из сделок компенсируется выигрышем в другой, и таким образом финансовые риски минимизируютсяя.

зависимости от масштабов применения выделяют два вида хеджирования:

- микрохеджированием - хеджирование прибыли по отдельным активам и обязательствам, или определенной комбинации из них микрохеджированием используется для защиты прибыли банка за отдельными крупными позициями и соглашениями;

- макрохеджированием - хеджирование прибыли в целом или чистого процентного дохода

В процессе хеджирования процентного риска банк заключает срочные финансовые сделки в объемах и на сроки, которые дают возможность сбалансировать процентные активы и обязательства Хеджирование процентного риска в осуществляется с помощью таких срочных сделок, как форвардные контракты, фьючерсные контракты, опционы и свопи.

Форвардный контракт - стандартный документ, который удостоверяет обязательство банка приобрести (продать) средства в определенное время и на определенных условиях в будущем, с фиксацией цены (процентной ставки) прод дажу при заключении форвардного контракт.

Фьючерсный контракт - стандартный документ, который удостоверяет обязательство приобрести (продать) средства в определенное время и на определенных условиях в будущем с фиксацией цен (процентных ставок) на момент вы иконання обязательств сторонами контракт. Опцион - стандартный документ, который удостоверяет право приобрести (продать) средства на определенных условиях в будущем с фиксацией цены (процентной ставки) на момент заключения такого опциона или на время такого приобретения по решению сторон контракт.

Своп (как метод хеджирования процентного риска) - это обмен процентными платежами, когда одна сторона (кредитор) обязуется уплатить другой стороне проценты, полученные от заемщика по ставке LIB BOR (или плавающей) в обмен на обратную выплату по фиксированной ставке Иначе говоря, своп является операцией временной покупки с гарантией последующей продажи через определенное время процентов При использовании своп- соглашений выигрывает сторона, которая лучше спрогнозирует динамики сталок.

Дата добавления: 2015-05-07