МОДУЛЬ 1. Видавництво ЛНПУ імені Тараса Шевченка

ВСТУП

Видавництво ЛНПУ імені Тараса Шевченка

“Альма-матер”

вул. Оборонна, 2, м. Луганськ, 91011.

Тел./факс: [phone].

Навчально-методичний посібник з дисципліни «Фінансовий менеджмент» розроблений відповідно до освітньо-професійної програми підготовки спеціалістів і магістрів за напрямом «Економіка і підприємництво», що затверджена Міністерством освіти і науки України в 2002 році й призначений для використання в навчальному процесі студентів денної і заочної форм навчання спеціальностей: «Фінанси», «Облік і аудит», «Економіка підприємства», «Міжнародна економіка», «Маркетинг», «Економічна кібернетика».

Мета вивчення дисципліни: сформувати у студентів цілісну систему знань щодо управління фінансами на мікрорівні; дати понятійно-термінологічний апарат фінансового менеджменту; розкрити методичний інструментарій управління процесами, що супроводжуються рухом грошових коштів і капіталу.

Завдання дисципліни – дати студентам знання про основні поняття фінансового менеджменту, його сутність, функції, методичний інструментарій; розвинути навички управління: прибутком, грошовими потоками, капіталом, інвестиціями, фінансовими ризиками; проведення фінансової діагностики і фінансового планування.

Предмет дисципліни – принципи, методи і форми управління фінансами підприємств і організацій.

Після вивчення дисципліни студенти повинні:

– – знати стандартні прийоми управління операційною, фінансовою та інвестиційною діяльністю; критерії вибору оптимальних фінансових рішень; методики планування фінансових показників, їх діагностики і контролю;

– – вміти швидко й правильно оцінювати конкретні фінансові ситуації, здійснювати фінансові розрахунки щодо визначення вартості грошей у часі, забезпечувати контроль за повнотою отримання доходів; знаходити шляхи підвищення рентабельності, ефективно управляти фінансовими ризиками, забезпечувати фінансову стійкість підприємств, складати фінансовий план і прогнозувати основні показники фінансово-господарської діяльності на перспективу, застосовувати прийоми антикризового фінансового управління в господарській практиці.

Викладання дисципліни «Фінансовий менеджмент» базується на законах України, указах Президента, постановах Верховної Ради України і Кабінету Міністрів України з економічних питань, нормативних і інструктивних документах Міністерства фінансів і Національного банку України.

Курс «Фінансовий менеджмент»» вивчається в тісному взаємозв’язку з іншими економічними дисциплінами: економічна теорія, статистика, бухгалтерський облік, економіка підприємства, фінанси, гроші і кредит, фінанси підприємств, оподаткування, інвестування, ринок фінансових послуг і фінансовий ринок та ін.

НАВЧАЛЬНА ПРОГРАМА ДИСЦИПЛІНИ

ТЕОРЕТИЧНІ Й МЕТОДИЧНІ ОСНОВИ ФІНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТУ.
УПРАВЛІННЯ ГРОШОВИМИ ПОТОКАМИ, ПРИБУТКОМ І АКТИВАМИ

ТЕМА 1. Теоретичні та організаційні основи фінансового менеджменту

Сутність фінансового менеджменту. Мета та завдання фінансового менеджменту. Принципи управління фінансовою діяльністю підприємств. Функції фінансового менеджменту та їх значення. Фінансовий менеджмент як система управління фінансами підприємства. Стратегіч­ний фінансовий менеджмент. Оперативно-тактичний фінансовий ме­не­дж­мент.

Об’єкти і суб’єкти фінансового менеджменту. Місце фінансового менеджменту в організаційній структурі підприємства. Фінансовий ме­ханізм та його складові.

ТЕМА 2. Система забезпечення фінансового
менеджменту

Методологічні основи побудови системи забезпечення фінансового менеджменту.

Організаційне забезпечення фінансового менеджменту. Характеристика моделі фінансової інфраструктури підприємства.

Інформаційне забезпечення фінансового менеджменту. Джерела фі­нансової інформації. Зміст фінансової звітності. Загальні вимоги до інформаційної бази. Основні користувачі фінансової інформації.

Методичне забезпечення системи фінансового менеджменту. Методи фінансового аналізу та їхня характеристика. Методи фінансового планування й прогнозування. Сутність і функції фінансового контролінгу. Методи фінансового контролінгу.

ТЕМА 3. Управління грошовими потоками на підприємстві

Поняття грошового потоку. Значення грошових потоків у діяль­ності підприємств. Види грошових потоків та їх класифікація. Принципи управління грошовими потоками. Складання звіту про рух грошових коштів.

