Понятие иностранных инвестиций

Основные понятия, используемые в настоящем Федеральном законе Федеральный закон от 9 июля 1999 г. N 160-ФЗ "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" (с изменениями и дополнениями)

Для целей настоящего Федерального закона используются следующие основные понятия:

иностранный инвестор - иностранное юридическое лицо, гражданская правоспособность которого определяется в соответствии с законодательством государства, в котором оно учреждено, и которое вправе в соответствии с законодательством указанного государства осуществлять инвестиции на территории Российской Федерации; иностранная организация, не являющаяся юридическим лицом, гражданская правоспособность которой определяется в соответствии с законодательством государства, в котором она учреждена, и которая вправе в соответствии с законодательством указанного государства осуществлять инвестиции на территории Российской Федерации; иностранный гражданин, гражданская правоспособность и дееспособность которого определяются в соответствии с законодательством государства его гражданства и который вправе в соответствии с законодательством указанного государства осуществлять инвестиции на территории Российской Федерации; лицо без гражданства, которое постоянно проживает за пределами Российской Федерации, гражданская правоспособность и дееспособность которого определяются в соответствии с законодательством государства его постоянного места жительства и которое вправе в соответствии с законодательством указанного государства осуществлять инвестиции на территории Российской Федерации; международная организация, которая вправе в соответствии с международным договором Российской Федерации осуществлять инвестиции на территории Российской Федерации; иностранные государства в соответствии с порядком, определяемым федеральными законами;

иностранная инвестиция - вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации;

прямая иностранная инвестиция - приобретение иностранным инвестором не менее 10 процентов доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории Российской Федерации в форме хозяйственного товарищества или общества в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации; вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории Российской Федерации; осуществление на территории Российской Федерации иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования, указанного в разделах XVI и XVII единой Товарной номенклатуры внешнеэкономической деятельности Таможенного союза в рамках ЕврАзЭС (далее - Таможенный союз), таможенной стоимостью не менее 1 млн. рублей;

инвестиционный проект - обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления прямой иностранной инвестиции, включающее проектно-сметную документацию, которая разработана в соответствии с законодательством Российской Федерации;

приоритетный инвестиционный проект - инвестиционный проект, суммарный объем иностранных инвестиций в который составляет не менее 1 млрд. рублей (не менее эквивалентной суммы в иностранной валюте по курсу Центрального банка Российской Федерации на день вступления в силу настоящего Федерального закона), или инвестиционный проект, в котором минимальная доля (вклад) иностранных инвесторов в уставном (складочном) капитале коммерческой организации с иностранными инвестициями составляет не менее 100 млн. рублей (не менее эквивалентной суммы в иностранной валюте по курсу Центрального банка Российской Федерации на день вступления в силу настоящего Федерального закона), включенные в перечень, утверждаемый Правительством Российской Федерации;

срок окупаемости инвестиционного проекта - срок со дня начала финансирования инвестиционного проекта с использованием прямой иностранной инвестиции до дня, когда разность между накопленной суммой чистой прибыли с амортизационными отчислениями и объемом инвестиционных затрат коммерческой организации с иностранными инвестициями, или филиала иностранного юридического лица, или арендодателя по договору финансовой аренды (лизинга) приобретет положительное значение;

реинвестирование - осуществление капитальных вложений в объекты предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации за счет доходов или прибыли иностранного инвестора или коммерческой организации с иностранными инвестициями, которые получены ими от иностранных инвестиций;

совокупная налоговая нагрузка - расчетный суммарный объем денежных средств, подлежащих уплате в виде федеральных налогов (за исключением акцизов, налога на добавленную стоимость на товары, производимые на территории Российской Федерации) и взносов в государственные внебюджетные фонды (за исключением взносов в Пенсионный фонд Российской Федерации) иностранным инвестором и коммерческой организацией с иностранными инвестициями, осуществляющими инвестиционный проект за счет иностранных инвестиций, на момент начала финансирования инвестиционного проекта.

