Виды биржевых контрактов. Цели фьючерсной торговли. Понятие фьючерсного контракта

От 22.04.1996

Биржевая котировка. Особенности ценообразования и влияние на рынок.

Котировка – определение курсов иностранных валют, ЦБ, цен товаров на бирже.

Другими словами, котировка – это механизм выявления цены, ее фиксация в течение каждого дня работы. Цена, по которой заключаются сделки, и называется курсом, определяя при этом соотношение между текущим спросом и предложением.

Прямая котировка – это количество национальной валюты за единицу чужой.

Обратная котировка – это количество чужой валюты за единицу национальной.

Кросс курс – это соотношение между двумя валютами, которое складывается из отношения к курсу третьей валюты, USD.

Двусторонняя и односторонняя (в отношении ЦБ).

Правило биржевой котировки:

1. Товар котируется в соответствии со стандартами.

2. Котируются только те товары, сделки по которым совершаются систематически.

3. Для увеличения точности биржевой котировки при необходимости в ней находят отражение цены по внебиржевым сделкам.

4. При котировке учитываются условия расчета по сделкам.

Котировка - это главным образом выявление и фиксирование цен заключенных на бирже сделок, кроме того - это еще и анализ рыночной информации, характеризующей конъюнктуру рынка. Биржевая котировка используется как ориентир при заключении контрактов, в том числе и вне биржи. Через котировки происходит обратное влияние биржевых торгов на рыночную конъюнктуру в целом.
Котировка составляется специальной котировальной комиссией по результатам предыдущего биржевого торга (например, вчерашнего дня) и представляется продавцам и покупателям в виде биржевого бюллетеня.

11. Закон РФ «О рынке ценных бумаг». Общая характеристика.

Состоит из 6 разделов:

· Раздел I. Общие положения

В разделе содержится описание предмета регулирования, а также основные термины, используемые в законе

· Раздел II. Профессиональные участники рынка ценных бумаг

Содержит описание основных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг:

- Брокерская деятельность

- Дилерская деятельность

- Деятельность по управлению ценными бумагами

- Деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг)

- Депозитарная деятельность

- Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг

- Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг

Фондовая биржа

· Раздел III. Об эмиссионных ценных бумагах

Описывает процесс эмиссии ценных бумаг, требования, этапы и так далее.

· Раздел IV. Информационное обеспечение рынка ценных бумаг

Описывает раскрытие и предоставление информации рынка ценных бумаг, использование служебной информации, реклама.

· Раздел V. Регулирование рынка ценных бумаг

Описывает основы регулирования рынка ценных бумаг, регулирование деятельности участников рынка.

· Раздел VI. Заключительные положения

Описывает ответственность за нарушения законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, особенности размещения и обращения в Российской Федерации ценных бумаг иностранных эмитентов, особенности заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, примерные условия договоров и генеральное соглашение (единый договор) на финансовом рынке.

Биржевая сделка -зарегистрированный биржевой договор (соглашение), заключаемый участниками биржевой торговли в отношении биржевого товара в ходе биржевых торгов.

Сделка с реальным товаро м – это сделка, при которой продавец продает товар покупателю на оговоренных в договоре между ними условиях и оплачивает его в момент поступления в собственность покупателя.

Сделкой с наличным товаром – называют такую сделку, которая совершается с товаром, находящимся во время торга на территории биржи в принадлежащих ей складах или ожидаемым к прибытию на биржу в день торга до окончания биржевого собрания; а так же с товаром, находящимся на момент заключения сделки в пути; с товаром, находящимся на складе продавца.

Форвардная сделка – это сделка с товаром, который передается продавцом в собственность покупателя на оговоренных сторонами условиях поставки расчетов в установленный договором определенный срок в будущем.

Опционная сделка - это особая биржевая сделка, содержащая условие, в соответствии с которым один из участников (держатель опциона) приобретает право покупки или прдажи определенной ценности по фиксированной цене в течение установленного периода, выплачивая другому участнику (подписчику опциона) денежную премию за обязательство обеспечения при необходимости реализации этого права.

Впервые фьючерсная торговля была организована в 1865 г. На Чикагской торговой бирже и постепенно охватила все биржевые товары и финансовые инструменты.

Фьючерсная сделка – основной вид сделок на товарной бирже, которые представляют собой взаимную передачу прав и обязанностей в отношении стандартных контрактов на поставку биржевого товара.

Фьючерсные сделки являются логическим продолжением форвардных сделок, но в отличии от последних не предусматривают обязательства сторон поставить или принять реальный товар, а предлагают куплю и продажу прав на товар (бумажные сделки), которые оформлены во фьючерсном контракте.

Фьючерсный контракт – это стандартный биржевой договор купли продажи биржевого актива в определенный момент в будущем по цене, установленной сторонами в период ее заключения.

Таким образом, выделяем первую группу фьючерсных контрактов – финансовые фьючерсы, в основе которых в качестве активов лежат различные валюты, а так же финансовые инструменты – процентные ставки, индексы акций.

Во вторую группу включены товарные фьючерсные контракты, в основе которых в качестве активов лежат некие товары – продукция сельского хозяйства, а так же промышленное сырье/ энергоносители и полуфабрикаты.

Финансовый фьючерс представляет собой договорное обязательство купить (и, соответственно продать) в стандартизированную дату исполнения контракта определенное, стандартизированное количество финансовых инструментов по цене, заранее определенной (согласованной) в свободном биржевом торге.

Можно разделить обращающиеся на фьючерсных биржах финансовые инструменты на две большие группы:

- финансовые фьючерсы с конкретной базой

- финансовые фьючерсы с абстрактной базой.

В основе финансовых фьючерсов с конкретной базой лежат реальные объекты торговли. При этом реальная поставка базового финансового инструмента, как правило, возможна.

К таким фьючерсам относятся: валютные и процентные фьючерсы.

К финансовым фьючерсам с абстрактно базой, исполнение которых в физическом смысле (поставка/принятие), как правило, невозможно, относятся индексные фьючерсы.

Индексный фьючерс представляет собой договорное обязательство продать, и соответственно, купить стандартизированную величину одного из индексов по заранее согласованному курсу (величине) этого индекса в будущую, стандартизированную дату исполнения обязательств.

Виды маржи. Для открытия «длинной» или де «короткой» позиции участник торговли не обязан оплачивать стоимость всего фьючерсного контракта. Обычно покупатель и продавец вносят на открываемые им фьючерсные счета начальный залог. Первоначальная маржа – вносится покупателем и продавцом контракта при заключении сделки, то есть с целью открытия позиции на рынке. Является скорее инструментом, гарантирующим исполнение контракта, нежели платежом за продаваемый актив.

Вариационная маржа – эта сумма вносится для поддержания открытой позиции при изменении курса инструмента.

Маржа поддержания – минимально возможная величина первоначальной маржи, ниже которой значение первоначальной маржи не должно опускаться на протяжении всего срока существования открытой позиции.

Дополнительная маржа - может быть затребована в случае резкого колебания цен на фьючерсном рынке, которое может дестабилизировать систему гарантий.

Дата добавления: 2015-05-26