Семінарське заняття. Питання до обговоренням

ОЦІНКА РИЗИКУ НА ФІНАНСОВОМУ РИНКУ

ТЕМА 11

Питання до обговоренням

І. Фактори виникнення ризиків на фінансовому ринку.

2. Класифікація фінансових ризиків та їх характеристика.

3. Методи оцінки фінансових ризиків.

4. Основні методи управління фінансовими ризиками.

5. Хеджування та його особливості в Україні.

Доповіді:

1. Ризики, українського фінансового ринку.

2. Управління фінансовими ризиками.

Задачі та завдання

1. Відомі різні визначення поняття "ризик". Яке з них є найбільш прийнятним для українського фінансового ринку? Відповідь об­ґрунтуйте.

2. Дохідність фінансового активу і ризик, що асоціюється з цим активом, пов'язані певною залежністю. Дайте характеристику цій залежності. Яка особливість залежності ризик-дохід на україн­ському фінансовому ринку?

3. Дайте оцінку фінансовим ризикам, пов'язаним з вкладанням коштів у різні фінансові інструменти, що обертаються на україн­ському фінансовому ринку (єврооблігацїі, короткострокові дер­жавні облігації, середньострокові державні облігації, облігації підприємств).

4. У акціонерного товариства є потреба в грошових ресурсах. Роз­глядаються три можливості їх отримання:

- випустити привілейовані акції;

- випустити облігації;

- взяти кредит в банку.

Проаналізувати всі можливі варіанти для емітента з точки зору ризику операції за умови, що відсоткова ставка і ставка дивіден­ду у всіх випадках однакова, однакові і терміни позики.

5. На українському ринку корпоративних цінних паперів об'єм ви­пусків облігацій значно менший об'єму випуску акцій. Які причи­ни лежать в основі такого стану?

6. Дайте класифікацію фінансових ризиків, пов'язаних с цінними паперами. Заповніть нижченаведену таблицю.

Макроекономічні, галузеві, регіональні ризики	Ризик підприємства	Ризик управління портфелем і технічні ризики

Наведіть приклад реалізації кожного виду ризику.

7. Акціонерне товариство розмістило на ринку купонні облігації зі строками обігу 5 років і ставкою купона 20 %. Через 3 роки в результаті стабілізації економічної ситуації в країні ринкова став­ка відсотка склалась на рівні 10 %. Якій вид ризику емітенту реалізувався в даному випадку? Дайте йому характеристику.

8. Хеджування можна розглядати як будь-яку схему, що дозволяє виключити або обмежити ризик фінансових операцій. Дайте ха­рактеристику хеджування за допомогою опціонних контрактів.

9.Розширення фінансових ринків спричинило до життя похідні цінні папери. В чому полягає їх роль у системі управління ризиком?

10. Є дані про два проекти:

Проект А	Проект Б
Дохідність %	Імовірність %	Дохідність %	Імовірність %
	0,2		0,4
	0,3		0,3
	0.4		0,2
	0,1		0,1

Розрахуйте середньоочікувану дохідність і стандартне відхилення. Обґрунтуйте вибір того чи іншого проекту.

Тести для самоперевірки

1. Ризик, пов'язаний із загальною економічною ситуацією в країні та світі, визначають як:

а) несистематичний;

б) систематичний;

в) ліквідності;

г) селективний.

2. Доповніть перелік методів оцінки фінансового ризику:

а) факторний аналіз;

б) метод експертних оцінок;

в) економіко-математичне моделювання;

г)...

д)...

3. Процес розподілу інвестованих коштів між різними об'єктами вкла­дення, які безпосередньо не пов'язані між собою, як метод зниження фінансового ризику називається:

а) страхування;

б) лімітування;

в) диверсифікація.

4. Купівля і/або продаж похідних цінних паперів з метою зниження ризику можливих втрат від майбутніх біржових угод - це:

а) форфетування;

б) лімітування;

в) трансферт;

г) хеджування.

5. Коефіцієнт ризику розраховується як:

а) відношення максимально можливої суми збитку до обсягу власних фінансових ресурсів;

б) відношення середнього квадратичного відхилення до середнього очікуваного значення:

в) відношення дисперсії до середнього квадратичного відхилення.

6. Хеджування може здійснюватись за допомогою:

а) сек 'юритизації;

б) консолідації;

в) валютного опціону;

г) фінансового векселя.

7. Біржова операція з продажу термінових контрактів чи опціонів - це:

а) хеджування на підвищення;

б) хеджування на зниження.

8.Спостереження, оцінка і виявлення тенденцій розвитку фінансового ринку—це:

а) моніторинг;

б) прогнозування;

в) моделювання;

г) контроліпг.

9. Дайте визначення: "Фінансовий ризик — це..."

10. Взаємне зобов'язання сторін провести валютну конверсію за фіксо­ваним курсом на заздалегідь обумовлену дату — це:

а) ф'ючерсна операція;

б) форвардна операція;

в) операція своя;

г) операція спот.

Рекомендована література

1. Балабанов И.Т. Основи финансового менеджмента. Как управлять капиталом? — М.: Финансьі й статистика, 1997.

2. Колоб Р.У. Финансовьіе деривативьі: Пер. с анг. - М.; ФИЛИНЬ, 1997.

3. ПервозванскийАА. Финансовьій рьінок: расчет ириск. " М.. 1994.

4. Грушко В.І., Пилипченко 0.1. Фінансові ризики: Навч. посібник. - К.: Знання, 1998.

5. Фінансовий менеджмент: Навч. посібник: курс лекцій / За ред. Г.Г. Кірейцева. - Житомир: ЖІТІ, 2001.

6. Шевчук ВЛ., Рогожин П.С. Основи інвестиційної діяльності. -К.:Генеза. 1997.

Дата добавления: 2015-05-26