Вхідні грошові потоки та їх характеристика. Зміст і завдання управління вхідними грошовими потоками. Управління грошовими потоками, пов’язаними з операційною діяльністю. Управління грошовими потоками, пов’язаними з фінансовими операціями.

Управління вихідними грошовими потоками. Зміст і завдання уп­равління вихідним грошовими потоками. Управління грошовими потоками: оплата рахунків суб’єктів господарювання, перерахування коштів у бюджет і цільові державні фонди, погашення зобов’язань по кредитних та інших боргових зобов’язаннях, витрати на оплату праці.

Планування надходження і використання грошових коштів. Розробка і застосування платіжного календаря.

ТЕМА 4. Визначення вартості грошей у часі та її
використання у фінансових розрахунках

Необхідність і значення визначення вартості грошей у часі. Фактори, що впливають на зміну вартості грошей у часі. Вплив інфляції на зміну вартості грошей. Ризик та його вплив на зміну вартості грошей.

Нарахування простих і складних відсотків.

Майбутня вартість грошей та її зміст. Поняття компаундингу. Розра­хунок майбутньої вартості грошей з урахуванням ануїтетів. Використання процентного фактору у розрахунках майбутньої вартості грошей.

Теперішня вартість грошей та її зміст. Поняття дисконтування та сфери його застосування. Визначення суми дисконту. Визначення чистого дисконтного доходу. Розрахунок теперішньої вартості ануїтетів. Поточна вартість довічної ренти. Використання процентного фактора при розрахунках теперішньої вартості грошей.

Врахування фактора часу у розрахунках вартості облігацій та акцій.

ТЕМА 5. Управління прибутком

Зміст і завдання управління прибутком підприємства.Системний під­хід до управління прибутком. Інформаційна базауправління прибутком.

Управління прибутком від операційної діяльності. Формування прибутку від операційної діяльності. Фактори, що впливають на формування прибутку. Зовнішні і внутрішні фактори. Управління формуванням собівартості. Розрахунок граничної виручки і граничних витрат. Аналіз беззбитковості. Розробка цінової політики та її оптимізація на підприємстві. Політика максимізації прибутку підприємств. Операційний леверідж.

Управління формуванням прибутку від іншої операційної діяльності. Формування прибутку від фінансових операцій.

Сутність і завдання управління розподілом прибутку. Фактори, що впливають на розподіл загального прибутку. Вплив на розподіл прибутку системи оподаткування підприємств.

Управління використанням чистого прибутку. Аналіз використання прибутку. Створення резервного фонду. Політика розвитку підприємства за використання прибутку. Дивідендна політика.

ТЕМА 6. Управління активами

Склад і структура активів підприємства. Оцінка активів.

Зміст і завдання управління оборотними активами. Управління виробничими запасами. Управління дебіторською за­боргованістю. Визначення оптимальної структури дебіторської заборгованості. Забезпечення ефективного контролю за рухом і своєчасним поверненням дебіторської заборгованості. Методи інкасації дебіторської заборгованості. Методи рефінансування дебіторської заборгованості. Управління грошовими коштами. Оптимізація залишку грошових коштів підприємства.

Джерела формування оборотних активів підприємств і шляхи забезпечення їх оптимальної структури. Стратегія фінансування оборотних активів: агресивна модель, консервативна модель, компромісна модель.

Управління необоротними активами підприємства. Управління основними засобами, нематеріальними активами.

МОДУЛЬ 2
УПРАВЛІННЯ КАПІТАЛОМ, ІНВЕСТИЦІЯМИ, ФІНАНСОВИМИ
РИЗИКАМИ. АНАЛІЗ, ПЛАНУВАННЯ Й АТИКРИЗОВЕ
ФІНАНСОВЕ УПРАВЛІННЯ

ТЕМА 7. Вартість та оптимізація структури капіталу

Сутність капіталу підприємства. Класифікація капіталу. Визначення загальної потреби в капіталі. Фактори, що впливають на обсяг капіталу. Власний капітал та його формування. Статутний капітал. Пайовий капітал. Резервний капітал. Нерозподілений прибуток. Управління формуванням власного капіталу.

Позичковий капітал. Довгострокові фінансові зобов’язання. Короткострокові фінансові зобов’язання. Кредиторська заборгованість. Уп­рав­ління позичковим капіталом. Управління кредиторською заборгованістю.

Вартість капіталу. Вартість капіталу як міра прибутковості. Норма капіталу. Базова концепція визначення вартості капіталу. Визначення вартості власного капіталу. Вартість акціонерного капіталу. Оцінка позичок. Оцінка загальної вартості капіталу. Інфляція та ринкова вартість капіталу. Розрахунок середньозваженої вартості капіталу. Фінансовий леверідж. Ефект фінансового леверіджу.

