Денежный поток от инвестиционной деятельности

Понятие денежного потока

Тема Денежные потоки и их оценка

Вопросы:

1. Понятие денежного потока

2. Денежный поток от инвестиционной деятельности

3. Денежный поток от операционной деятельности

4. Денежный поток от финансовой деятельности

5. Расчет денежных потоков (формы таблиц)

Расчет приведенной стоимости производится только на основании дисконтирования денежного потока (Сash flow), под которым в общем случае понимают оборот денег определенного направления или вида деятельности, протекающий непрерывно во времени. Целесообразно под потоком денег понимать разность между суммами денег, поступающих инвестору на расчетный счет и в кассу (притоками денег), и суммами, уходящими с расчетного счета и из кассы (оттоки денег).

Рекомендуется денежные потоки ИП обозначать через CF(t), если они относятся к моменту времени t, или через CF(m), если они относятся к m -му шагу. Денежные потоки проекта классифицируют в зависимости от отдельных видов деятельности:

1. денежный поток от инвестиционной деятельности CFи(t);

2. денежный поток от операционной деятельности CFФо(t);

3. денежный поток от финансовой деятельности CFф(t).

В рамках каждого из этих трех видов деятельности в ходе любого m-го расчетного периода (шага) - месяца, квартала, года - денежный по­ток характеризуется:

а) притоком П(m) денежных средств, равным размеру денежных
поступлений на расчетный счет и в кассу (притоки денег определяют результат­
реализации ИП в стоимостном выражении на этом шаге);

б) оттоком О(m) денежных средств, равным платежам на этом ша­ге;

в) сальдо (активным балансом, эффектом), равным разности ме­жду притоком и оттоком.

Для денежного потока от инвестиционной деятельности:

к оттокам относятся:

- капитальные вложения,

- затраты на пуско-наладочные работы,

- затраты на ликвидацию проекта,

- затраты на увеличение оборотного капитала.

Сюда же относятся некапитализируемые затраты (уплата налога на земельный участок, используемый для проекта, расходы по строительству объектов внешней инфраструктуры). Сведения об инвестиционных затратах должны включать информацию, расклассифицированную по видам затрат. Распределение инвестиционных затрат по периоду строительства должно быть увязано с графиком строительства;

к притокам:

- продажа активов в течение и по окончании проекта (в этом случае необходимо учитывать выплату соответствующих налогов, которые будут оттоками денежных средств),

- поступления за счет уменьшения оборотного капитала.

Дата добавления: 2015-05-10