Иностранные инвестиции это часть движения иностранного капитала. Движение иностранного капитала – это движение финансового капитала в и из страны, которое учитывается в счете капиталов.

После рассмотрения основных понятий, касающихся иностранных инвестиций, следует перейти к анализу движения иностранных инвестиций с точки зрения системы национальных счетов (СНС).

Согласно СНС, для открытой экономики можно записать следующее уравнение:

X – M = S – I = Y – A = I_f

где X это экспорт, M это импорт, S это сбережения, I это инвестиции, A (внутренние поглощение) это потребление (C) + инвестиции (I), I_f это иностранные инвестиции.

Таким образом, если доход страны меньше чем внутреннее поглощение (А), инвестиции больше чем сбережения и наблюдается дефицит торгового баланса, страна финансирует его привлечением внешнего капитала (одной из форм которого являются иностранные инвестиции), т.е. имеется негативный баланс иностранных инвестиций, и наоборот (Butler, 1997).

Теперь следует перейти к объяснению движения иностранных инвестиций с точки зрения экономического роста. Экономисты уделяют достаточно много внимания изучению взаимосвязи между внутренними инвестициями и экономическим ростом. Теория экономического роста отмечает, что определенный темп роста может быть достигнут только при определенном уровне инвестиций. Но уровень внутренних инвестиций может быть ограничен по трем главным направлениям: (1) возможностями страны абсорбировать дополнительный капитал; (2) уровнем внутренних инвестиций; (3) наличием иностранной валюты. Если дано определенное k (отношение капитала к выпуску), любое из трех условий может наложить ограничение на уровень инвестиций и, следовательно, на темп роста ВВП.

Если намеченный темп роста , уровень инвестиций, требуемый для его достижения - , текущий уровень возможности страны аккумулировать дополнительный капитал а (выраженный как процент от ВВП). Тогда если > a, то имеется ограничение на темп роста.

Если M = X, тогда I = S, темп роста инвестиций (r) равен темпу роста внутренних сбережений (s), и r/k = s/k. Пусть намеченный темп роста и требуемый для его достижения темп роста инвестиций , и уровень внутренних сбережений -s. В этом случае если s < , тогда имеется превышение внутренних инвестиций над внутренними сбережениями, что не позволяет достигнуть намеченного темпа экономического роста: g = s/k = r/k < /k < .

Когда разница между внутренними сбережениями и инвестициями финансируется за счет внешних займов, то это позволяет иметь превышение импорта над экспортом, и тогда страна может достичь необходимый темп роста: = S + (M – X), где необходимый уровень инвестиций. Если b это (M – X), выраженный как процент от ВВП (уровень иностранного финансирования), тогда = s/k + b/k = /k.

В отсутствии недостаточной возможности страны аккумулировать дополнительный капитал и превышения инвестиций над сбережениями, темп экономического роста страны может, тем не менее, быть ограничен. Для того чтобы инвестировать, страна во многих случаях должна закупить из-за границы капитальное оборудование и инвестиционные товары, которые сама не производит. Если выпуск, полученный при данном уровне внутренних сбережений, может быть использован для экспорта, тогда в стране будет иметься иностранная валюта, необходимая для покупки инвестиционных товаров из-за границы. Но в развивающихся странах, возможность распределения ресурсов как правило ограничена, как внутренними структурными обстоятельствами, так и внешними обстоятельствами, ограничивающими экспортный рост. Из-за иностранной составляющей капитала, стране будет требоваться определенный уровень импорта (), необходимый для поддержания желаемого уровня инвестиций (). В отсутствии внешних займов, страна может получить импорт через экспорт. Если, следовательно, > X, тогда имеется недостаток иностранной валюты, который блокирует достижения уровня инвестиций . Недостаток иностранной валюты ( - X) устанавливает ограничение на фактические инвестиции. Как и недостаток внутренних сбережений, недостаток иностранной валюты может быть восполнен внешним финансированием (b). Когда он полностью восполнен (b = - X), желаемый уровень инвестиций и экономический рост больше не будут ограничены (Root, 1994).

Дата добавления: 2015-05-10