Ценные бумаги (гл.7 ГК)

Ценная бумага - это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении (ч.1 п.1 ст.142 ГК). Данные документы характеризуются неразрывной связью выраженных в них прав с документарной формой фиксации: переход права на бумагу означает и переход прав из бумаги.

Классическая теория ценных бумаг выделяет следующие ее важнейший признаки:

1) ценной бумагой является документ. Вместе с тем, современное законодательство допускает существование ценных бумаг и в бездокументарной форме (см. п.2 ст.142 ГК – права закрепляются в специальном реестре – обычном или компьютеризованном);

2) строгая формальность ценной бумаги: обязательные реквизиты, требования к форме и другие необходимые требования определяются законом или в установленном им порядке; отсутствие обязательных реквизитов или несоответствие установленной формы влечет ничтожность ценной бумаги (ст.144 ГК). В Концепции…РФ предлагается установить общее последствие ничтожности: документ не считается ценной бумагой, но при этом может иметь значение простой расписки, долгового документа и пр.

С формальностью связано такое свойство ценной бумаги как литеральность – возможность требовать исполнения только того, что прямо обозначено в ценной бумаге;

3) ценная бумага удостоверяет юридическую совокупность имущественных прав (они есть ее содержание). ФЗ «О рынке ценных бумаг», в противоречие с ГК, устанавливает, что ценная бумага закрепляет совокупность не только имущественных, но и неимущественных прав (ст.2);

4) неделимость прав, удостоверенных ценной бумагой. В соответствии с п.1 ст.142 ГК с передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности;

5) абстрактность (т.е. отсутствие основания сделки) и основанная на ней публичная достоверность: законом предельно ограничен круг оснований освобождения должника от исполнения обязательства по ценной бумаге. Согласно п.2 ст.147 ГК отказ от исполнения обязательства, удостоверенного ценной бумагой, со ссылкой на отсутствие основания обязательства либо на его недействительность не допускается;

6) необходимость предъявления ценной бумаги (презентации) для осуществления и передачи удостоверенных ею прав (исключение - именные и ордерные бездокументарные).

См.: Агарков М.М. Основы банковского права. Учение о ценных бумагах. М., 1994; Белов В.А. Ценные бумаги в российском гражданском праве. М., 1996; Мурзин Д.В. Ценные бумаги - бестелесные вещи. М., 1998.

Отдельные виды ценных бумаг названы в ст.143 ГК:

- государственная облигация, облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента (см. ст.816 ГК);

- вексель - ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель или соло-вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель или тратта) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока полученные взаймы денежные суммы (ст.815 ГК). Таким образом, при простом векселе векселедатель и плательщик совпадают, при переводном – нет. Принятие плательщиком обязательства платежа осуществляется посредством акцепта векселя. Платеж по переводному векселю может быть обеспечен полностью или в части вексельной суммы посредством аваля. Вексель может быть составлен только на бумаге.

О векселе см.: ФЗ от 11 марта 1997 г. № 48-ФЗ «О переводном и простом векселе»; Положение о переводном и простом векселе, утв. постановлением ЦИК и СНК СССР от 07 августа 1937 г. № 104/1341; постановление Пленума ВС РФ и Пленума ВАС РФ от 04 декабря 2000 г. № 33/14 «О некоторых вопросах практики рассмотрения споров, связанных с обращением векселей»;

- чек - ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю (ст.877 ГК). Обязательные реквизиты чека предусмотрены ст.878 ГК;

- депозитный (сберегательный) сертификат - ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка (ст.844 ГК);

- банковская сберегательная книжка на предъявителя - ценная бумага, удостоверяющая заключение договора банковского вклада с гражданином и внесение денежных средств на его счет по вкладу (ст.843 ГК);

- коносамент - товарораспорядительный документ, удостоверяющий право его держателя распоряжаться указанным в коносаменте грузом и получить груз после завершения перевозки;

- акция - ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли АО в виде дивидендов, на участие в управлении АО и на часть имущества, остающегося после его ликвидации (ст.2 ФЗ «О рынке ценных бумаг», ст.ст.31, 32 ФЗ «Об АО»);

- приватизационные ценные бумаги (ранее – ваучеры).

Приведенный перечень не является исчерпывающим: законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке к числу ценных бумаг могут быть отнесены и другие документы. Концепция…РФ исходит из того, что порядок объявления тех или иных оборотных инструментов ценными бумагами должен устанавливаться только федеральным законом.

