Торгівельна інфраструктура фінансового ринку

Кредитне бюро

Бюро кредитних історій – юридична особа, виключною діяльністю якої є збір, зберігання, використання інформації, яка складає кредитну історію позичальників.

Учасником Бюро може бути:

- банк;

- кредитна спілка;

- ломбард;

- лізингова компанія;

- страхова компанія;

- емітент спеціальних платіжних засобів;

- суб`єкт підприємницької діяльності, який на постійній основі надає послуги або продає товари в кредит

Інформація для формування кредитної історії надається Учасником до Бюро лише в разі наявності письмової згоди суб`єкта кредитної історії. Учасник в разі укладення кредитного правочину та отримання відповідно до частини першої цієї статті письмової згоди суб`єкта кредитної історії надає до Бюро інформацію:

1) про себе, що ідентифікує його як Учасника;

2) про суб`єкта кредитної історії

Учасник має право відмовитися від укладання кредитного правочину або укласти кредитний правочин на умовах, що враховують ризики від укладання кредитного правочину, у разі відмови суб`єкта кредитної історії надати згоду на доступ до його кредитної історії та/або на передачу інформації до Бюро про кредитний правочин з Учасником. Учасник зобов`язаний повідомити суб`єкта кредитної історії про назву та адресу Бюро, до якого передаватиме інформацію для формування його кредитної історії.

1. Бюро надає інформацію з кредитних історій у формі кредитних звітів. Кредитний звіт містить усю інформацію з кредитної історії, якщо інші обсяги інформації не передбачені Положенням Бюро або Договором.

2. Учасник має право звернутися до Бюро за отриманням кредитного звіту за умови наявності в нього письмової згоди на це суб`єкта кредитної історії та подальшого його використання виключно з метою:

1) укладення кредитного правочину і правочину, що забезпечує виконання цього кредитного правочину;

2) обслуговування укладеного кредитного правочину, сторонами за яким є Учасник та цей суб’єкт кредитної історії.

В Україні відсутнє національне кредитне бюро, неприйнятий і закон, що регламентував би діяльність Бюро, вищевикладені положення є набуттям світового досвіду та частковим змістом проектів нормативних актів, що у майбутньому будуть регулювати діяльність кредитних бюро в Україні. Сьогодні здебільшого функцію кредитних бюро виконують служби безпеки банків, але обмін інформацією між ними ускладнений і як правило відбувається вже при виявленні ланки проблемних позик.

Торгівельна інфраструктура РФП являє собою біржі та торгівельно-інформаційні системи. За українським законодавством біржі розподіляються на:

- фондові;

- валютні;

- універсальні;

- товарні

Фондова біржа - організаційно оформлений, постійно діючий ринок, на якому здійснюється торгівля цінними паперами. З правової точки зору Фондова біржа - акціонерне товариство, яке зосереджує попит і пропозицію цінних паперів, сприяє формуванню їх біржового курсу та здійснює свою діяльність відповідно до Законів України, інших актів законодавства України, статуту і правил фондової біржі. Фондову біржу може бути створено не менш як 20 засновниками - торговцями цінними паперами, які мають дозвіл на здійснення комерційної і комісійної діяльності по цінних паперах за умови внесення ними до статутного фонду не менш як 10000 неоподатковуваних мінімумів доходів громадян. Фондова біржа набуває прав юридичної особи з дня її

реєстрації ДКЦПФР. Фондова біржа створюється без мети отримання прибутку та займається виключно організацією укладання угод купівлі та продажу цінних паперів та їх похідних. Вона не може здійснювати операції з цінними паперами від власного імені та за дорученням клієнтів, а також виконувати функції депозитарію. Діяльність фондової біржі припиняється у тому разі, коли число її членів стало менше 10. Якщо у фондовій біржі залишилося 10 членів, її діяльність припиняється у разі неприйняття нових членів протягом шести місяців. Діяльність фондової біржі припиняється відповідно до законодавства України про акціонерні товариства та інші види господарських товариств.

Розглянемо найбільш вагомих учасників торгівельної інфраструктури:

Українська міжбанківська валютна біржа була заснована 21 липня 1993 р. Засновниками біржі стали 40 найпотужніших комерційних банків України. На сьогоднішній день УМВБ відіграє першорядну роль у розвитку біржового ринку в країні. Протягом усього періоду свого розвитку, УМВБ була ключовим організатором торгівлі в самому широкому спектрі біржових інструментів: валютою (у т.ч. валютні ф'ючерсні контракти – USD, DEM, RUR), акціями підприємств, що приватизуються, облігаціями внутрішньої державної позики (у тому числі конверсійні ОВДП), векселями, банківськими (монетарними) металами, енергоресурсами, нафтопродуктами тощо. На сьогоднішньому етапі ЗАТ “УМВБ” проводить торги по таким інструментам: у товарному сегменті - енергоресурси (нафта, газовий конденсат, стабільний газовий бензин); у фондовому сегменті - акціями підприємств, що приватизуються. В листопаді 2003 року УМВБ розпочала торги ф’ючерсними контрактами, базовим активом яких є курси іноземних валют, крос-курси іноземних валют, а також ціна нафтового кошика УМВБ. З 20 червня 2002 року, у зв'язку з вимогами законодавства, оптова торгівля банківськими металами (золото, срібло, платина, паладій) переведена на майданчик дочірньої структури ЗАТ “УМВБ” – Універсальної товарної біржі “Контрактовий дім УМВБ”, що була зареєстрована 26 грудня 2001 р. На даний час УТБ “Контрактовий дім УМВБ” виступає в якості єдиного організатора оптової торгівлі банківськими металами в Україні. На нинішньому етапі товарна біржа приступила до організації біржового ринку товарних ресурсів.

