Методики оценки кредитоспособности юридических лиц

В мировой и отечественной практике используются несколько методов оценки кредитоспособности: метод сравнения, метод группировки, структурный метод, метод финансовых коэффициентов, метод анализа денежных потоков организации, метод анализа делового риска, скоринговый метод и др.

Метод сравнения позволяет определить причины и степень воздействия динамических изменений и отклонений по статьям на ликвидность банка и прибыльность его операций, выявить резервы повышения доходности.

Метод группировки позволяет путем систематизации данных баланса разобраться в сущности анализируемых явлений и процессов.

Метод финансовых коэффициентов позволяет оценить финансовое положение заемщика для выявления способности и готовности вернуть испрашиваемую ссуду в соответствии с условиями кредитного договора и договора залога. Для этого используется коэффициенты:

- коэффициенты ликвидности;

- коэффициенты эффективности или оборачиваемости (деловой активности)

-привлечение средств (коэффициенты финансового левереджа)

- коэффициенты прибыльности

-коэффициенты рыночные (показатели обслуживания долга).

Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ) показывает, способен ли заемщик в принципе рассчитаться по своим долговым обязательствам:

Ктл = Текущие активы: Текущие пассивы.

Коэффициент текущей ликвидности предполагает сопос­тавление текущих активов, т.е. средств, которыми располагает клиент в различной форме с текущими пассивами, т.е. обязательствами ближайших сро­ков погашения. Если долговые обязательства превышают средства клиента, заемщик является некредитоспособным. Отсюда приведенные нормативные уровни коэффициента. Зна­чение коэффициента, как правило, не должно быть меньше 1. Исключение допускается только для клиентов банка с очень быстрой оборачиваемостью капитала.

Коэффициент быстрой (оперативной) ликвидности (Кбл) имеет несколько иную смысловую нагрузку. Он рассчитывает­ся следующим образом:

Кбл = Ликвидные активы: Текущие пассивы.

Ликвидные активы представляют собой ту часть текущих пассивов, которая относительно быстро превращается в налич­ность, готовую для погашения долга. К ликвидным активам в мировой банковской практике относятся денежные средства и дебиторская задолженность, в российской практике — также часть быстро реализуемых запасов.

С помощью коэффициента быстрой ликвидности можно прогнозировать способность заемщика быстро высвобождать из оборота средства в денежной форме для погашения долга банка в срок.

Коэффициенты эффективности (оборачиваемости) до­полняют первую группу коэффициентов — показателей ликвидности и позволяют сделать более обоснованным заключение. Например, если показатели ликвидности растут за счёт увеличения дебиторской задолженности и стоимости запасов при одновременном замедлении их оборачиваемости, нельзя повышать класс кредитоспособности заемщика.

В группу коэффициентов эффективности входят следующие показатели.

· Оборачиваемость запасов:

· Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях:

· Оборачиваемость основного капитала (фиксированных ак­тивов):

· Оборачиваемость активов:

Коэффициенты эффективности анализируются в динами­ке, а также сравниваются с коэффициентами конкурирующих предприятий и со среднеотраслевыми показателями.

Коэффициент финансового левереджа характеризует сте­пень обеспеченности заемщика собственным капиталом.

Коэффициенты прибыльности характеризуют эффективность использования всего капитала, включая его привлеченную часть. Разновидностями этих коэффициентов являются следующие:

· Коэффициенты нормы прибыли.

а) Валовая прибыль до уплаты процентов и налогов: Выручка от реализации;

б) Чистая операционная прибыль (прибыль после уплаты процентов, но до уплаты налогов): Выручка от реализации;

в) Чистая прибыль после уплаты процентов и налогов: Выручка от реализации.

· Коэффициенты рентабельности:

а) Прибыль до уплаты процентов и налогов: Активы или собственный капитал;

б) Прибыль после уплаты процентов, но до уплаты налогов: Активы или собственный капитал;

в) Чистая прибыль (прибыль после уплаты процентов и налогов): Активы или собственный капитал.

Сопоставление трех видов коэффициентов рентабельности показывает степень влияния процентов и налогов на рентабель­ность предприятия.

· Коэффициенты нормы прибыли на акцию:

а) доход на акцию:

Дивиденды по простым акциям: Среднее количество простых акций;

б) дивидендный доход (%):

Годовой дивиденд на одну акцию * 100: Средняя рыночная цена одной акции.

Если доля прибыли в выручке от реализации растет, уве­личивается прибыльность активов или капитала, то можно не понижать рейтинг клиента даже при ухудшении коэффициента финансового левеража.

Коэффициенты обслуживания долга(рыночные коэффи­циенты) показывают, какая часть прибыли поглощается про­центными и фиксированными платежами. Общая их сумма рас­считывается следующим образом.

Конкретная методика определения числителя коэффициентов зависит от того, относится процентные или фиксированные платежи на себестоимость либо уплачиваются из прибыли.

обслуживания долга показывают, какая часть прибыли используется для возмещения процентных или всех фиксированных платежей. Особое значение эти коэффи­циенты приобретают при высоких темпах инфляции, когда ве­личина процентов уплаченных может приближаться к основ­ному долгу клиента или даже превышать его. Чем большая часть прибыли направляется на покрытие процентов уплаченных и других фиксированных платежей, тем меньше ее остается для погашения долговых обязательств и покрытия рисков, т.е. тем хуже кредитоспособность клиента.