Например:

- складские свидетельства (ст.912 ГК);

- опционы эмитента (именная эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок и (или) при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций эмитента по цене, определенной в опционе) и российские депозитарные расписки (именная эмиссионная ценная бумага, не имеющая номинальной стоимости, удостоверяющая право собственности на определенное количество акций или облигаций иностранного эмитента (представляемых ценных бумаг) и закрепляющая право ее владельца требовать от эмитента РДР получения взамен РДР соответствующего количества представляемых ценных бумаг и оказания услуг, связанных с осуществлением владельцем РДР прав, закрепленных представляемыми ценными бумагами) (ст.2 ФЗ «О РЦБ»);

- закладная (гл.3 ФЗ от 16 июля 1998 г. № 102-ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)»);

- ипотечный сертификат участия (см. ст.2, 3 ФЗ от 11 ноября 2003 г. № 152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах»).

Классификация ценных бумаг:

(1) в зависимости от способа передачи ценных бумаг и способа легитимации лица, имеющего право требовать исполнения, различают:

а) ценные бумаги на предъявителя:

n права принадлежат предъявителю ценной бумаги;

n для передачи прав другому лицу достаточно вручения ценной бумаги;

n примеры - сберегательная книжка на предъявителя, облигация;

б) именные ценные бумаги:

n права принадлежат названному в ценной бумаге лицу;

права передаются в порядке, установленном для уступки требований (цессии). Концепция…РФ предлагает отразить такой способ передачи прав на именные ценные бумаги, как трансферт по счетам (книгам) должника;

n лицо, передающее право по ценной бумаге, несет ответственность за недействительность соответствующего требования, но не за его неисполнение;

n пример - акция (п.2 ст.25 ФЗ «Об АО»; ср. со ст.2 ФЗ «О рынке ценных бумаг»);

в) ордерные ценные бумаги:

n права принадлежат названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществить эти права или назначить своим распоряжением (приказом) другое управомоченное лицо;

n права передаются путем совершения передаточной надписи на ценной бумаге - индоссамента, который может быть:

® бланковым (без указания лица, которому должно быть произведено исполнение) и

® ордерным (с указанием лица, которому или приказу которого должно быть произведено исполнение).

Специально выделяют т.н. препоручительный индоссамент, когда он ограничен только поручением осуществлять права, удостоверенные ценной бумагой, без передачи этих прав, в связи с чем индоссат выступает здесь в качестве представителя;

n индоссант несет ответственность как за существование права, так и за его осуществление. Причем лицо, выдавшее ценную бумагу, и все лица, индоссировавшие ее, отвечают перед ее законным владельцем солидарно + право регрессного требования (см. п.1 ст.147 ГК);

n пример – вексель;

(2) по способу размещения различают эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги. Эмиссионная ценная бумага характеризуется одновременно следующими признаками:

- закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законом формы и порядка;

- размещается (т.е. отчуждается эмитентом первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок) выпусками;

- имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

К эмиссионным ценным бумагам относятся акции, облигации, опционы эмитента, российские депозитарные расписки.

См. гл.4-6 ФЗ «О рынке ценных бумаг» (особенно ст.ст.28, 29);

(3) в зависимости от вида эмитента различают:

а) государственные ценные бумаги;

б) муниципальные ценные бумаги;

в) ценные бумаги граждан и юридических лиц (частные);

Особенности эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг определяются ФЗ от 29 июля 1998 г. № 136-ФЗ «Об особенностях…»;

(4) по характеру и содержанию прав, удостоверенных ценной бумагой, различают:

а) денежные (чеки, векселя);

б) товарные (облигации);

в) ценные бумаги, дающие право на участие в управлении АО (акции);

(5) по форме (способу фиксации прав) различают:

а) документарные ценные бумаги;

б) бездокументарные ценные бумаги. Фиксация прав по ним осуществляется в бездокументарной форме (с помощью средств электронно-вычислительной техники и т.п.), в связи с чем для осуществления и передачи прав, удостоверенных бездокументарной ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризованном). Специфика данных ценных бумаг состоит в том, что операции с ними могут совершаться только при обращении к лицу, которое официально совершает записи прав. См. п.2 ст.142, ст.149 ГК.

В Концепции…РФ отмечается, что «ввиду особенностей юридической конструкции бездокументарной ценной бумаги использование виндикационного иска для защиты прав владельца, утратившего права на такую ценную бумагу, нежелательно, поскольку используемые в этом случае защитные механизмы основаны на традиционных представлениях о защите владения вещью. Восстановление прав предшествующих правообладателей бездокументарных ценных бумаг должно осуществляться посредством иска, предъявляемого лицом, утратившим формальную легитимацию в отношении прав, оформляемых бездокументарной ценной бумагой, к лицам, формально легитимированным посредством записей по счетам».

Дата добавления: 2015-06-25