Структура капіталу. Фактори, що впливають на структуру ка­піталу. Управління структурою капіталу. Оптимізація структури капіталу. Політика підприємства щодо структури капіталу. Вплив структури капіталу на вартість підприємства.

Тема 8. Управління інвестиціями

Сутність і класифікація інвестицій. Зміст і завдання управ­ління інвестиціями. Види інвестицій. Формування інвестиційної політики.

Форми реальних інвестицій та особливості управління ними. Капітальні вкладення. Види інвестиційних проектів і вимоги до їх розробки. Методи оцінки ефективності інвестиційних проек­тів. Окупність капітальних вкладень та її розрахунок. Особ­ливості управління інноваційними інвестиціями підприємств. Управління реалізацією реальних інвестиційних проектів. Порядок розробки бюджету капітальних вкладень.

Управління джерелами фінансування капітальних вкладень. Амортизаційна політика підприємства. Використання прибутку. Інструменти довготермінового фінансування інвестицій. Визна­чення оптимальної структури джерел фінансування капіта­ловкладень. Прогнозування джерел фінансування капіталовкладень.

Фінансова інвестиційна діяльність підприємства. Управління фінансовими інвестиціями. Вкладення коштів у цінні папери. Розміщення коштів на депозитних рахунках. Портфель фінансових вкладень та принципи його формування. Методи оцінки інвестиційного портфеля з урахуванням ризику. Диверсифікація інвестиційного портфеля. Ризикові інвестиції (вен­чурний капітал).

ТЕМА 9. Управління фінансовими ризиками

Економічна сутність фінансових ризиків та їх класифікація. Основні види фінансових ризиків: валютний, депозитний, процентний, інфляційний, інвестиційний, кредитний. Фактори, які впливають на рівень фінансових ризиків. Визначення рівня ризику та його впливу на фінансовий стан підприємства і його прибутковість.

Зміст управління фінансовими ризиками. Процес їх прог­нозування та нейтралізації у фінансовій діяльності підприємств.

Методи розрахунку ризиків. Економіко-статистичні методи оцінки рівня ризиків. Експертні методи оцінки. Аналогові методи оцінки. Премія за ризик і порядок її визначення.

Способи уникнення та нейтралізації фінансових ризиків. Страхування ризиків. Використання механізмів диверсифікації.

ТЕМА 10. Аналіз фінансових звітів

Призначення і види фінансових звітів. Методи оцінки фінан­сових звітів. Склад, характеристика та зміст фінансової звітності підприємства відповідно до положень (стандартів) бухгалтерського обліку. Зміст і завдання аналізу фінансових звітів.

Бухгалтерський баланс і його значення для аналізу фінансового стану підприємства. Аналіз динаміки та структури активів і пасивів балансу.

Аналіз звіту про фінансові результати підприємства. Аналіз звіту про рух грошових коштів. Критерії і методика оцінки незадовільної структури балансу підприємств.

Система показників фінансового стану підприємства та їх оцінки. Аналіз економічного потенціалу підприємства. Аналіз показників ліквідності та платоспроможності підприємства. Оцінка ліквідності балансу підприємства. Показники фінансової стійкості і стабільності підприємства та їх оцінка. Показники ринкової ділової активності підприємства.

Комплексний аналіз фінансового стану підприємства.

ТЕМА 11. Внутрішньофірмове фінансове
прогнозування та планування

Фінансове прогнозування і планування в системі фінансового менеджменту. Цілі та завдання внутрішньофірмового фінансового прогнозування та планування.

Методи фінансового прогнозування та планування. Бюджетування та його сутність. Види бюджетів. Складання бюджетів (кошторисів). Методика розрахунку основних фінансових показників бюджетів.

Оперативне фінансове планування як основа внутрішньофірмового фінансового контролю.

ТЕМА 12. Антикризове фінансове
управління підприємством

Зміст і завдання антикризового фінансового управління під­приєм­ством.

Методи прогнозування банкрутства підприємства. Система попереднього реагування на загрозу банкрутства і комплекс упереджувальних заходів.

Фінансова санація підприємства як елемент антикризового управління. Досудова санація. Санація за рішенням арбіт­ражного суду. Менеджмент санації підприємства, його функції та завдання. Методи фінансування санації підприємства. Управ­ління внутрішніми джерелами фінансування та залучення зовнішніх фінансових джерел. Реструктуризація в системі антикризового фінансового управ­ління підприємством. Організаційно-фінансове забезпечення реструктуризації підприємств.

Дата добавления: 2015-05-26