График изменения уровня доходности в зависимости от ставки дисконтирования

Пример расчета показателя IRR (Внутренняя норма рентабельности)

3.1. Расчет значения показателя NPV, при ставке дисконтирования 12 %

Пример: Расчет значений дисконтированных денежных потоков PV, r = 12%
Период	1 год	2 год	3 год	4 год	Итого
Чистый денежный поток, NCF	31 378	35 843	36 782	38 908	142 911
Ставка дисконтирования, %
Дисконтированный денежный поток, PV	*28 016	**28 574	***26 181	****24 727	107 498

Расшифровка расчетов значений дисконтированных денежных потоков в каждом шаге расчета:

* 28 016 = 31 378 / (1+0,12)

** 28 574 = 35 843 / (1+0,12)²

*** 26 181 = 36 782 / (1+0,12)³

**** 24 727 = 38 908 / (1+0,12)⁴

NPV = 107 498 - 100 000 = 7 498 USD

3.2. Расчет значения показателя NPV, при ставке дисконтирования 18 %

Пример: Расчет значений дисконтированных денежных потоков PV, r = 18%
Период	1 год	2 год	3 год	4 год	Итого
Чистый денежный поток, NCF	31 378	35 843	36 782	38 908	142 911
Ставка дисконтирования, %
Дисконтированный денежный поток, PV	*26 592	**25 742	***22 387	****20 068	94 789

Расшифровка расчетов значений дисконтированных денежных потоков в каждом шаге расчета:

* 26 592 = 31 378 / (1+0,18)

** 25 742 = 35 843 / (1+0,18)²

*** 22 387 = 36 782 / (1+0,18)³

**** 20 068 = 38 908 / (1+0,18)⁴

NPV = 94 789 - 100 000 = - 5 211 USD

На основе рассчитанных значений NPV при ставке дисконтировании 12 % и 18 % годовых, строится график. Особенно точным будет результат, если график строить на основе данных с положительными и отрицательными значениями.

3.4. Проверка значения показателя NPV, при ставке дисконтирования 15,39 %

Пример: Расчет значений дисконтированных денежных потоков PV, r = 15,39 %
Период	1 год	2 год	3 год	4 год	Итого
Чистый денежный поток, NCF	31 378	35 843	36 782	38 908	142 911
Ставка дисконтирования, %	15,39	15,39	15,39	15,39
Дисконтированный денежный поток, PV	*27 193	**26 920	***23 940	****21 947	100 000

Расшифровка расчетов значений дисконтированных денежных потоков в каждом шаге расчета:

* 27 193 = 31 378 / (1+0,1539)

** 26 920 = 35 843 / (1+0,1539)²

*** 23 940 = 36 782 / (1+0,1539)³

**** 21 947 = 38 908 / (1+0,1539)⁴

NPV = 100 000 - 100 000 = 0

IRR = 15,39 % годовых

Чистый денежный поток - данные из отчета о движении денежных средств

Investment - 100 000 USD

Ставка дисконтирования - 12 %, 15,39 %, 18 % годовых

шаг расчета - один год

4. Индекс прибыльности инвестиций (Profitability Index, PI) показывает отношение отдачи капитала к размеру вложенного капитала, показатель PI показывает относительную прибыльность проекта или дисконтируемую стоимость денежных поступлений от проекта в расчете на единицу вложений. Индекс прибыльности рассчитывается по формуле: PI = NPV / I, где I – вложения.

Дата добавления: 2015-05-10