Асоціація "Перша Фондова Торговельна Система" є саморегулівною організацією (СРО) професійних учасників фондового ринку України, що має відповідне свідоцтво ДКЦПФР про реєстрацію СРО. ПФТС є "електронною" ТИС цінних паперів України, яка охоплює усі найбільші регіони України та підтримує роботу національної електронної системи торгівлі цінними паперами у режимі "реального часу". ПФТС є організатором торгівлі, що має відповідний дозвіл ДКЦПФР. Всі члени ПФТС знаходяться в єдиному правовому полі як українського законодавства з фондового ринку, так і внутрішніх правил та положень Асоціації. Це означає, що, окрім державного регулювання, члени ПФТС (а це - близько чверті всіх компаній та банків, що отримали дозволи на здійснення операцій з цінними паперами) погодились додатково взяти на себе зобов'язання, які б гарантували чесні та справедливі правила "гри на ринку" (це зобов'язання дотримуватися правил та положень, які розробляються та впроваджуються самими учасниками ринку - членами СРО). Практика застосування подібних регулюючих механізмів у багатьох розвинутих країнах та в більшості країн, що розвиваються, переконує в їх ефективності та позитивному впливі на розвиток фондового ринку. Забезпечення функціонування фондової торговельної системи та виконання функцій СРО є найважливішими завданнями Асоціації "ПФТС".

Торговельна система ПФТС розроблена як багатофункціональна система для забезпечення діяльності брокерів та ділерів по купівлі/продажу цінних паперів. ПФТС є єдиною торговельною системою в Україні, яка підтримує міжрегіональну систему електронних торгів цінними паперами у режимі "on line". На сьогодні, торговельна система ПФТС дозволяє використовувати різні торгові та розрахункові технології для найбільш повного задоволення потреб бізнесу учасників ринку. В рамках ПФТС діє кілька „ринків”

А) Ринок котирувань являє собою технологію торгівлі, що побудована за принципом "Dealer driven market" - ринку конкуруючих котирувань, що виставляються учасниками, та принципом акцепту твердих котирувань. За такою технологією торгівлі учасники мають можливість самостійно обирати спосіб виконання зобов’язань - використовувати технологію проведення розрахунків в депозитарії за принципом "поставка проти оплати", або виконувати зобов’язання за домовленістю сторін угоди.

Б) Ринок заявок - технологія торгівлі, що побудована за принципом "Order driven market" - ринку конкуруючих замовлень. В рамках цієї технології, укладання угод здійснюється автоматично за умови співпадіння умов зустрічних заявок, а розрахунки проводяться одразу після укладання угоди з повною гарантією їх виконання.

В) Ринок ОВДП за принципом "ринку заявок" - система торгівлі облігаціями внутрішньої державної позики за участю Національного банку України, що побудована за принципом "ринку заявок".

Г) Ринок аукціонів - технологія проведення торгів за принципом односторонього аукціону, що передбачає проведення торгів шляхом надання учасниками аукціону конкурентних пропозицій на замовлення ініціатора аукціону стосовно продажу або купівлі цінних паперів.

Д) Ринок векселів - технологія, що дозволяє здійснювати торгівлю векселями з урахуванням особливостей обігу цього фінансового інструменту.

З точки зору користувача, Торговельна система ПФТС дає можливість:

вести моніторинг ринку в режимі реального часу

вести переговори на екранах дисплеїв в режимі реального часу

проводити торгові операції

Надійність інформаційних технологій є особовою рисою системи. Перш за все - це використання високотехнологічних апаратних засобів, спеціальних додатків, спеціально розроблених по методиці "dealer-driven market" та виділених каналів зв'язку, які дозволяють вільно взаємодіяти брокерам, що знаходяться в різних містах України.

Тема 4 „Фондовий ринок”

План

1. Економічна сутність та визначення фондового ринку
2. Загальна характеристика акцій та їх види
3. Права акціонерів
4. Моделі оцінки акцій

а) класична концепція

б) дисконтні моделі

в) модель оцінки капітальних активів

г) модель арбітражного ціноутворення

5. Загальна характеристика облігацій та їх види

Дата добавления: 2015-05-26