Биржевое посредничество на фондовом рынке. Участниками торгов на фондовой бирже могут быть только брокеры, дилеры, управляющие и Центральный банк Российской Федерации

Участниками торгов на фондовой бирже могут быть только брокеры, дилеры, управляющие и Центральный банк Российской Федерации. При этом участием в биржевых торгах не признается заключение клиринговой организацией на торгах фондовой биржи договоров, если соответствующие договоры заключаются клиринговой организацией в соответствии с правилами осуществления клиринговой деятельности в целях создания условий для исполнения участниками торгов обязательств по таким договорам. Иные лица могут совершать операции на фондовой бирже исключительно при посредничестве брокеров, являющихся участниками торгов.

Брокерской деятельностью признается деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами и (или) по заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, по поручению клиента от имени и за счет клиента (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом.

Брокер должен выполнять поручения клиентов добросовестно и в порядке их поступления. Сделки, осуществляемые по поручению клиентов, во всех случаях подлежат приоритетному исполнению по сравнению с дилерскими операциями самого брокера при совмещении им деятельности брокера и дилера.

Денежные средства клиентов, переданные ими брокеру для совершения сделок с ценными бумагами, должны находиться на отдельном банковском счете (счетах), открываемом (открываемых) брокером в кредитной организации. Брокер обязан вести учет денежных средств каждого клиента, находящихся на специальном брокерском счете (счетах), и отчитываться перед клиентом. Брокер вправе использовать в своих интересах денежные средства, находящиеся на специальном брокерском счете (счетах), если это предусмотрено договором о брокерском обслуживании, гарантируя клиенту исполнение его поручений за счет указанных денежных средств или их возврат по требованию клиента.

Брокер вправе предоставлять клиенту в заем денежные средства и/или ценные бумаги для совершения сделок купли-продажи ценных бумаг при условии предоставления клиентом обеспечения способом, предусмотренным настоящим пунктом. Сделки, совершаемые с использованием денежных средств и/или ценных бумаг, переданных брокером в заем, именуются маржинальными сделками.

Условия договора займа, в том числе сумма займа или порядок ее определения, могут быть определены договором о брокерском обслуживании. При этом документом, удостоверяющим передачу в заем определенной денежной суммы или определенного количества ценных бумаг, признается отчет брокера о совершенных маржинальных сделках или иной документ, определенный условиями договора.

Брокер вправе взимать с клиента проценты по предоставляемым займам. В качестве обеспечения обязательств клиента по предоставленным займам брокер вправе принимать только ценные бумаги, принадлежащие клиенту и/или приобретаемые брокером для клиента по маржинальным сделкам.

15. Электронные торги ценными бумагами на биржах, и на закрытых банковских системах «Черный ящик». Особенности, преимущества и недостатки.

Бирж.торг – процесс торговли в биржевом зале на основе гласности и публичности. Виды бирж.торгов: открытые – приним-т участие все жделающие, закрытые – приним-т участие только члены биржи. Технологии электронных торгов открывают продавцу доступ к покупателю, который готов предложить максимальную цену. И, наоборот, покупатель получает доступ к продавцу, предлагающему по минимальной цене. Это устраняет "трение" в экономике, снижая трансакционные издержки. В техническом отношении электронные торги представляют собой централизованную компьютерную систему, в которой производятся двухсторонние котировки контрактов на поставку основных видов продукции, а в результате формируются объективно обусловленные уровни цен и материально-финансовые потоки.

Типовые схемы электронных торгов.

Опишем две возможные типовые схемы электронных торгов.

Аукцион продавца ставит своей целью найти покупателя, готового заплатить более высокую цену за продукцию, излишки оборудования и т.д., и, в частности, избежать посредников. Такой аукцион особенно эффективен, если проводится в реальном масштабе времени, когда каждый потенциальный участник видит последовательность реальных заявок и не сталкивается с риском переплатить лишнее, как это бывает при проведении тендера.

Движущая сила внедрения таких аукционов - заинтересованность в увеличении объемов реализации и получении более высокой цены (за счет выхода на конечного покупателя). К сожалению, для широкого внедрения данной технологии в России пока мала аудитория покупателей. Нужен пусковой механизм, роль которого могут выполнить, по нашему мнению, агенты - посредники в регионах, которые доведут предложения до сведения потенциальных покупателей за соответствующие комиссионные.

Аукцион покупателя предполагает прием заявок поставщиков на своем сервере. Стимулами поставщиков являются большие объемы закупок, установление долговременных связей и проч.

16. Биржевой товар – ценные бумаги. Характеристика.

Ценная бумага – любой документ, который продается/покупается по соответствующей цене. Все что объявлено как ценная бумага попадает под законодательные акты, регулирующие её жизнь от выпуска до окончания срока её обращения.

Выполняет ряд общественно-значимых функций:
- перераспределяет денежные средства между отраслями и т.д.
- устанавливает определенные дополнительные права своим владельцем.
- обеспечивается получение дохода на капитал и возврат самого капитала.
- ценная бумага имеет соответствующие характеристики:
Временные – сосуществование ценной бумаги
Пространственные – форма существования (бумажная, электронная); национальная принадлежность (отечественная или иностранная)
Рыночные – тип актива, лежащий в основе ценной бумаги; форма владения (на предъявителя или на конкретное лицо); форма выпуска (эмиссионная или индивидуальная); форма собственности и вид эмитента; экономическая сущность с точки зрения прав, которые даёт ценная бумага своему владельцу; уровень риска; наличие дохода; форма вложения средств;

Классификация ценных бумаг:
- основные
- производные

Основные:
Первичные – в основе лежит актив. (акции, облигации, варрант первичный)
Вторичные – в основе которых лежит основная ценная бумага (депозитарная расписка, варрант вторичный, выпуск дополнительных прав)

Производные
- фьючерсный контракт (обязанность)(срочный биржевой договор на покупку/продажу определенного биржевого актива в будущем) – валютные, товарные, ценные бумаги, группа фьючерсов, индексы.
- опцион – (возможность) право на покупку/продажу определенный товар или биржевой актив по согласованной цене в будущем.

Дата добавления: 2015-05-26