Перечисленные финансовые коэффициенты можно рассчи­тывать на основе фактических отчетных данных или прогноз­ных величин на планируемый период. При стабильной эконо­мике или относительно стабильном положении заемщика оценка его кредитоспособности в будущем может опираться на факти­ческие характеристики за прошлые периоды. В зарубежной практике такие фактические показатели берут как минимум за три года. В этом случае основой расчета коэффициентов кре­дитоспособности являются средние за год (квартал, полугодие, месяц) остатки запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, средств в кассе и на счетах в банке, размер акционерного капитала (уставного фонда), собственного капитала и т.д.

Метод денежных потоков позволяет спрогнозировать и проанализировать движение денежных средств для анализа реального финансового состояния должника. Суть данного метода состоит в сопоставлении денежных потоков (прибыль, амортизация и др.) и оттоков (выплата налогов, дивидендов и др)

Средств по счетам заемщиков. Для анализа денежного потока берутся данные за несколько периодов, что позволяет вывить тенденции в их изменении. Постоянный чистый денежный приток заемщика свидетельствует о его финансовой устойчивости, а кратковременный – о нестабильном состоянии и более низком уровне финансовой защищенности. Если заемщик имеет систематический чистый денежный отток, это позволяет говорить о его некредитоспособности. Результаты сопоставления денежный притоков и оттоков следует экстраполировать на период действия срока ссуды. Данный метод реже используется в практике российских банков по сравнению с коэффициентным, поскольку он является более трудозатратным.

Метод анализа делового риска позволяет определить уровень приемлемых рисков при соблюдении прибыльной деятельности, качества управления и прозрачной структуры собственности заемщика. При этом под деловым риском понимается риск убытка от нарушения, замедления или несвоевременного завершения кругооборота фондов заемщика. В практике кредитной деятельности данный метод применяется редко.

Скоринговый метод связан с оперативным представлением кредита заемщику на основе анализа финансовой отчетности по результатам соблюдения определенных показателей, характеризующих степень финансовой устойчивости должника по методике, разрабатываемой банком.

Что касается использования модели кредитного скоринга отечественными банками, то в данном контексте скоринг кредитов предприятий - юридических лиц представляет собой методику оценки качества заемщика, основанную на различных характеристиках финансового положения предприятия. В результате анализа переменных получают интегрированный показатель в баллах, который оценивает степень кредитоспособности заемщика по ранговой шкале. В зависимости от балльной оценки принимается решение о выдаче кредита, о лимитах кредита.

Подходы к оценке кредитоспособности заемщиков
Классификационные модели		Модели на основе комплексного анализа
Рейтинговые		Правило «шести Си»
Прогнозные		CAMPARI
МДА		PARTS
Системы показателей		Оценочная система анализа
CART

(Рис.1)

Один из двух подходов к оценке кредитоспособности – классификационный подход. Данный подход дает возможность дифференцировать заемщиков. В составе данного подхода имеются различные модели:

А) Рейтинговые модели. Рейтинговая оценка представляет собой общую сумму баллов. Для каждого показателя в сумме баллов рейтинговой оценки рассчитываются баллы следующим образом – значение показателя умножается на его вес, или коэффициент значимости. Как правило, при оценке кредитоспособности на основе системы финансовых коэффициентов используются группы показателей, такие как коэффициенты рентабельности, коэффициенты ликвидности, коэффициенты финансовой устойчивости – среди них особое внимание уделяется коэффициенту финансового рычага, коэффициенты оборачиваемости и коэффициенты качества обслуживания долга.

Б) Прогнозные модели. Качество потенциальных клиентов – заемщиков банка может быть оценено также с использованием прогнозных моделей. При множественном дискриминантом анализе рассчитывается дискриминантная функция (Z), которая учитывает определенные показатели (коэффициенты регрессии) и параметры, определяющие финансовое положение предприятия – заемщика (включая финансовые коэффициенты). В результате статистического анализа данных по выборке предприятий, которые либо стали банкротами, либо поддерживали высокий уровень экономической деятельности, определяются коэффициенты регрессии для дискриминатной функции (Z).Недостатки данной модели в том, что она требует наличия репрезентативной выборки предприятий, разных по отраслям и объемам деятельности, с достаточным количеством наблюдений по каждой отрасли. Поэтому применение данной модели для оценки банкротства предприятия сопряжено с трудностями: наличие выборки с достаточным числом предприятий – банкротов в рамках отрасли для расчета коэффициентов регрессии.

В) Модели множественного дискриминатного анализа (МДА). Данные модели также оценивают вероятность банкротства предприятия. В числе наиболее известных моделей из данного класса можно привести в пример модели Альтмана и Чессера. Модель Альтмана пятифакторная, построена на основе финансового положения 66 предприятий и дает возможность построить в достаточной мере достоверный прогноз банкротства на два-три года вперед. Что касается модели Чессера, то она дает возможность делать прогноз о невыполнении заемщиком условий кредитного договора.

Г) Модель CART. При оценке качества кредита можно использовать модель CART, что расшифровывается как «classification and regression trees» - «классификационные и регрессионные деревья».Это непараметрическая модель, основные преимущества которой определяются возможностями ее широкого использования, доступности для понимания и легкости вычислений, хотя при построении применяются сложные статистические методы. В «классификационном дереве» предприятия - заемщики находятся на определенной «ветви» в зависимости от значений выбранных финансовых коэффициентов; далее идет «разветвление» каждой из них в зависимости от следующих коэффициентов.

Дата добавления: 2015-05-10